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新疆维吾尔自治区党委经济工作会议12月22日至23日在乌鲁木齐举行。中共中央政治局委员、新疆维吾尔自治区党委书记' target='_blank' >张春贤在会上总结了2014年经济工作，提出2015年经济工作的总体要求和主要任务。丝绸之路经济带建设、推进兵地融合发展等成为2015年工作重点。
新疆“走出去”潜力巨大
' target='_blank' >张春贤指出，面对经济发展新常态，必须准确把握新疆经济发展的新特点、新趋势，必须准确把握新疆发展的新机遇，必须准确把握明年新疆经济面临的新形势、新挑战。
张春贤指出，新疆面临着由高速增长向中高速增长的转变；消费还有很大余地、新领域还有大量投资机会、“走出去”潜力巨大；转移富余劳动力、创新驱动发展并举将呈明显特征；经济发展方式和结构正从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长；资源环境约束加大等。
他指出，新疆面临着多个新机遇，一是建设丝绸之路经济带的机遇，二是第二次中央新疆工作座谈会的机遇，三是全面深化改革、全面推进依法治国的机遇。
他还指出，明年世界经济总体复苏疲弱态势难有明显改观，国内经济下行压力较大，但经济仍有潜力和回旋余地。新疆经济下行压力加大，工业企业效益下滑，农民持续增收制约增多。
推动丝绸之路经济带建设
张春贤提出，明年要加快推进改革开放和结构调整，推动丝绸之路经济带核心区建设迈出重要步伐。要坚持实施新一轮高水平对外开放，全方位推进与丝绸之路经济带沿线国家务实合作。要围绕解决发展面临的突出问题推进改革。要更加积极主动地转方式调结构。
他要求，要更好发挥消费的基础作用和投资的关键作用。要高度重视投资拉动，紧紧抓住投资不放松，通过投资引导结构调整，有效释放社会投资潜力，促进房地产投资增长。要稳定传统优势，培育新的增长点。要千方百计保持石油石化产业稳定，抓住机遇整治煤炭行业秩序，严格控制钢铁、水泥产业新增产能，农牧业和轻工食品产业要打造出一个个“小巨人”，' 旅游业要培育新业态。要更多靠放开市场竞争、产业化创新、有利的政策和制度环境，来培育和形成新的增长点。
张春贤提出，要加快转变农业发展方式，拓展农业功能和增值增效空间，加快创新农业经营体系，推行农业标准化清洁生产，挖掘' howImage('stock','2_000061',this,event,'1770') 农产品(' 000061,' 股吧)电子商务巨大潜力，用好两个市场、两种资源；下工夫扩大农民就业；积极推进新型城镇化。
张春贤还指出，新疆生产建设兵团要围绕发挥稳定器、大熔炉、示范区作用，着力提升经济发展的质量和效益，着力推进兵地融合发展，着力促进经济平稳健康发展和社会和谐稳定，为更好发挥维稳戍边特殊作用奠定坚实基础。
2014-10-22 类别：' 公司研究机构：世纪证券 研究员：李云光
[摘要]
三' 季报点评：12014年3季度，公司完成收入8268万元，同比增长34.01%，单季实现净利润2826万元，同比增长71.01%；1-9月份累计实现营业收入2.37亿元，同比增长25.45%，累计实现归属上市公司股东净利润7826万元，同比增长36.64%，公司收入和净利润增速大幅高于行业水平。近几年业务增长主要原因是下游燃气需求保持较快增长，公司预计全年净利润增长在10%-30%之间。
国内天然气行业发展进入黄金期。2013年，我国天然气消费占一次能源比例仅为5.1%，远低于世界24%的平均水平。近两年，借助国内大气防治升级契机，过去制约天然气行业发展的障碍正在被逐步清理，我们认为在城镇化、环保要求、进口气源增加、以及能源价格市场化改革的共同影响下，国内燃气行业将迎来新的发展机遇。2001-2013年天然气消费量从274亿立方米增加到1616亿立方米，年均增速为15.73%，预计未来几年仍可维持当前水平。
公司在阿克苏地区具有较好的发展前景。公司长期优势在于地处我国天然气的主产区，与中石油签订了长期的供气合同保证气源稳定；短期劣势是公司目前主要业务区在南疆地区，整体经济发展较为落后，客户拓展有所限制，但随着政府援疆工作的支持，整体经济发展潜力仍较大，作为南疆地区经济总量最大的阿克苏地区有望获得新的发展机遇，也为公司未来拓展业务提供基础。
' 盈利预测与投资评级：预计2014-2016年，公司每股收益分别为0.46元、0.58元、0.75元，对应2014年10月22日收盘价22.52元，市盈率分别为48.71X、38.87X、30.19X，估值相对处于较高水平。考虑行业增长以及公司募投项目逐步投产对未来' 业绩提升预期，我们维持“买入”评级。
2014-08-19 类别：公司研究 机构：' howImage('stock','2_000562',this,event,'1770') 宏源证券(' 000562,' 股吧)研究员：王钦 顾益辉
[摘要]
投资要点：上半年公司营业收入42.5亿元，同比增长23%；归属上市公司股东净利润1592万元，同比下滑85%；EPS0.03元。
预告前三季度净利润变动幅度-40%~10%，净利润区间1.5-2.8亿元，意味着第三季度净利润区间1.3-2.6亿元。
报告摘要：上半年增收但利润下降，下半年有望大幅改善。上半年公司营业收入实现23%的增长，但净利润却下滑85%，原因三点：①毛利率从去年上半年11.22%下滑至10.31%，主要在于季节性因素导致产能利用率不能有效释放以及沙石骨料等原材料价格上涨，下半年由于两个季度都是旺季，需求好于上半年，毛利率会有所回升。②期间费用率从去年上半年5.47%上升至6.51%，主要是科研费从去年的3800万元大幅增加至8700万元，这是偶发性的增加，不会是常态。③资产减值损失从去年上半年0.68亿元大幅增加至0.98亿元，但由于商混前三季度垫资、四季度回笼资金的特点，下半年资产减值损失有望冲回。分季度看，一季度公司亏损明显扩大外，而季度净利润基本恢复至1.5亿元，三、四季度我们预计单季净利润有望在1.5亿元以上。。
新疆、四川区域较差，湖北、湖南、陕西、福建情况较好。①核心市场新疆收入下滑，毛利率下滑；四川虽然收入增长，但毛利率下滑；②核心市场湖北、湖南收入增长，毛利率提升；' 新兴市场陕西、福建也实现收入增长，毛利率提升。梯队发展战略效果初显，公司继续新进入安徽、云南、东北以及河南市场，预计3-5年将成为新的增长点。
增值税下调提升盈利水平。' target='_blank' >财政部和国家' target='_blank' >税务总局发文，7月1日起商混行业6%和4%的增值税征收率统一调整为3%，由于公司收入规模在百亿级别，预计此项政策调整至少给公司增加几千万净利润。
盈利预测及投资建议。14-16年公司净利润分别4.09、5.94和7.22亿元，EPS分别为0.79、1.15和1.40元，给予买入评级。
2014-08-26 类别：公司研究 机构：' howImage('stock','1_601788',this,event,'1770') 光大证券(' 601788,' 股吧)研究员：毛伟
[摘要]
公司14H1净利润同比下降563%。
公司公布14H1业绩，报告期内实现营业收入1.48亿元（同比下降12%)，归属于母公司净利润-736万元（同比下降563%），EPS-0.03元,每股经营性现金流-0.44元。报告期内公司的主要客户中石油新疆油田和塔里木油田减少资本开支，导致业绩同比下滑。
毛利率和期间费用率同比基本持平13年公司综合毛利率6.5%，同比下降9个百分点，主要是中石油资本开支下降背景下公司作业量及部分业务结算价格下降，导致收入下降；期间费用率同比下降3.2个百分点至10.7%，主要是报告期内' 研究所费用由管理费用调整至营业成本核算，导致管理费用率同比下降2.8个百分点至9.5%。
享受新疆油气改革红利，哈国油气业务发展空间广阔国内油气系统反腐影响油企的资本开支，从而对油服板块造成估值压力。我们认为随着油气系统反腐已进入尾声，整个板块估值正在修复，而我们看好公司的主要逻辑依然未变：
（1）新疆本地油服企业有望享受改革红利。中央重点打造新丝绸之路经济带，新疆是核心区域；能源开发领域是新疆的主要经济支柱，未来（特别是油气开发领域）预计将有持续的政策利好，且更偏向于扶持新疆本地企业；公司是新疆最大的民营油服企业之一，有望享受改革红利。
（2）哈国油气业务发展空间和业绩弹性巨大。公司正开展哈国油气业务，进度基本符合市场预期；哈国油气开发程度相对较低，公司的低效油田综合一体化开发管理能力在哈国油气领域较为稀缺，因此公司哈国油气业务的发展空间和业绩弹性巨大。
维持“买入”评级维持公司14-16年EPS摊薄后分别为0.22元，0.42元和0.54元的预测，维持“买入”评级。
广汇能源：第三季度扣非净利润增长99% 增持评级
2014-10-22 类别：公司研究 机构：' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)研究员：邓勇 王晓林
[摘要]
2014年前三季度，' howImage('stock','1_600256',this,event,'1770') 广汇能源(' 600256,' 股吧)实现营业收入50.04亿元，同比+44.97%；实现归属母公司净利润15.53亿元，同比+150.38%，实现每股收益0.30元，加权平均净资产收益率15.41%。
第三季度单季，公司实现营业收入19.38亿元，同比+81.72%；实现归属母公司净利润3.25亿元，同比+420.21%，实现每股收益0.06元。
点评：1.第三季度扣非净利润增长99%2014年第三季度广汇能源实现营业收入19.38亿元，同比+81.72%；实现归属母公司净利润3.25亿元，同比+420.21%；实现扣非净利润3.14亿元，同比+99.3%；营业毛利率32.14%，同比-3.09个百分点；期间费用率10.78%，同比-9.32个百分点；净利润率16.75%，同比+10.90个百分点。
煤化工生产逐步恢复，三季度扣非净利润大幅增长。广汇能源煤化工装置在2013年4月发生事故，至2013年9月开始才逐步恢复生产。目前公司煤化工装置生产状况正常，第三季度保持8~9台气化炉在线运行，1~3季度共生产精甲醇48.65万吨，同比增长173.78%；LNG20731.47万方，同比增长519.59%。其中第三季度生产精甲醇19.13万吨，环比二季度增长32.33%；LNG9577.86万方，环比二季度增长18.31%。我们认为公司煤化工项目生产已逐渐步入正轨，未来装置开工率及产品产量仍有提升空间。此外公司天然气业务发展较快，今年前三季度公司共生产LNG71923.63万方，同比增长111.81%；销售LNG79037.38万方，同比增长81.64%。在煤化工生产逐步恢复以及天然气产销量快速增加的情况下，公司第三季度实现扣非后净利润3.14亿元，同比增长99.3%。
其余项目稳步推进。1000万吨煤炭分质利用项目已于9月开始带料试车。红淖铁路按计划推进，312.6公里钢轨铺架工程已成功合拢；矿区西支线正线铺轨完成设计总量的57.63%。富蕴煤制气项目前期手续办理及工作正在积极推进，煤制气项目配套供水工程试通水工作圆满完成，并已实现蓄水，配套煤矿建设也已收到相关批复。此外宁夏中卫LNG转运分销基地工程、南通港吕四港区LNG分销转运站工程等也在积极建设中。
积极落实原油进口。今年8月，广汇能源收到' target='_blank' >商务部关于赋予' target='_blank' >新疆广汇石油有限公司原油非国营贸易进口资质的批复，赋予新疆广汇石油有限公司原油非国营贸易进口资质；安排新疆广汇石油有限公司2014年原油非国营贸易进口允许量20万吨；新疆广汇石油有限公司可根据市场情况将原油销售给符合产业政策的炼油企业。目前广汇石油正在和新疆自治区商务厅具体落实许可证申领、原油进口管理等实施细则，完成相应工作后，广汇石油即可以作为“进口单位”申报原油进口。
2.盈利预测与投资评级广汇能源拥有煤炭、原油、天然气上游资源，同时从事煤化工、煤炭分质利用、LNG等项目的生产和产品销售，成功转型成为综合性能源公司。目前公司业务以煤炭销售、煤化工、LNG生产销售等为主，同时在建1000万吨煤炭分质利用等项目。随着煤化工项目生产的逐步增长及在建项目未来投产，公司收入利润有望快速增加。我们预计公司2014~2015年EPS分别为0.37、0.60元，按照2015年EPS及16倍PE，我们给予公司9.60元的目标价，维持“增持”评级。
3.风险提示项目建设进度不达预期的风险；煤炭及LNG等产品价格大幅波动的风险；政策及资金风险。
