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持仓低估值蓝筹股板块

' target='_blank' >海关总署最新进出口' 数据显示，11月我国进出口总值2.27万亿元，同比下降0.3%。其中，出口1.3万亿元，仅增长4.9%，增速低迷，显示海外需求恢复拉动中国经济的力量仍较为有限；进口0.97万亿元，下降6.5%，显示国内需求依旧低迷；贸易顺差3348亿元，扩大60.5%，大额贸易顺差对人民币币值有支撑作用，也有利于国内资金面的宽松。此外，资金面利好信息较多。证券交易结算' 保证金也从底部的6000亿元增长到超万亿元。在增量资金支持下，A股反弹渐入佳境。

展望后市，仍继续看好市场中长期走势，但由于短期涨幅过快，场内资金累积浮盈过多，经济基本面并未紧跟股市转好，场外资金流入如果出现短期停滞，则可能带来较大震荡和调整，因此有必要增加风险控制，适当控制仓位。未来持仓结构仍需坚持场外资金最认可的低估值蓝筹股板块。

工银瑞信

短期回调迎来配置时机

从基本面来看，内需正在逐步改善，房地产销售回暖，改革红利将继续释放，经济拐点渐行渐近。从资金面来看，一方面降息通道已打开，未来增量的宽松货币政策如降准和其他政策依然可期，资金面总体仍较为宽松；另一方面近日股市大涨赚钱效应已显现，有较为明显的相对配置价值，增量资金流入的动力未变。

从估值角度来看，A股估值提升的逻辑没变。短期扰动后，无风险利率仍将维持较低水平，并且随着防风险改革规定陆续出台，将逐步释放金融风险，提振隐含收益率，长期利好股市，本次短期回调将迎来较好的长期配置时机。

上投摩根基金

看好大金融和地产板块

近期股市快速上涨，除了外围整体流动性向好，市场对改革预期积极外，杠杆迅速上行也是这次' 上证指数上行的重要促因。同样，因为市场波动加剧导致的降杠杆，也会导致市场大跌。上周末监管部门对近期快速上涨提示风险，周一中证登城投债政策出台短期加剧流动性波动，这周又迎来新一批IPO发行，多种因素可能是调整的诱因。在牛市中，震荡往往受情绪波动影响，可预见性差。

我们认为，市场中期趋势并没有改变。从背景来看，本轮牛市' 行情是社会资金对权益类资产极低配置的一次修复。在市场表现中体现为' 大盘蓝筹股板块的估值修复。如果市场再次启动，看好的方向依然集中在大金融和地产板块，主题上关注国企改革。

汇添富基金

整体估值水平存上升空间

市场在急速上涨之后短期可能面临调整压力，但中期机会依然大于风险。尽管上周五市场融资余额单日减少近3000亿元，出现资金流出现象，但中期来看，居民继续加大' 股票 类资产配置依然是大方向，市场整体估值水平仍有上升空间。

下一阶段，重点关注以下方面的投资机会：第一，市场估值水平提升过程仍在继续，低估值蓝筹股普遍受益，可关注前期涨幅较小、2015年盈利趋势向好的行业；第二，2014年中央经济工作会议在12月10日至13日召开，区域经济发展和改革应该是关键点，相关投资主题预计将受到追捧；第三，医疗服务、互联网、文化等新型消费领域中的优秀' 个股可能会出现较好的长期买入时点。