军民融合迈深水区 民参军主题概念股引关注顺水鱼财经

第七届中国军民融合年会暨军工产融项目对接峰会今日在北京召开，会议由国防科工局等单位联合主办，将就军民融合领域最新改革措施和发展方向进行解读，并着力对民企参军门槛和渠道，以及军工产融项目对接进行探讨。分析人士指出，军民融合年会对军工行业起到重要催化剂作用，当前军民融合发展已经由初步发展阶段迈向“深水区”，随着后续相关改革的持续推进，“参军”主题料将在2015年持续活跃。

军民融合年会暨军工产融项目对接峰会召开

据国防部网站披露，由国防科工局等单位联合主办的第七届中国军民融合年会暨军工产融项目对接峰会于12月25日在北京召开。据悉，会上将会有来自" 发改委、国家国防科工局、总装备部、解放军战略规划部等的人士将解读军民融合领域最新改革措施和发展方向。年会还将着力对民企参军的门槛和渠道，以及军工产融项目对接等进行探讨。

年会上除了对最新军民融合政策和发展方向的解读外，主要环节还包括军民融合问题和困难解析、军民融合典型案例分享、探讨民企参军的门槛和渠道、军工产融项目对接等。国防大学相关专家将对《中国军民融合发展报告2014》作重点解读。

具体来看，具有军工资质的高技术企业与金融资本的融合之道，探讨如何通过金融和市场推动军民融合产业深度发展；搭建军地供需对接平台，发布高新产品技术、装备和军需物资需求信息；解读军民融合领域最新政策和发展方向，以及民企参军的渠道和方法是本届年会关注的重点。

" 海通证券(" 600837," 股吧)指出，第七届中国军民融合年会将于2014年12月25日在北京举行。国防大学相关专家对《中国军民融合发展报告 2014》作重点解读；发改委、国家国防科工局、总装备部、解放军战略规划部等领导出席，并从国家层面解读军民融合领域最新改革措施和发展方向。届时可能有新政策、重要讲话、观点发布，从而有望成军工行业重要催化剂。

同时，" 工信部日前也曾表示，2015年将继续推进军民融合深度发展专项行动，研究制定重要领域军民互动共享的措施意见。

" 信达证券指出，军民融合式改革模式是“促发展”的手段，军工企业作为市场主体理应从中获取“红利”。对" 于军工集团下属公司，融合的效果是民品业务壮大，企业效益提升；对于民营企业，融合可以加深军工产业的开放程度，降低企业“参军”门槛，使有技术优势的民企可以获取军品业务的高收益。因此，军民融合推进顺畅的上市公司在体制机制、核心竞争力、经营效益、成长前景等方面将脱颖而出。短期内有" 业绩支撑、细分行业需求量稳定、掌握核心技术的军工上市公司有望获得市场热捧；另外，军工集团改制改组工作在2014年下半年有明显的提速趋势，如" 中国兵器工业集团公司将大力推进“无禁区”改革，" 中国船舶(" 600150," 股吧)重工集团公司公布整体上市思路等，增强了2015年军工集团下属上市公司的重组预期。

分析人士指出，大力推动军民融合发展是我国进一步深化军工集团体制改革，在更广范围、更高层次、更深程度上把国防和军队现代化建设与经济社会发展结合起来的重要举措。预计在强军战略和深化改革的推动下，军民融合深度发展的若干政策建议、国防工业深化改革总体方案也有望加快出台。

融合迈入深水区 关注“参军”主题

今年以来军民融合发展程度快速提升，当前已经由初步发展阶段迈向“深水区”，“参军”主题料将于2015年持续活跃。从具体领域上看，通用航空或将成为下一步重点突破领域。

信达证券表示，总体上看，当前我国军民融合正处在由初步发展向深度融合发展过渡的阶段。一方面， 党中央明确提出了推动我国军民融合深度发展的总要求，将其作为深化国防和军队改革的三大任务之一。另一方面，军民融合是一个渐进式过程，前期需要发展军民两用技术，引导和鼓励“军转民”和“民参军”，打开军事工业和国民经济各行业间的通道。之后是在资本市场的牵引下，丰富军工企业的经营模式，淡化军工企业和一般企业间的界限，促成军民一体化。根据有关机构调研和测算，我国军民融合程度达到了30%，初步融合已经实现，下一步需要根据细分行业和企业实际情况开展深度融合。

信达证券也指出，武器装备科研生产领域的军民融合体现在“军技民用”和“引民入军”两个方面。引导军工集团发展军民两用技术或“军转民”，实现国家资源“一份投入、两份产出”。和平时期开拓民品市场既可以壮大军工集团规模，又可以解决企业长期低效的问题；鼓励民营企业参与国防工业的目的在于引入竞争机制，打破原国有军工单位“大而全”的僵化体制。从推进程度看，我国军民融合正步入“深水区”，长期封闭的国防工业体系正在逐步瓦解，" 研究所改制、兼并重组、混合所有制等改革手段层出不穷，改革的红利在企业上初步显现。

据了解，从军民融合的具体领域来看，技术水平和政策环境相对成熟的通用航空，或将成为下一步重点突破的领域。11月下旬召开的全国低空空域管理改革会议上就明确提出，要加快推进空域改革，促进通航产业发展，通用航空经营许可管理规定等配套政策将陆续出台。据有关" 数据，未来十年我国通航市场需求超6000亿元，年均增速近30%。

海通证券表示继续强烈看好军工的后市机会：军工科研院所改制相关政策征求意见稿已向有关部门征求完意见，有关部门已基本达成共识，军工行业改革进一步提速。目前军工行业估值仍处于历史较低水平，具备内生性启动一波" 行情的基础。维持对2015年改革和民参军两大主题的坚定看好，以及军工行业基本面增长有望超预期的判断，继续强烈看多军工。

在投资方向上，信达证券表示看好两类军工上市公司：一类是军工集团下属民品市场开拓较为成功的上市公司，该类公司利用军民技术的互通性，开发高端民用产品，实现收入规模较快提升。同时，军工集团改制改组仍是未来的大主题，应持续关注研究所改制注入和集团整体上市趋势明确的标的公司；另一类是民参军类公司，研发能力强、目标市场容量大、经营风险防控有效的上市公司具有较高的弹性。另外，以民品为主而“跨界”承担军品业务的公司具有较大的弹性，也是投资者需要关注的重点。

具体投资标的上，民参军主题概念股有闽福发A、" 伊立浦(" 002260," 股吧)、" 新海宜(" 002089," 股吧)、" 达刚路机(" 300103," 股吧)、" 森源电气(" 002358," 股吧)等；而通用航空主题概念股则包括伊立浦、" 哈飞股份(" 600038," 股吧)、" 中信海直(" 000099," 股吧)、" 航空动力(" 600893," 股吧)、" 四川九洲(" 000801," 股吧)、" 川大智胜(" 002253," 股吧)、" 四创电子(" 600990," 股吧)、" 国睿科技(" 600562," 股吧)、" 海特高新(" 002023," 股吧)等。