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周五两市低开，' 沪指冲高3300点回落，再度翻绿，午后金融股暴力拉升，再创新高。尾盘急速跳水。从技术面上看，' 上证指数跌破了5日均线，从其之前的走势上看，12月9日沪指下跌后起来的一波上涨是受到10日均线的支撑，短期市场热点轮回过快，下跌回补缺口将是稳妥走势。' 创业板大涨5%，突破30日线，反弹可看高一线。新年开始沪指高举高开，留下第三个跳空缺口，短期市场热点轮换过快，下跌回补缺口将是稳妥走势，市场想冲击3478高点，必将有个洗盘的过程。

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短期市场维持震荡盘整走势

周五主板冲高回落，成交量相比周四略有放大。中小创业板表现稳健。从基本面来看，下周有22只' 新股密集发行，根据测算，下周新股冻结资金或达2.8万亿元。在这样的背景下市场对于周末' target='_blank' >央行降息降准的预期较为强烈，这也引发了午盘之后金融权重板块的上涨。不过我们认为本轮IPO' 申购虽较为密集，但从时间上看未与节假日、缴税等因素叠加，对资金面虽有扰动，但程度可能并不及上轮新股申购。我们认为短期沪指3400点一线面临2009年四万亿' 行情的阶段性高点，短期阻力较大，而且从量能来看，近期市场成交量鲜有放大，显示投资者对于目前指数的点位依然有一定的“恐高”心理。在强阻力位之下如果没有成交量支持，短期市场可能将维持震荡盘整走势。

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市场分歧在进一步加大

周五午后，A股市场再度出现剧烈震荡。在金融等权重股带动下，沪综指先是大幅走高，一度突破2400点；但此后却又出现快速跳水，重新回到3300点位置附近。指数盘中的剧烈波动显示市场分歧在进一步加大，以权重股为代表的本轮上涨行情接近尾声。对于权重股来说，考虑到巨大的融资偿还压力以及在经济低迷背景下' 业绩不达预期的可能，其阶段风险已经远远大于机会，建议投资者及时调整仓位，向医药等二线蓝筹股转移。

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行情不会简单结束

当前A股仍处于流动性改善带来的市场整体估值水平提升阶段，后期建议逐步增大基本面存改善预期的品种，毕竟从中期的角度看，业绩才是主导' 个股乃至市场整体运行的核心因素。未来一段时间内，改革是主题，经济只要在底线位置上，投资者并不需要担忧具体' 数据。相反，宽松的货币环境则有助于市场行情的延续。另外，只要市场量能充沛，行情就不会简单结束，而会向纵深延伸扩展。而在权重出现分化与题材杀跌减弱下，后市权重与题材将有望演绎联动行情。