A股公司境外投资汹涌顺水鱼财经

11月18日，国务院发布《政府核准的投资项目目录（2014年本）》。其中，“在境外投资领域，除涉及敏感国家和地区、敏感行业的项目外，其他项目全部取消核准改为备案管理。”

根据2013年的' 数据，对比新版的规定，大概99%左右的项目都取消了核准，改为备案。只有几个项目是需要按照特殊规定来进行核准。“这是我们在境外投资的管理体制上的一次具有重大意义的改革举措。”' target='_blank' >发改委外资司司长顾大伟在称。

根据发改委提供的数据，2013年中国对境外的投资是1078亿美元，今年1-9月份，中国对境外投资已经达到849.2亿美元，预计全年中国对境外的投资可能超过或者接近1200亿美元，这个数字可能会接近或者是超过境外对中国大陆的投资。

资本输出正在来临，而嗅觉灵敏的上市公司们其实早就出发了，盘点中国A股上市公司对境外投资的情况，也就显得颇有必要和借鉴意义。

四成上市公司境外设点

' howImage('stock','2_300033',this,event,'1770') 同花顺(' 300033,' 股吧)iFind统计数据显示，截至今年11月下旬，所有A股上市公司中，共有940家公司在境外设立了子公司，子公司数量合计3207家，占上市公司总数近四成。

经济观察报发现，在境外投资的中国企业呈现出的特色主要体现在：一些国际业务较多的上市公司，设立的境外子公司相应也要多出不少，比如银行、航运、' 旅游等行业。例如，数据显示，' 工商银行在境外有16家子公司或联营公司，遍布' 美国、欧洲、莫斯科、中东、新西兰等核心区域。擅长国际旅游业务的' howImage('stock','1_601888',this,event,'1770') 中国国旅(' 601888,' 股吧)，也设立了14家境外子公司。' howImage('stock','1_601872',this,event,'1770') 招商轮船(' 601872,' 股吧)则达到了惊人的86家境外子公司，' 中海集运也有28家。

值得注意的是，一些出口业务较多的企业，境外子公司数量更是规模庞大，例如TCL集团的境外子公司多达122家，' howImage('stock','1_600839',this,event,'1770') 四川长虹(' 600839,' 股吧)有23家，' howImage('stock','1_601777',this,event,'1770') 力帆股份(' 601777,' 股吧)也有16家境外子公司。这意味着，中国制造已经形成了强大的国际竞争力，正在全球范围内攻城略地。

并购利器

如果说设立境外子公司还只是一种来日方长的做法，那么直接启动境外并购，则展现了中国企业在全球范围内的超强购买力，以及对于优质资源的渴求。

11月25日，' howImage('stock','1_600887',this,event,'1770') 伊利股份(' 600887,' 股吧)大洋洲乳业基地一期年产4.7万吨奶粉原料粉产品线正式投产。据悉，伊利大洋洲生产基地总投资额达30多亿元人民币，工厂规划不仅有新西兰最大的液奶生产项目、奶粉生产项目和奶粉包装项目，还包括一个新西兰最大的生牛乳深加工高科技项目。这是伊利海外投资的最大项目，也是中国乳企海外投资的最大项目。此前的11月21日，公司还' 公告拟在新西兰新增20亿元人民币投资，用于投建大洋洲最大的综合乳制品生产基地，此类案例很多，不一而足。

之前稍不久，' 阿里巴巴、腾讯、平安同时入股' howImage('stock','2_300027',this,event,'1770') 华谊兄弟(' 300027,' 股吧)，合计斥资36亿元，意在为华谊推进的海外影视制作公司并购计划。

而开启A股公司海外并购高端制造业的先河，始发于2012年4月，武汉梧桐收购国际顶级的奥地利发动机公司' howImage('stock','2_000760',this,event,'1770') 斯太尔(' 000760,' 股吧)100%股权，交易价格为3245万欧元，约合2.84亿元人民币。后来这个资产注入到上市公司博盈投资（现已更名为斯太尔）。去年底，房地产企业正和股份也开始转型，宣布定增募资31.2亿元哈萨克斯坦共和国滨里海盆地的石油开发企业' target='_blank' >马腾公司95%的股权，进军石油开采行业。目前该公司已更名为' howImage('stock','1_600759',this,event,'1770') 洲际油气(' 600759,' 股吧)。

11月下旬，' 申银万国在2015战略年会上介绍，2005年以来我国对外直接投资迅猛增长，企业海外投资重点正从资源类行业向高端制造、' 金融地产、TMT等新兴行业扩散；从投资形势上看，海外并购重要性大幅提升，CAGR(复合年均增长率)高达31%；从投资区域看，亚洲重要性凸显，占比翻番；从投资主体看，一方面民营企业取代国企成为OFDI主体，另一方面金融资本的财务投资逐步增加。

与此同时，海外金融、医药、汽车、新能源、TMT等行业整合与剥离非核心资产；中国企业与居民客户走出去，金融、旅游、商业服务和房地产投资跟出去；海外并购标的PE估值更低；以及其他国家吸引外资政策变化等因素也为企业对外并购决策提供更好机遇。

利润拉动尚不明显

不过，如果统查盈利状况，则可发现' 业绩与境外投资并无直接关系。同花顺iFind统计数据显示，2013年净利润居前的依然是银行，与其他形式的排名并无多少差异。

2013年净利润排名最后十位的，则是*ST天威、*ST凤凰、*ST锐电、*ST二重、中海集运、' 中海发展、招商轮船、*ST超日、' howImage('stock','2_000960',this,event,'1770') 锡业股份(' 000960,' 股吧)、*ST中富，他们的亏损额度分别达到-52.33亿元、-45.15亿元、-34.46亿元、-32.07亿元、-26.46亿元、-22.98亿元、-21.84亿元、-14.52亿元、-13.41亿元、-11.10亿元。

如果考察股价年化收益率可以发现，最近100周内年化收益率最高的' 个股分别是：' howImage('stock','2_002432',this,event,'1770') 九安医疗(' 002432,' 股吧)（113.75%）、' howImage('stock','2_300134',this,event,'1770') 大富科技(' 300134,' 股吧)（112.73%）、' howImage('stock','2_002579',this,event,'1770') 中京电子(' 002579,' 股吧)（111.93%）、' howImage('stock','2_002190',this,event,'1770') 成飞集成(' 002190,' 股吧)（111.36%）、' howImage('stock','1_600536',this,event,'1770') 中国软件(' 600536,' 股吧)（111.23%）、' howImage('stock','2_300324',this,event,'1770') 旋极信息(' 300324,' 股吧)（111.06%）、' howImage('stock','2_300252',this,event,'1770') 金信诺(' 300252,' 股吧)（109.61%）、神州信 息 （107.74%）、 网 宿 科 技（107.73%）、' howImage('stock','2_300052',this,event,'1770') 中青宝(' 300052,' 股吧)（107.11%）。

同花顺iFind统计数据还显示，最近五年内年化收益率最高的个股分别是：' howImage('stock','2_000620',this,event,'1770') 新华联(' 000620,' 股吧)（120.56%）、' howImage('stock','1_600705',this,event,'1770') 中航资本(' 600705,' 股吧)（113.78%）、' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)（80.43%）、成飞集成（74.66%）、' howImage('stock','2_000977',this,event,'1770') 浪潮信息(' 000977,' 股吧)（62.25%）、' howImage('stock','2_002071',this,event,'1770') 长城影视(' 002071,' 股吧)（59.85%）、' howImage('stock','1_600490',this,event,'1770') 鹏欣资源(' 600490,' 股吧)（57.77%）、' howImage('stock','2_002236',this,event,'1770') 大华股份(' 002236,' 股吧)（52.91%）、' howImage('stock','2_002241',this,event,'1770') 歌尔声学(' 002241,' 股吧)（50.31%）、深天马A（47.97%）。

申银万国认为，2015年海外并购与投资热点将从三大主题展开：一是我国优势行业的主动扩张（基建、能源矿产）；二是我国传统行业转型发展（金融地产、汽车医药、煤炭化工及纺织）；三是新兴行业成长壮大（新能源、互联网与IT应用服务、养老产业）。