周五午后券商聚焦：两大板块后市或爆发顺水鱼财经

军工：坚定战略配置军工通信

核心观点：军工通信方面，上周末' howImage('stock','2_002190',this,event,'1770') 成飞集成(' 002190,' 股吧)的资产注入失败有可能压制军工板块短期走势，但是我们建议积极逢低买入军工通信(C4ISR)品种。我们为什么这么看好军工通信板块？基于几个方面理由，1)行业空间足够大，中国军工信息化水平很低，未来面临巨大的发展空间；2)军工通信在实质性推进，一定要深刻学习习近平在9月政治局军工信息化会议的讲话，这是军工信息化破局的重要里程碑；3)大订单、小订单在不断落地，首先海底探测网有望实质性突破，其次，很多民参军公司在单兵作战指挥调度系统的订单在放量；4)' 中国电子科技集团有望在2015年推进资产注入，中电科是中国军工通信实力最强的军工集团，其资产整合有望成为行业爆发的关键驱动力。基于以上四点，我们认为，军工通信将是2015年具备持续性和强主题的重要主线，需要战略型配置。在军工通信领域，我们更加看好海底探测网、无线通信、卫星通信等领域的机会，重点推荐' howImage('stock','1_600522',this,event,'1770') 中天科技(' 600522,' 股吧)(海底探测网)、' howImage('stock','2_002465',this,event,'1770') 海格通信(' 002465,' 股吧)(无线/卫星通信)、' howImage('stock','1_600677',this,event,'1770') 航天通信(' 600677,' 股吧)(' target='_blank' >航天科工通信平台)、' howImage('stock','2_002544',this,event,'1770') 杰赛科技(' 002544,' 股吧)(中国电科通信平台)、' howImage('stock','1_600485',this,event,'1770') 信威集团(' 600485,' 股吧)(无线/卫星通信)、' howImage('stock','2_000748',this,event,'1770') 长城信息(' 000748,' 股吧)(海底探测网)，' howImage('stock','2_002089',this,event,'1770') 新海宜(' 002089,' 股吧)(军用无线通信)、' howImage('stock','2_300213',this,event,'1770') 佳讯飞鸿(' 300213,' 股吧)(军工指挥调度)，建议关注' howImage('stock','2_300079',this,event,'1770') 数码视讯(' 300079,' 股吧)、' howImage('stock','2_002309',this,event,'1770') 中利科技(' 002309,' 股吧)、' howImage('stock','2_300101',this,event,'1770') 振芯科技(' 300101,' 股吧)等。(' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧))

医药电商：政策风起，群雄逐鹿

核心观点：2015年起医药电商将处于政策驱动期。处方药网上销售放开是大趋势，预计《互联网食品药品经营监督管理办法》可能会在2015年上半年颁布。预计销售目录、第三方物流配送标准、电子处方、处方外流、医保对接等系列相关的配套措施有望陆续出台，2015年起医药电商可能会迎来政策出台' target='_blank' >高峰期。

六大维度筛选主题投资标的。1)处方：处方自由流动很大程度上依赖于卫计委主动配合，可重点跟踪医改推进较快的省份，如北京。2)医保：因医保管理体制本身的复杂性、区域性，区域性优势连锁龙头将会受益，如' howImage('stock','2_002727',this,event,'1770') 一心堂(' 002727,' 股吧)、' howImage('stock','1_600881',this,event,'1770') 亚泰集团(' 600881,' 股吧)。3)品种：处方外流之后，不可避免会导致终端价格竞争，掌握大量医院品种资源且有足够谈判能力的商业公司将会受益，如' howImage('stock','2_002462',this,event,'1770') 嘉事堂(' 002462,' 股吧)。4)物流：出于药品安全考虑，监管部门可能会对物流配送环节设定相应的标准，物流能力较强的公司将会受益，如' howImage('stock','1_600998',this,event,'1770') 九州通(' 600998,' 股吧)。5)服务：门诊处方分流的主要患者群体是中老年群体，需要优质的药事服务，药师队伍构建基础相对较好的区域性连锁龙头企业将会受益，如一心堂。6)平台：医药电商B2B、B2C、O2O未来都会有相应的平台产生，可关注已经有相应布局的公司，如' howImage('stock','2_002603',this,event,'1770') 以岭药业(' 002603,' 股吧)、' howImage('stock','2_002433',this,event,'1770') 太安堂(' 002433,' 股吧)、' howImage('stock','1_600572',this,event,'1770') 康恩贝(' 600572,' 股吧)。给予嘉事堂、一心堂、太安堂、康恩贝、亚泰集团增持评级，给予九州通、以岭药业谨慎增持评级。(' target='_blank' >国泰君安)