上海加快机器人产业发展 概念股价值解析顺水鱼财经

日前，上海市经济和信息化委印发了《关于上海加快发展和应用' howImage('stock','2_300024',this,event,'1770') 机器人(' 300024,' 股吧)促进产业转型提质增效的实施意见》，加快发展和应用机器人，将机器人应用与上海市产业转型和提升经济发展质量集合起来。

据悉，上海机器人产业发展已经具备一定基础，已成为我国产业规模最大的机器人产业集聚区，形成了外资企业与内资企业、本地企业与国内其他企业竞相发展格局，形成机器人研发、生产、应用等较为完整的产业链，集聚了一批本体和功能部件企业、系统集成商、相关大学和科研院所。但上海在机器人产业发展上与欧美、日韩等发达国家相比，还存在着核心功能部件依赖国外技术、自主本体企业尚未形成规模、自主研发的机器人难以满足市场要求等不足。

为此，上海方面提出，在产业上，将支持国际龙头企业在沪发展壮大，培育和引进2-3家国内本体骨干企业，培育5家左右核心功能部件企业，以及10家左右具备整体设计能力和解决方案提供能力的专业化机器人系统集成企业。2015年上海市机器人产业规模力争达到200亿元，2020年达到600亿-800亿元。在机器人推广上，加大机器人在工业和服务业重点领域的应用力度，提高劳动生产率和优质成品率，降低产品生产成本和低知识技能用工量。2015-2020年，上海市应用机器人数量年均增加30%以上，平均每年新增机器人3000台以上，平均每年新建5条以上机器人示范应用生产线。

为达到上述目标，上海市将采取突破机器人产业关键瓶颈、搭建机器人产业服务平台、创新机器人产业发展模式等促进措施，并明确提出将探索设立机器人产业基金。

受益概念股价值解析

亚威股份：行业低迷仍能维持正增长 推荐评级

2014-10-23 类别：' 公司研究机构：' target='_blank' >华融证券研究员：' target='_blank' >刘宏程

[摘要]

前三季收入增速递减，行业低迷仍能维持正增长公司2014年前3季度实现收入7.04亿元，同比增长6.18%。3季度单季实现收入2.22亿元，同比下降9.39%。今年前3季度归母净利润同比增长3.76%，3季度单季的归母净利润同比下降11.95%。相比于其他机床类上市公司' 业绩普遍下降，公司的业绩正增长仍能维持已属不易。所以，我们认为公司的盈利能力在行业中是居于前列的。

签署机器人技术许可与合资协议，自然延伸至机器人领域6月24日，公司与世界顶级机器人制造商' 德国库卡控股的徕斯公司正式签署了机器人技术许可和合资经营合作协议，引进其线性机器人与水平多关节机器人技术，双方合资生产工业机器人。我们认为以这种技术许可的方式来发展机器人产品是加速技术追赶的有效手段。而公司的数控机床技术与机器人技术有着天然的相近性，所以公司此举是自然地延伸。

拟控股“激光装备”，做精做深机床业务公司拟通过股权受让和对无锡创科源激光装备股份有限公司增资的方式实现对“激光装备”的控股。该标的公司经营机器人激光集成应用自动化系统，三维和二维激光切割、焊接及熔覆设备，控制系统和软件的开发。公司在金属成形机床方面已有多年积累，但是对于其他机床领域还未有布局，所以此次投资会有利于公司在机床领域继续“做精做深”。

系列投资前景可期，维持“推荐”评级我们预计公司2014-2016年EPS分别为：0.53、0.61、0.79元/股，对应2014年PE为36.85倍，考虑到公司系列投资的前景，维持“推荐”评级。

巨星科技：未来巨星 强烈推荐评级

2014-11-21 类别：公司研究 机构：广证恒生 研究员：姚玮 姬浩

[摘要]

投资要点：有别于市场的观点:' howImage('stock','2_002444',this,event,'1770') 巨星科技(' 002444,' 股吧)是五金工具行业龙头，主营业务增长稳定，' 美国经济加速回暖及上游原材料价格下降等多项利好促进业绩提升；国外手工具市场规模巨大，公司尚有很大成长空间；国内市场方兴未艾，公司线上线下同时布局，近年复合增速逾70%。在巩固、提升手工具业务市场份额和地位的同时，公司积极拓展智能高科技业务，依托自身完善成熟的销售网络，布局物流及服务机器人业务。新投资科技公司皆处国内领导地位，预计15年技术得到推广，将创造可观收益。

主营业务增长稳定，多项利好促进业绩提升。公司主营产品手工具主要出口欧美，2013年以来，受美国经济加速回暖、人民币贬值及原材料钢、铝、聚氯乙烯等价格持续下降影响，公司业绩稳定增长。

今年前三季度，公司营业总收入为21.72亿元，同比增长10.18%，毛利率同比提升2个百分点至29.88%，净利润4.18亿元，同比增长26.52%。全球手工具市场年产值逾400亿美元，公司市场份额约1%，仍有较大提升空间。

国内市场方兴未艾，公司大有可为。受住房存量快速上涨、人力成本上升及文化输入等影响，中国手工具市场即将迎来爆发式增长，预计潜在消费者逾4亿人；公司线上线下同时发力，设立了83家一级经销商和、541家二级经销商和' target='_blank' >天猫、京东、亚马逊自营店，加速构筑国内销售网络；近两年国内业务复合增长率逾70%；国内市场将成为公司新增长点。

入主中易和进军智能制造，以机器人为核心打造新增长极。工业机器人：AGV物流机器人技术领先，下游客户与叉车客户相吻合，借助杭叉销售平台业绩有望快速提升；服务机器人：400亿美元蓝海市场待开发，着眼于国际市场，凭借渠道优势预计短期内将产生爆发式增长；中控太阳能：CSP技术国内垄断，塔式技术稳步推进；中易和节能：节能技术15年推广有望，将带来可观收益；中控研究院：专注特定领域，助力兄弟公司发展。

' 盈利预测与估值：我们预计公司14-16年EPS分别为0.54、0.66、0.80元，当前股价对应24、19、16倍PE，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

风险提示：美国房地产下滑风险、行业竞争加剧风险、新业务拓展不达预期风险。

大族激光：未来前景看好 买入评级

2014-10-29 类别：公司研究 机构：' howImage('stock','2_000686',this,event,'1770') 东北证券(' 000686,' 股吧)研究员：吴娜

[摘要]

订单规模增长及低基数效应导致第三季度业绩大增：前三季度公司实现营收42.65亿元，同比增长31.39%，实现归属上市公司股东的净利润5.29亿元，同比增长67.89%。单季度来看，第三季度单季度营收和归属上市公司股东的净利润分别为19.72亿元和2.88亿元，分别同比增长67.05%和120.86%。前三季度EPS为0.5元，其中第三季度EPS为0.27元。我们认为，公司第三季度业绩大幅增长的主要原因在于订单规模的大幅增长，除此之外，去年同期较低的基数也对此产生了一定程度的影响。

盈利能力大幅提升，第三季度毛利率创近两年新高：今年第二季度开始，公司综合毛利率水平持续提升，特别是第三季度上升到45.11%，同比提升6个百分点，并创近两年单季度毛利率的高点。我们认为，公司毛利率水平大幅提升，主要原因是产品结构升级，即大功率激光加工设备、光纤标记设备以及中高端PCB设备等高附加价值产品的占比提升。

继续看好公司未来前景：我们认为，未来伴随制造产业的转型升级，以及公司在消费类电子领域的客户深耕等，公司未来发展前景乐观；除此之外，公司积极丰富产品线，新增CNC业务也将伴随金属机壳在消费类电子产品中渗透率的提升，逐步成为新的业绩增长点。综合考虑，我们认为，公司未来业绩有望持续呈现良好成长态势。

盈利预测和投资建议：我们维持对公司的盈利预期，预测14/15年EPS分别为：0.72/0.99元，当前股价对应动态PE分别为25/18倍，维持“买入”评级。

风险提示：行业竞争加剧导致产品降价，订单低于预期等。

机器人：机器人投资标配 买入评级

2014-11-04 类别：公司研究 机构：' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)研究员：沈伟杰 贺国文

[摘要]

投资逻辑：公司是机器人行业龙头，竞争实力突出，业绩有望保持高增长。公司背靠沈自所，技术实力国内一流，产品线最为齐全，并且基本打通了产业链上下游，构建起极高的竞争壁垒。近四年，公司的收入和利润的CAGR分别为29.7%和37.7%，订单保持高速增长。受益于行业的高增长和公司业务实力的不断加强，未来几年其盈利仍将保持30%以上的增长。

自动化升级浪潮下，国产机器人有望站在浪潮之巅。经济转型大背景下，人口红利消失、企业利润率降低等因素催生了自动化升级浪潮，机器人投资效益开始显现。我们判断汽车、3C电子等行业将逐步跨过机器人投资临界点，考虑到我国的机器人渗透率低、下游“低端产能”需求大等特点，我们判断未来三年行业将保持30%的增长。同时，在未来激烈的行业竞争中，国产机器人有望凭借本土化、产业化优势，从下游系统集成环节开始逐步实现对外资企业的弯道超车。

公司各业务板块有望快速成长，支撑其未来三年以上的高增长。（1）工业机器人产品线丰富，有望在优势的汽车领域和潜在的低端产能领域能够紧抓需求的快速释放，特种机器人、激光装备及洁净机器人正成为新的增长点；（2）物流装备需求快速增长，公司在AGV、智能物流系统、数字化工厂等领域竞争实力不断加强；（3）系统集成市场达数百亿，公司具备跨行业拓展的能力，是行业快速成长的最大受益者；（4）定增30亿，公司将打破产能瓶颈约束，再次进入业绩加速成长期。

盈利预测、估值与投资评级我们预测公司2014-2016的主营业务收入分别为17.6亿、25.4亿和37.0亿元，净利润为3.4亿、5.1亿和7.2亿元，分别同比增长33.7%、44.1%和45.7%和29.8%、55.7%和43.0%，EPS分别为0.50元、0.77元和1.11元。

当前股价对应2014—2016年PE分别为72倍、46倍和33倍。考虑到公司未来几年业绩高增长的确定性，我们长期看好公司的发展，在当前价位给予“买入”评级。

风险国内自动化升级改造进程低于预期；

京山轻机：公司积极应对申请恢复重组进程 谨慎推荐评级

2014-11-03 类别：公司研究 机构：国信证券 研究员：朱海涛 成尚汶 陈玲

[摘要]

事项：公司6月30日发布' 公告，拟发行股份并支付现金收购惠州三协精密有限公司100%股权，公司于2014年10月31日接到中国' target='_blank' >证监会通知，因参与重组的有关方面涉嫌违法被稽' target='_blank' >查立案，公司此次的并购重组申请被暂停审核。上市公司尚未收到立案调查通知书。

评论：并购重组项目暂停审核，公司积极准备材料争取恢复审核公司此次的并购项目申请被暂停审核，但上市公司以及包括控股股东、实际控制人、交易对方、证券服务机构等都没有收到立案调查通知书。根据中国证监会《关于加强与上市公司重大资产重组相关' 股票 异常交易监管的通知》相关规定，在符合一定条件下（具体内容参考附录），中国证监会会对暂停审核的重组项目恢复审核。今年以来' howImage('stock','1_600393',this,event,'1770') 东华实业(' 600393,' 股吧)、' howImage('stock','2_002143',this,event,'1770') 高金食品(' 002143,' 股吧)、' howImage('stock','2_300148',this,event,'1770') 天舟文化(' 300148,' 股吧)亦因有关方面涉嫌违法被稽查立案，在消除影响后，上述公司的并购重组申请均恢复审核。目前公司正积极会同财务顾问、律师事务所对相关事项进行核查以及筹备材料，争取尽快向中国证监会提出恢复审核的申请。

并购项目或无法在规定时间内完成交易，双方就继续实施项目达成初步共识根据公司与惠州三协签署的《发行股份及支付现金购买资产协议书》规定，若本次交易截至2014年12月31日仍未实施完毕，且任意一方要求解除协议，则本协议项下交易及本协议终止。此次证监会暂停对公司并购项目的审核，项目实施时间受到了一定影响，目前双方已进行了沟通并达成初步共识，在影响消除、恢复项目审核的前提下，如果不能在规定时间内完成交易，双方将继续实施项目交易。

公司向自动化行业转型决心坚定，看好惠州三协自动化业务增长潜力公司致力于向自动化行业转型，一方面可以提升传统主业印刷包装机械的自动化水平，另一方面希望通过重组加快布局自动化行业，开拓新领域，提升公司盈利能力。惠州三协已向' howImage('stock','2_000049',this,event,'1770') 德赛电池(' 000049,' 股吧)提供多条电池自动化生产线设备，与陶瓷行业龙头新明珠集团签下框架协议，未来有望形成大批量订单。三协依托在精密器件制造及流程管理方面的丰富经验，在3C领域还有多项正在与客户合作开发的自动化产品，看好三协在自动化领域的增长潜力。

维持“谨慎推荐”评级公司明年主业全面向好，将迎来业绩拐点，我们依然看好公司往自动化领域转型的战略方向与惠州三协在自动化领域的潜力，我们假设惠州三协能在年底顺利并表，预计公司2014-2016年EPS分别为0.03/0.22/0.28元（考虑增发摊薄），对应15、16年PE分别为38x、30x，维持“谨慎推荐”评级。

风险提示能否成功收购惠州三协存在审批风险。

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