5大券商周五看好6板块37股顺水鱼财经

机械：关注农业机械主题性投资荐4股

中央农村工作会议22日至23日在北京举行。会议研究依靠改革创新推进农业现代化的重大举措，部署明年和今后一段时期农业和农村工作。

2、我们的分析与判断。

(1)从农业机械化水平来看，部分细分领域仍有待提升。

根据' target='_blank' >农业部统计，我国农业机械化水平稳步提高，2014年全国农作物耕种收综合机械化水平预计达到61%以上，提前一年实现“十二五”规划目标。但是我们认为在玉米收获机、插秧机等细分领域机械化水平仍有待提升。我们看好玉米收获机龙头企业' howImage('stock','2_300159',this,event,'1770') 新研股份(' 300159,' 股吧)(300159).

2014年中国玉米收割机销量保持较大增长，预计全年有望达到8万台，增幅在24%左右。预计2015年玉米机销量将保持高位，预计在8万台以上，但增幅可能有所放缓。

(2)中央农机补贴保持较高水平，但增幅不大。

2014年，中央财政农机购置补贴资金达到237.5亿元，同比增加20亿元。农业部、' target='_blank' >财政部进一步推进补贴制度改革创新，全面推行“全价购机、定额补贴、县级结算、直补到卡”，21个省份选择部分急需机具实行敞开补贴。2014年全国农机购置补贴受益农户预计超过400万个，补贴农机(具)超过540万台套。我们预计2015年农机补贴在240-250亿元之间，同比有所增长，但幅度不大。我们预计农业机械行业景气度与前几年相比有所下滑。

(3)信息化、“智慧农业”是现代农业发展方向，关注' howImage('stock','2_000816',this,event,'1770') 江淮动力(' 000816,' 股吧)。

江淮动力收购上农信后，在' howImage('stock','2_000061',this,event,'1770') 农产品(' 000061,' 股吧)追溯、农业物联网(水产养殖水塘物联网系统、水稻田物联网)等领域已经开始进行探索和实践。

3、投资建议。

农业现代化大发展背景下，我们看好农业机械化、信息化、“智慧农业”。在目前A 股4家农机相关企业(' howImage('stock','1_601038',this,event,'1770') 一拖股份(' 601038,' 股吧)、新研股份、江淮动力、' howImage('stock','2_300022',this,event,'1770') 吉峰农机(' 300022,' 股吧))中，我们相对看好玉米收获机龙头、转型军工的新研股份；关注进军农业信息化、“智慧农业”的江淮动力。同时，我们加大关注通过收购' 奇瑞重工进军农机产业的工程机械龙头' howImage('stock','2_000157',this,event,'1770') 中联重科(' 000157,' 股吧)；大股东远大集团大力发展智能精准农业、智能滴灌技术的' howImage('stock','2_002689',this,event,'1770') 博林特(' 002689,' 股吧)。银河证券

医药生物：关注行业改革潜力 荐5股

北京市医院管理局12月15日召开新闻宣传沟通会透露，该市正在拟订医药分开改革具体方案，2015年将进一步推开。

据介绍，2015年，北京市医管局将强化绩效考核制度，突出公立医院公益性，关注患者满意度，关注医院职工满意度；突出社会满意、功能定位、质量安全、成本控制、运行绩效、综合管理和个性化发展等内容；绩效考核结果与医院财政补助和工资总额，及市属医院领导干部的考核和奖惩挂钩。

' howImage('stock','1_600587',this,event,'1770') 新华医疗(' 600587,' 股吧)(外延扩张预期)、' howImage('stock','1_600535',this,event,'1770') 天士力(' 600535,' 股吧)(管理出色、FDAIII期有望给股价带来巨大弹性，长期看好)' howImage('stock','2_300298',this,event,'1770') 三诺生物(' 300298,' 股吧)(4季度有望维持快速增长，外延式预期)、' howImage('stock','2_300255',this,event,'1770') 常山药业(' 300255,' 股吧)(成立血透连锁中心预期)、' howImage('stock','2_002004',this,event,'1770') 华邦颖泰(' 002004,' 股吧)(收购百盛药业，' 业绩快速增长)、民族证券

电力：关注具有安全边际品种 荐2股

售电侧看空间。售电侧的市场开放是电力改革中的最大亮点。千亿利润市场的开启将吸引潜在进入者蜂涌而至。看好潜在进入者(发电公司、电力设备公司)，看好售电领域的商业模式创新。售电结构方面，看好对居民、商业的售电领域。

发电侧看成本。竞价上网是发电侧的最大变化，企业的边际成本优势将充分显现。能源基地的火电项目具有低燃料成本的天然优势，一旦经特高压电网外送至高电价服务区(京津冀、华东、华南等)，则竞价优势显现。水电公司发电成本低，竞价能力强。

投资建议。电力板块近期的表现已经在拥抱“电力改革”。在当前市场情绪下，我们更加关注电力公司的核心' 竞争优势和估值安全边际。发电侧的逻辑相对明显，成本优势是核心因素，我们看好有成本优势的水电、特高压火电。售电侧的开放是循序渐进的过程，能源消费(用电需求)体量大的省区的市场容量更大，相对应的区域能源公司的获益可能性更大。推荐：' howImage('stock','1_600900',this,event,'1770') 长江电力(' 600900,' 股吧)、' howImage('stock','1_600886',this,event,'1770') 国投电力(' 600886,' 股吧)等公司。银河证券

化工：关注国企改革低估值 荐7股

蓝筹' 股票 相继领涨的局面下，化工板块中的蓝筹也有所异动，尤其是以中石化旗下*ST仪化(600871)、中海油旗下' howImage('stock','1_600583',this,event,'1770') 海油工程(' 600583,' 股吧)(600583)、中化集团旗下' howImage('stock','1_600500',this,event,'1770') 中化国际(' 600500,' 股吧)(600500)、' target='_blank' >中国兵器工业集团旗下' howImage('stock','2_000059',this,event,'1770') 华锦股份(' 000059,' 股吧)(000059)等等。当前化工行业也面临着诸多政策性的改变，但是国企改革所释放的制度红利有望使得一些细分行业収展得到根本性的变化。上述公司都是各自集团内的龙头企业，也有望在此轮国企改革中收益的标的。另外我们还关注如：' howImage('stock','1_600309',this,event,'1770') 万华化学(' 600309,' 股吧)(600309)、' howImage('stock','1_601678',this,event,'1770') 滨化股份(' 601678,' 股吧)(601678)等低估值公司。

从长期角度而言，强烈建议关注' howImage('stock','2_300163',this,event,'1770') 先锋新材(' 300163,' 股吧)和' howImage('stock','2_300109',this,event,'1770') 新开源(' 300109,' 股吧)。我们第四季度基亍估值考虑，对小市值的股票 推荐较为谨慎。今年我们对先锋新材进行了多次调研，认为其价值存在较大的低估，预计第四季度KRS能够并表，经过公司对原料采购渠道和经营管理层的调整，预计明年KRS业绩能够大幅提升，不公司产生协同效应，因此再次' 强烈推荐。新开源11月14日晚间収布资产收购预案，公司拟以非公开収行股份方式收购呵尔医疗、三济生物、晶能生物三家公司各100%股权，总交易金额为5.432亿元，拟収行价格13.20元/股。三家并购企业分别从事肿瘤早期诊断、分子诊断、二代基因测序，是当前体外诊断行业中収展最快的子行业。同时，拟向' target='_blank' >王东虎、' target='_blank' >王坚强和胡兵来3名特定投资者非公开収行股份募集配套资金丌超过1.81亿元，用亍交易完成后的标的资产整合、运营资金的安排，収行价格同样为13.20元/股，在11月15日我们上调公司的投资评级至“买入”。

提前布局一季度农药化肥的春耕' 行情、化纤补库存行情和高送转行情。目前已经进入12月中下旬，我们认为可以关注明年一季度的春耕行情、补库存行情和高送转行情。

由亍今年的土地流转和电商理念开始在化肥行业渗透，我们认为短期存在博弈的机会，建议关注' howImage('stock','2_002496',this,event,'1770') 辉丰股份(' 002496,' 股吧)(002496)、' howImage('stock','2_002170',this,event,'1770') 芭田股份(' 002170,' 股吧)(002170)。化纤行业一季度补库存行情主要収生在粘胶和氨纶行业，由亍近期产品价格大幅下跌，我们建议可以开始关注。民族证券

电力设备：行业面临历史性机遇 荐15股

光伏：规范秩序强者恒强。

在稳健政策的支持下，国内光伏行业商业环境日趋完善，促进板块“加快发展”。自2013年中国已替代' 德国成为全球容量最大并且增速最快的光伏市场。未来，国内政策及市场将继续引领全球市场的发展。我们看好明年的国内光伏市场，光伏项目审批权下放后，从业绩弹性角度考虑，受益标的更是向A 股转移，特别是A 股运营类标的。秩序规范政策频繁出台，打击路条买卖，既能使优势企业获得更多项目资源，又有助于进一步降低光伏电站的成本。

推荐未来的光伏运营龙头' howImage('stock','2_000958',this,event,'1770') 东方能源(' 000958,' 股吧)，关注订单及业绩有望不断超预期的光伏组件公司' howImage('stock','1_600537',this,event,'1770') 亿晶光电(' 600537,' 股吧)。

风电：电价或下调抢装开启。

现行的风电上网电价是2009年国家' target='_blank' >发改委发布《关于完善风力发电上网电价政策的通知》。随着安装成本的下降、配套条件的完善、并网技术的提高等，为了补贴更大规模的风电装机，国家发改委或下调2015年后新建风电项目上网电价，刺激短期风电建设。

长远来看，配额制出台将带动新能源的长远发展。风电行业周期整体继续向上，风电整机价量齐升。一带一路将风电制造走出去提升至国家发展战略，促进风电企业业绩爆发性增长。

推荐有望受益于一带一路的国内风电整机龙头' howImage('stock','2_002202',this,event,'1770') 金风科技(' 002202,' 股吧)。

能源结构低碳化，电力系统智能化。

为了达到承诺的清洁能源消费比重，突破新能源利用的瓶颈，电力系统必须经历一场智能化革命。未来的' howImage('stock','1_600869',this,event,'1770') 智慧能源(' 600869,' 股吧)系统将具备以下特点：1。模糊电源点和负载的界限；2。解决新能源的稳定性问题；3。解决多种种发电形式(光伏、光热、风电、火电、水电等)的耦合问题；4。以阶梯电价引导智慧用电，增加电力电子、储能、仪器仪表及智能用电等设备。推荐的标的组合：' howImage('stock','2_300124',this,event,'1770') 汇川技术(' 300124,' 股吧)、' howImage('stock','2_300274',this,event,'1770') 阳光电源(' 300274,' 股吧)、' howImage('stock','1_600517',this,event,'1770') 置信电气(' 600517,' 股吧)、' howImage('stock','2_002121',this,event,'1770') 科陆电子(' 002121,' 股吧)、' howImage('stock','2_002091',this,event,'1770') 江苏国泰(' 002091,' 股吧)、' howImage('stock','1_601877',this,event,'1770') 正泰电器(' 601877,' 股吧)。

强国梦为行业再上一个台阶提供历史性机遇。

我们与市场不同的观点，一带一路不仅仅是解决我国产能过剩、需求不足的矛盾，更是通过沿线国内和沿线国区域间交通、电力、通信等基础设施规划发展当地经济、改善民生，从而促进经济合作，实现中国梦，彰显大国气度和胸襟。从受益行业的选择来看，首先，作为现代工业基础的电力一定是“走出去”必选项。其次，在充分的市场竞争条件下，只有具备竞争优势的产能才是真正受益于一带一路的设备。因此，我们判断电力设备板块将是“一带一路”最大的受益者之一，尤其是具备出色国际竞争力的继电保护和特高压细分板块。推荐的标的组合：' howImage('stock','1_600312',this,event,'1770') 平高电气(' 600312,' 股吧)、' howImage('stock','2_000400',this,event,'1770') 许继电气(' 000400,' 股吧)、' howImage('stock','1_600406',this,event,'1770') 国电南瑞(' 600406,' 股吧)、' 上海电气、' howImage('stock','1_600089',this,event,'1770') 特变电工(' 600089,' 股吧)。银河证券

证券：转型之变与增长不变 荐4股

新常态下资本市场发展受重视，' 券商迎来发展大机遇。长期以来在银行主导的间接融资为主的社融结构下，多层次资本市场建设缓慢，券商业务空间受到限制。经济新常态下化解过剩产能、经济结构调整和转型升级成为重要任务，资本市场在服务实体经济上的作用受到前所未有的重视，在经济转型发展、新一轮改革中被委以重任。资本市场要发挥出预期作用需要功能完善、实力强大的券商，政策、业务利好将持续，券商正迎来发展大机遇。

转型加速，' 互联网金融、创新将成为突破口。行业创新给券商带来的最大变化是资本中介业务和资管业务崛起，其他创新业务更多的是处于布局阶段，行业转型效果初显但进展不大。近期行业至少发生了三个明显变化：一是互联网金融从被动应战到主动融合，变冲击为利器；二是加杠杆超预期，补充资本成为必须，募资加码创新业务成为共同选择；三是资本市场改革加速。基于上述变化，考虑到券商前期在创新业务上的积累以及对互联网金融的逐步认同，我们认为券商转型会加速，转型突破点就是互联网金融和创新业务。

业绩增长可持续。券商在收入来源上对二级市场依赖性在减弱，对实体经济依赖性在增强，增长确定性在增强。资本中介业务的快速崛起大幅提升杠杆率。传统业务上，随着市场交投回暖，除经纪业务可能因佣金率超预期下滑而收入小幅下降以外，自营、投行和资本中介业务收入将继续增长。在增资发债全面加码创新业务趋势下，创新业务贡献收入有望大幅提升。未来ROA和杠杆率双双提升驱动ROE上行。

投资逻辑：

资本市场在经济转型发展、新一轮改革中将被委以重任，券商迎来发展大机遇。互联网金融正成为券商搭建综合金融服务平台、开拓其他金融子业业务的利器，明年券商增资加码创新业务将更为普遍，这些都将加速券商转型。券商在业务上对实体经济依赖性以及收入增长确定性都在增强，ROE将进入上升通道。维持“增持”评级。推荐各业务实力均居前列、创新能力强的行业龙头' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)，客户资源丰富、计划股债融资加码创新业务的' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)，以及兼具国企改革和地域资源优势的' howImage('stock','1_600369',this,event,'1770') 西南证券(' 600369,' 股吧)和' howImage('stock','2_000728',this,event,'1770') 国元证券(' 000728,' 股吧)。中航证券