5大券商周二看好6大板块顺水鱼财经

建材：关注' 业绩增长确定品种 荐5股

本周' target='_blank' >统计局公布11月运行' 数据,1-11月工业增加值、固定资产投资增速均比1-10月下降0.1个百分点至8.3%、15.8%,社会消费品总额基本与1-10月增速持平为12%,跟建材行业相关的房地产投资、交通运输(含仓储、邮政)固定资产投资增速分别下降0.5、1.3个百分点至11.9%、18.5%,在投资增速下滑背景下,主要品种水泥、玻璃等需求增速大幅下滑,分别下降0.6、1.1个百分点至1.9%、2.4%,增速再创新低,需求不旺价格下行,全国水泥平均价格同比下跌11%至315元/吨,库容比同比上升8个百分点至71%,玻璃均价同比下跌近20%至1175元/吨,库存同比上升14%。社科院预计2015年国内GDP增速降至7%左右,顺应宏观经济增速换挡运行,建材行业需求增速整体将表现为低速增长,受益于' target='_blank' >发改委今年审批大批基建项目明年开建,预计明年行业季度环比向好,建议' 投资策略自上而下选择直接受益相关政策、有区域特点的公司,上周' 个股组合周涨幅超过6%,超过行业和' 大盘指数,本周关注个股组合不变:' howImage('stock','1_601992',this,event,'1770') 金隅股份(' 601992,' 股吧)、' howImage('stock','2_000401',this,event,'1770') 冀东水泥(' 000401,' 股吧)(京津冀一体化规划,华北区域水泥整合和去产能供给端改善)、' howImage('stock','2_000877',this,event,'1770') 天山股份(' 000877,' 股吧)和' howImage('stock','1_600425',this,event,'1770') 青松建化(' 600425,' 股吧)(一带一路建设刺激区域水泥需求增长)、' howImage('stock','2_002271',this,event,'1770') 东方雨虹(' 002271,' 股吧)(受益原油价格下降、销售网络布局完善成长性突出)、' howImage('stock','2_002392',this,event,'1770') 北京利尔(' 002392,' 股吧)(整包模式提升公司订单规模,海外业务将逐步放量)。山西证券

传媒：国家队将是传媒投资主线 荐16股

投资建议:政 策红利与旺盛需求是传媒板块上涨的主要驱动力,维持行业增持评级。中国政府对文化产业的支持力度持续加大,而消费升级与技术进步带来的文化需求将迎来5年以上的行业景气周期。

投资节奏:国有传媒股是贯穿2015全年的投资主线,热点事件会触发影视、游戏等2013年热门板块的阶段性机会,重点推荐' howImage('stock','2_300027',this,event,'1770') 华谊兄弟(' 300027,' 股吧)、' howImage('stock','2_300251',this,event,'1770') 光线传媒(' 300251,' 股吧)。

与众不同的认识:2014年跨界传媒股涨幅明显高于白马传媒股,市场主要看好兼并收购民营标的。我们认为,2015年政策红利将成为推动板块上涨的主要动力之一,国有传媒股有望从中受益。

投资策略:一个主线,四个主题:主线:国家文化发展战略方向明确,即实现文化大发展的同时确保政府对媒体的把控力。市场化程度高的国有传媒股将从中受益,重点推荐' howImage('stock','1_600037',this,event,'1770') 歌华有线(' 600037,' 股吧)、' howImage('stock','1_601801',this,event,'1770') 皖新传媒(' 601801,' 股吧)、' howImage('stock','1_601098',this,event,'1770') 中南传媒(' 601098,' 股吧),受益公司为北京、湖南、上海等文化产业发达地区的国有传媒股。

主题1:体育产业。体育产业具备市场规模基数低和政府重视程度高的两大看点。中国体育产业作为文化产业的重要组成部分,仍处于市场化发展的初级阶段,重点推荐' howImage('stock','2_603000',this,event,'1770') 人民网(' 603000,' 股吧)、' howImage('stock','1_600633',this,event,'1770') 浙报传媒(' 600633,' 股吧),受益公司为' howImage('stock','2_002181',this,event,'1770') 粤传媒(' 002181,' 股吧)、' howImage('stock','2_002395',this,event,'1770') 双象股份(' 002395,' 股吧)、' howImage('stock','2_000839',this,event,'1770') 中信国安(' 000839,' 股吧)。

主题2:教育产业。政府加大教育投入是大势所趋,而居民对教育产品的需求也进入高增长期。教育相关产业的发展值得期待,重点推荐皖新传媒、' howImage('stock','2_002261',this,event,'1770') 拓维信息(' 002261,' 股吧)、中南传媒、' howImage('stock','1_600373',this,event,'1770') 中文传媒(' 600373,' 股吧)。

主题3:迪士尼。迪士尼将于2015年年底开园,围绕迪士尼的动漫、影视、演艺等文化需求将爆发。受益公司为上海本地传媒股、' howImage('stock','2_002699',this,event,'1770') 美盛文化(' 002699,' 股吧)。

主题4:数字营销。2013年我国网络广告规模突破千亿元,未来垂直搜索广告将推动数字营销继续增长。重点推荐' howImage('stock','2_002131',this,event,'1770') 利欧股份(' 002131,' 股吧)、' howImage('stock','2_300058',this,event,'1770') 蓝色光标(' 300058,' 股吧),受益公司为' howImage('stock','2_300071',this,event,'1770') 华谊嘉信(' 300071,' 股吧)、' howImage('stock','2_300242',this,event,'1770') 明家科技(' 300242,' 股吧)、' howImage('stock','2_300063',this,event,'1770') 天龙集团(' 300063,' 股吧)。国泰君安

白酒：国企改革推动估值修复延续 荐6股

事件:据糖酒快讯报道,' howImage('stock','2_000858',this,event,'1770') 五粮液(' 000858,' 股吧)1218经销商大会上公司明确坚持普五609元出厂价不动摇,并坚持控量稳价策略;对完成普五计划、销售额200万以上的经销商,给予609元发货的普五每瓶返利20元;糖酒快讯报道集团董事长' target='_blank' >唐桥指出2015年是五粮液的改革之年,五粮液集团有望减持股份公司股权,且引入战投、员工持股、薪酬体制改革等措施均在考虑之列。

龙头企业意图稳价,行业价格带下移趋势有望边际改善。1)目前来看龙头企业放量策略渐趋向理性:五粮液坚持609元出厂价不动摇及控量稳价,且' howImage('stock','2_300059',this,event,'1770') 东方财富(' 300059,' 股吧)网报道' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 贵州茅台(' 600519,' 股吧)在11月末表态2015年飞天' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 茅台(' 600519,' 股吧)发货量不超过2014年(需跟踪12月22日茅台经销商大会进一步验证),国窖1573自10月以来停止发货以稳价。2)需求端恶化概率较小:高端白酒在当前价格私人消费承接明显,且2015年股市走牛财富效应使得私人需求存改善可能。预计春节前高档白酒批零价格将企稳,行业价格带下行趋势有望边际改善,' howImage('stock','2_002304',this,event,'1770') 洋河股份(' 002304,' 股吧)、' howImage('stock','2_000596',this,event,'1770') 古井贡酒(' 000596,' 股吧)等具有较强竞争力的中档酒龙头基本面确定性增强。

五粮液推进国企改革,对行业示范效应明显。五粮液传达出国企改革意愿,此前四川省内长虹集团国企改革已形成先例(2014年8月长虹集团推出国企改革方案,并在11月、12月相继公布定向增发预案、剥离资产' 公告)。五粮液作为行业龙头,关于改革的明确表态将对白酒行业产生较大的示范效应。预计二三线白酒' howImage('stock','1_600702',this,event,'1770') 沱牌舍得(' 600702,' 股吧)、' howImage('stock','1_600199',this,event,'1770') 金种子酒(' 600199,' 股吧)、古井贡酒、' howImage('stock','1_600809',this,event,'1770') 山西汾酒(' 600809,' 股吧)等公司有望加快国企改革步伐。

当前白酒行业低估值、低' 机构持仓,下行风险小。目前A 股一线白酒龙头2015年PE 仅13倍左右,明显低于国际烈酒龙头19倍左右的PE;3季度末基金重仓白酒板块的比例仅0.9%,重仓贵州茅台、五粮液、' howImage('stock','2_000568',this,event,'1770') 泸州老窖(' 000568,' 股吧)、洋河股份比例分别为0.57%、0.2%、0.05%、0.05%,均处历史底部,白酒龙头具有估值修复空间。

投资建议:建议从龙头估值修复和国企改革两个维度选择标的。价值股组合——洋河股份(基本面扎实、高分红、低估值、低持仓)、贵州茅台(低估值);国企改革组合——沱牌舍得(多次公告、动力强)、山西汾酒(上海销售公司已推进改革)、古井贡酒(安徽省国企改革进度领先,基本面优秀),受益标的——金种子酒(9月曾公告,动力强)。国泰君安

有色金属：收储预期带动稀土上涨 荐4股

暂时保留关税、加大收储,本质上是稀土政策组合转变中的过渡。WTO败诉使得稀土出口关税、配额面临取消。以往以出口管制为前提的政策组合已不适用,必须转向以资源税为核心的政策组合。但由于推进稀土大集团整合、打黑阻力较大,目前提高稀土资源税火候未到。12月16日年出台的《2015年关税实施方案》中,稀土出口关税并未取消,近期2014年的收储传言又起,而且规模可能大超预期,我们推测政府正在选用过渡性政策。

过渡政策的主要做法可能是:1)通过较大规模的收储,一是维持较紧的基本面,推高稀土价格,在出口放开之后,提升稀土的定价权,并且届时可以通过从价计征的资源税(轻稀土25%,重稀土35%)对价格进行调控;二是在价格低位对战略性强的稀土子品种大规模收储,防止出口配额取消后的大量贱价外流。2)继续加快稀土大集团的整合;3)继续加大力度打黑,在“依法治国”+“反腐”背景下,加大震慑力度。4)加快制定《稀有金属管理条例》,以将战略资源的管理纳入' 法律范畴。

泛亚有色金属交易所对铟的商业收储颇具借鉴意义。铟作为中国的优势资源品种(储量全球占比73%,产量是全球原生铟的50%),全球定价一度被日韩企业所控制。2007年中国对铟实施出口关税和配额,导致走私猖獗。

2011年以来,泛亚有色金属交易所成立后,铟的交易(包括交易所内的仓单质押融资交易)日趋活跃。这引起了三个结果,一是铟价出现国内外倒挂现象,中国成为净进口国,3465吨的铟库存(约全球3年的产量)成为中国获取定价权的重要砝码。二是铟价出现国内领涨、国外跟涨局面,这一定程度上实现了铟的国际定价权。三是走私减少。实际上,泛亚交易所已经设立了氧化镝和氧化铽的交易品种。

稀土处于价格底部,库存也较紧张,收储如属实有望带动稀土价格上涨,稀土股有一定参与价值。一是如果将此次收储预期看做政策过渡中的一个重要手段,后续打黑、推进稀土大集团的政策会加快推进,稀土政策环境有望持续向好。二是目前稀土价格处于历史低位,成本支撑较强,且姗姗来迟的2013年收储在目前刚刚实现,此时行业库存处于低位,规模较大的收储如能实现将大概率带动价格上涨。三是稀土由于其独特的战略性,不论是产业市场还是' 股票 市场看,历史上均有极强的投机属性,我们认为,一旦收储预期形成,不仅会影响产业内供应商惜售囤货,从而带动稀土价格上涨;还会影响A股投资者的闻风而动,更何况目前的牛市氛围会将催化剂的效用短期放大。

在A股标的选择上看,建议关注价格弹性较大的南方中重稀土,以及有国企改革预期、业绩有望好转的公司。从推荐顺序上看,依次为' howImage('stock','1_600259',this,event,'1770') 广晟有色(' 600259,' 股吧)、' howImage('stock','1_600392',this,event,'1770') 盛和资源(' 600392,' 股吧)、' howImage('stock','2_000831',this,event,'1770') 五矿稀土(' 000831,' 股吧)和' howImage('stock','1_600549',this,event,'1770') 厦门钨业(' 600549,' 股吧)。安信证券

汽车：新能源汽车需求旺盛 荐5股

投资建议:11月,汽车销量同比小幅增长,涨幅明显放缓。乘用车同比实现稳步增长,其中轿车同比首次出现下滑;商用车受卡车需求低迷影响继续大幅下滑,其中客车增长较快,由于下半年销量增长不达预期,我们下调全年销量增预测,预计2014年涨幅在6%左右。消息面上,新能源汽车需求继续高速增长,产业链利好政策不断,' target='_blank' >能源局电动汽车充电设施规划预计2015年1月发布,充电基础设施建设上升到国家规划层面,有利于新能源汽车的推广;此外,工业4.0时代汽车电子化将迎来大发展。虽然汽车需求有所下滑,但行业内热点不断,我们继续给予汽车行业“看好”评级,个股方面,近期建议关注' howImage('stock','2_000800',this,event,'1770') 一汽轿车(' 000800,' 股吧)、' howImage('stock','1_600066',this,event,'1770') 宇通客车(' 600066,' 股吧)、' 长城汽车、' howImage('stock','1_600699',this,event,'1770') 均胜电子(' 600699,' 股吧)、' howImage('stock','2_000581',this,event,'1770') 威孚高科(' 000581,' 股吧)。山西证券

煤炭：行业弹性增加业绩增长 荐6股

投资逻辑:1、2014年煤炭行业政策可归纳为缩产量、限进口、减负担, 这一系列政策效应将延续至2015年,煤炭行业盈利将获改善;2、由于2014年的低基数,2015年煤炭行业业绩弹性大增;同时,煤炭属高β值行业, 具有高股价弹性;业绩与股价双弹性叠加,股价可望快速回归;3、2015年, 投资者宜寻找高业绩弹性,高股价弹性的煤炭公司作为投资标的。

煤炭供给缩减或超预期。煤炭行业超能力生产情况严重,超产导致煤炭供过于求,也导致产能过剩假象。政府治理超产意志坚定,下半年出台多个政策治理行业超产;煤炭进口关税上调使部分国家出口中国的煤炭成本提高,使进口量将进一步下滑;煤炭产量与进口量下降或使2015年煤炭供给缩减超出预期。

煤炭需求几无增长。我国能源消费实施总量控制,能源结构也在进行调整, 煤炭将在未来被天然气与非化石能源所部分替代,在能源消费中的占比下降,尽管能源消费总量仍会增长,但煤炭消费增速快速下降,或降至1% 以内。

供给收缩,煤价反弹。供求改善在于供给缩减大于需求下滑。我们预计, 2015年煤炭供给减少8100万吨,需求增长约3500万吨,一减一增之间, 供求将会改善,使得煤炭价格具备了反弹的基础,煤炭年均价格或将比2014年反弹10%左右,达到568元/吨,这一价格处于政府期望的550-660元/吨区间内。

2015年,煤炭行业双弹性叠加。2015年,煤炭行业业绩增长来源有三:1、煤价反弹;2、清费立税;3、利率下降。煤炭公司股价处于长周期底部区域,股价或加速回归。我们维持煤炭行业“看好”投资评级,建议投资者投资高业绩弹性、高股价弹性的个股,如:' howImage('stock','1_600123',this,event,'1770') 兰花科创(' 600123,' 股吧)、' howImage('stock','2_000937',this,event,'1770') 冀中能源(' 000937,' 股吧)、' howImage('stock','1_600403',this,event,'1770') 大有能源(' 600403,' 股吧)、' howImage('stock','1_601666',this,event,'1770') 平煤股份(' 601666,' 股吧)、' howImage('stock','1_600971',this,event,'1770') 恒源煤电(' 600971,' 股吧)、' 中煤能源。' howImage('stock','1_601099',this,event,'1770') 太平洋(' 601099,' 股吧)证券