平安证券：2015年食品行业十大畅想顺水鱼财经

平安证券12月23日发布' 研究报告认为,食品饮料行业201414年意外成为屌丝,一级子行业涨幅倒数第一,综合考虑周期反转、稳定增长、估值切换、市场风格切换,2015年逆袭是大概率事件。展望2015年,食品饮料市场机会不断,如国企改革、品类创新、企业并购等。有鉴于此,给予食品饮料行业“强于大市”评级。

围绕2015年可能出现的投资机会,平安证券提出2015年食品行业十大畅想:畅想一:市场风格转换,食品饮料2015年逆袭;畅想二:白酒国企改革百花齐放;畅想三:葡萄酒行业有大品牌被并购;畅想四:各路食品饮料公司跨界预调酒;畅想五:进口奶成为高端液态奶的重要一极;畅想六:肉制品新品出现,消费升级将开始加快;畅想七:禽流感加速肉类产业链调整,长期看龙头企业受益;畅想八:电商可能成为调味品渠道重要环节;畅想九:调味品企业进军大食品领域;畅想十:调味品并购浪潮开启。

在此基础上,品安证券2015年的推荐品种包括:' howImage('stock','2_002385',this,event,'1770') 大北农(' 002385,' 股吧)、' howImage('stock','1_600298',this,event,'1770') 安琪酵母(' 600298,' 股吧)、' howImage('stock','2_000858',this,event,'1770') 五粮液(' 000858,' 股吧)、' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 贵州茅台(' 600519,' 股吧)、' howImage('stock','1_600887',this,event,'1770') 伊利股份(' 600887,' 股吧)。具体分析来看,五粮液1218经销商会宣布,2015年维持609出厂价不变,且2015年春节前推动去库存,一批价应声而涨。预计' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 茅台(' 600519,' 股吧)本周经销商会将坚持此前控量保价思路。综合需求、渠道、厂家出货节奏,高端酒本轮大调整进入新阶段,2015年春节茅台、五粮液一批价显著回升是大概率事件,并将助推两者估值回升。12月中下旬猪价表现疲软,但11月生猪存栏环比下降等表明,猪价向上趋势难改。大北农2013、2014年经历人员、组织、经销商、产能的扩张和调整,正进一步通过金融信息服务公司、小贷公司等强化综合服务平台优势,猪价2015年只要高于成本线,大北农优势就能显现。安琪利润率从2Q14开始反转,产能利用率拐点向上持续2-3年、收入增速回升和成本进入下降通道,4Q2014至2016年利润率向好趋势将持续,回调正是好买点。原奶价格同比降幅正快速拉大,成本下降将延续至2015年,蒙牛2014年经销商会已印证,常温酸奶等新品仍能支持行业较快增速,伊利2015年净利稳定增长可期,市场正寻找低估值和低涨幅品种,伊利股价有支撑。