客服热线：
手机版
二维码
约在中国央行通过PSL向国开行放水1万亿前后，中国股市开始启动，四、五个月间沪指飙涨超过40%。降息更促成了近期中国股市的极度强势。
华尔街见闻网站7月下旬介绍过，国务院今年二季度批复央行1万亿元再贷款，用以支持国开行的住宅金融事业部。 渣打银行大中华区研究中心主管" 王志浩(Stephen Green)认为，这“有点像量化宽松（QE）”，是“通过创造银行储备/现金，有意并大幅扩张" 中国人民银行的资产负债表”，类似于" 英国的融资换贷款计划。
自中国央行于11月21日实施了2012年以来的首次降息后，沪指累计上涨了16.6%。此外，11月27日，中国股市市值首次超越" 日本股市，成为仅次于" 美国的全球第二大股市。
权重板块银行和地产股的估值修复可以在一定程度上解释近期股市的大涨，但仍然让人难以理解在10个不到的交易日里，沪指累计上涨超过了15%。这些板块的估值低廉并不是一天两天了。《华尔街日报(" 博客," 微博)》称，油价下跌为大型工业企业腾出利润空间是一个因素，而沪港通的反映尽管不及预期的那么热烈，也为A股带来了“新鲜血液”。
该报还认为，一个更大的推动因素或许是为A股市场贡献了 80%交易额的散户从楼市、理财产品转战股市。自2007年见顶后，A股一直萎靡不振，中国家庭转向了房地产和银行的理财产品。而如今，房价在下跌，而理财产品遭到了监管部门的挤压，有些甚至无法如期或全额兑付，中国家庭也逐渐放弃了对它们的垂爱。此外，银行间拆借利率的降低又进一步挤压了储户的存款利率。
当然，本轮" 行情还有一个重要的推动因素—杠杆大增。据中证网报道，本周二趁" 大盘成交创逾9000亿的天量之势，两市融资买入达1500亿元，较近期平均水平飙涨50%，刷新历史天量。截止本周二，两市融资余额已达8496.1亿元，净流入124亿元。
见闻介绍过，上周五两市" 融资融券余额继周四首次突破了8000亿元大关之后，继续挺进，再次创新高，达到了8170亿元。与年初的3474亿元相比，不仅翻番有余，且增加的融资融券余额已达到过去四年增长的总和。融资业务依然是“两融”的绝对" 主力，当日，两市融资余额约为8110亿元，占“两融”余额总量的99.26%。
经济学家" 谢国忠近日就指出，“中国股市的大涨是杠杆使用增加催生的又一个泡沫。A股每次大涨都成为泡沫，这次也没什么不同。”
