张俊鸣：“牛市熊股”有真金 仔细鉴别不可少顺水鱼财经

“熊市中赚的钱，都在牛市中赔光了！”这样黑色的幽默，在近期股指冲破3000点之后，却成为了血淋淋的现实。盘面的表现常常是" 上证指数收红，两市却有几十家甚至上百家" 个股跌停，冰火两重天的格局历史罕见。事实上，早在今年下半年以来，“牛市熊股”就已经大面积存在，赚了指数不赚钱、满仓踏空的现象就已经出现。笔者将目前市场上主要存在的“牛市熊股”，归结为以下几类：

1，2012年底以来历经大幅炒作，今年以来构筑大型顶部，破位下行的品种。这类" 股票 主要以" 中小板、" 创业板以及主板中" 新兴产业的高价股为主，代表个股：" 大华股份(" 002236," 股吧)、" 富瑞特装(" 300228," 股吧)、" 乐视网(" 300104," 股吧)、" 中青宝(" 300052," 股吧)、" 德赛电池(" 000049," 股吧)、" 比亚迪(" 002594," 股吧)、" 杰瑞股份(" 002353," 股吧)、" 上海家化(" 600315," 股吧)、" 歌尔声学(" 002241," 股吧)等等。像大华股份，从2009年起连涨5年，最大涨幅超过40倍，去年10月见顶之后持续下跌，目前股价不足历史最高的一半。

2，今年上市的次" 新股，在超低发行价和首日涨幅限制的压抑下，上市之初出现一波大幅炒作，此后陷入高位震荡，无力上攻。代表个股：" 金轮股份(" 002722," 股吧)、" 龙大肉食(" 002726," 股吧)、" 依顿电子(" 603328," 股吧)。

3，长期底部箱体震荡，没有明显上攻力度的个股。这部分个股往往绝对价格较高，上市之初定位较高出现一波下挫之后，无力收复失地。代表个股：" 朗姿股份(" 002612," 股吧)、" 力生制药(" 002393," 股吧)、" 科伦药业(" 002422," 股吧)。

4，部分年初被ST处理的股票 ，上半年大幅下挫，下半年虽有所表现，但上升幅度未能超过下跌空间的品种。代表个股：*ST京城、*ST民和、*ST昌九、*ST新业。

从A股过往的历史看，每一年的熊股，尤其是牛市中跌幅较大的“牛市熊股”，在次年往往有较好的波段" 行情产生，这就是所谓的“物极必反”的定律。笔者认为，从“牛市熊股”中淘金，不失为踏空或轻仓的投资者参与市场的一条快捷方式。不过，在上述4类个股中，笔者认为第一、二类不宜重仓参与，这部分个股经过大幅炒作之后，高位遗留了许多套牢的筹码，往上难度较大；虽然这两类个股的基本面大多还不错，但股价多数居高不下，难以吸引中线资金的参与。

对于三、四类的“牛市熊股”，笔者认为其中蕴藏着较好的投资机会。对于第三类个股来说，投资者可重点锁定其中" 业绩较好、上市以来没有大比例送股的公司，重点追踪其高送转可能性带来的炒作机会。第四类公司则可多关注业绩已经扭亏，总市值较低的品种，在注册制迫在眉睫的情况下，接下来这部分公司有望加快重组的步伐。尤其是连续两个季度股东人数减少的个股，往往是" 主力在年初股价下跌之后逢低建仓，近期的回落不过是顺势洗盘而已，在周线级别的调整到位之后，明年摘帽行情可期。