申银万国：牛市基础尚不稳固顺水鱼财经

盘中两市成交额突破10000亿！截至14时50分，' 沪指报2945.89点，涨1.58%，成交6139亿元；深成指报10085.7点，涨0.53%，成交4193亿元。

' 申银万国表示，其一上周尽管' 新股申购冻结资金量再创新高，但市场却大幅度的量价齐升，反映当前市场的强势特征。其二经济差已经被普遍接受，政策宽松却在被不断印证和强化，无风险利率和风险溢价走低的逻辑更加深入人心，反映到市场上则是量能大幅放大，权重蓝筹领涨，板块轮动，短期之内政策仍在加码，多头逻辑仍将继续。其三我们此前一直强调三中全会后我们对趋势的看法已从悲观转向中性，转型期市场经历了上半场的大幅系统性风险释放后，情况逐渐好转，进入反复试探、担忧和希望纠结的筑底阶段，向下已不必悲观。但是我们尚未转向全面乐观，转型的大方向没错，近期改革步伐加快是好事，但我们认为转型风险尚未完全反映，牛市基础尚不那么稳固。