中金公司：2015“股债双牛”顺水鱼财经

本报记者 倪铭娅

中金' 公司研究部执行总经理王汉锋22日在“' 中金公司2015宏观策略会”上表示，2015年A股将实现约20%的年度收益。2015年除了改革之外，市场利率及实际利率下行将是驱动市场的又一个重要因素。受此影响，2015年有望实现“股债双牛”。外围市场因素恶化与' 个股层面涨幅较大带来获利压力可能导致A股出现阶段性回调，但全年来看，仍对A股保持乐观。

王汉锋表示，周期性政策放松、结构性改革持续以及全球科技周期演进三大因素将主导2015年行业配置和投资主题选择。建议投资者逐步加大对利率敏感板块的配置，超配地产、' 券商、' 保险、中小银行等；超配稳定增长、估值不高的消费，相对看淡石油石化、纺织服装、通信及科技硬件等行业。

' 中金公司研究部负责人、首席经济学家' target='_blank' >梁红表示，2015年货币政策将向逆周期操作的功能回归。随着通胀放缓，尤其是油价和房价的下跌，货币政策放松空间加大，预计明年' target='_blank' >央行全面降准4次并降息2次，货币条件较今年加快放松。同时，财政政策对经济增长的支持力度料加大，财政赤字小幅扩张。