股市疯了还是牛市来了？顺水鱼财经

本刊记者：曹巍

近期，天气和股市真可以用“冰火两重天"来形容,一边是寒冷的天气,另一边是炙手可热的股市。当今流行一句话：“有钱就任性，股市太火爆”。

牛市渐浓 “跑步”入市

这阵子股市太火爆，老股民，' 新股民，还有多年不问股事的前股民，通通跑步“钱”进；老股民继续增仓，新股民恶补入市常识，前股民重操旧业、持钱摩肩擦掌蠢蠢欲动。

有小道消息称，12月3日，当下炙手可热的电影明星吴秀波来到' howImage('stock','2_002736',this,event,'1770') 国信证券(' 002736,' 股吧)，

最近，几个人聚在一起谈论的也是股市。在单位，有不少同事平时不碰' 股票 ，最近都纷纷表态，要进入股市；也有同事直接到证券公司办理了开户手续，表达了“心动不如行动”的入市决心。身边的同事杨小姐和李小姐，其实对股票 并不太懂，最近在大家热烈的讨论中，按捺不住内心的冲动，拉着曾在证券公司工作过的孙先生，开户入市了。

现实中聊股，虚拟网络里聊的也是股；QQ群里聊的是股，微信朋友圈里聊的还是股，人们纷纷表示了入市的愿望。股市做的是人气，这充分说明人们对股市充满信心。老股民“超”在QQ群与网友聊天说：“股市已是跑步‘钱’进，现在进股市就是捡钱”。股市菜鸟“朝”说：“听说现在进股市就是进了银行”。

12月4日下午，股市刚收盘，某资深财经媒体人“韬”在QQ空间说说中写道：“股市疯牛来了！”；另一位某主流财经杂志主编“辉”，几乎同一时间在微信朋友圈中发表言论：“股市疯了！有钱人太任性了！”

' 行情创放量之最

自11月21日开始，A股市场一轮强势上涨行情汹涌而来。在这轮逼空行情中，沪深两市成交额一路攀升，两度突破万亿关口，在12月9日一度达到1.24万亿元天量。

此轮A股逼空行情启动发端于11月21日。当日沪深两市成交额为3656.13亿元，成交量344.83亿股。事实上，这一成交额在今年下半年的单日成交中并不算高，不过之后伴随沪深两市指数快速拉升，单日成交额迅速放大。

11月28日，沪深两市成交超过7000亿元，这一数字已经超越' 美股历史上的成交额高值。

12月5日，两市成交额首次突破万亿元，达到1.05亿元的天量，刷新A股成交额历史纪录。

12月9日，' 沪指一度攀升3091.32点，深成指更是跃上11050.85点，均刷新纪录。当日收盘时沪指跌幅为5.43%，深证成指也下挫4.15%，不仅指数刷新纪录，沪深两市成交总额更是高达1.24万亿元，刷新了12月5日的天量数字，也再度创下了' 全球股市单日成交新纪录。

从11月21日此次逼空行情启动到12月9日的1.24万亿元，成交额放大2.40倍。记者梳理了2006年后的几次逼空行情成交额后发现，自11月21日启动的此轮逼空行情成交额放大倍数当属第一。事实上，每一次的逼空行情中成交量都会成倍放大。

行情升温 开户激增

天量成交的背后，是投资者信心的强势恢复，根据中国证券登记结算有限公司统计，11月末这周，A股两市新增开户为36万户，环比净增56%。

记者在武汉几家证券营业部实地走访时发现，随着股指的持续攀升，散户大厅的人气也有所回升，前来开户的人络绎不绝。

在位于武昌' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)武珞路营业部，投顾中心负责人告诉记者：今年上半年日均开户基本上维持在5到6户左右，随着行情的开始，8、9月份以来基本上能在10户左右，11月份到了每天20、30户的状态。

12月5日，' target='_blank' >证监会发布的最新统计' 数据显示，从投资者参与情况看，11月24日至12月5日，日均新开股票 账户9.7万户，12月5日新增开户数达17.97万户，单日开户数逼近18万。据统计11月24日至28日一周内，参与交易的A股账户数2027万户，较上一周增长43%。

与开户数剧增相对应的是，大量场外资金从房地产、债券、黄金等领域转投股市怀抱，据证监会发布的最新统计数据显示，11月24日至12月4日，各类专业机构投资者合计净买入309亿元，一般法人机构净卖出1252亿元，自然人投资者净买入659亿元，特别是持有A股市值在10万元以下的个人投资者净买入更多，沪股通投资者净买入284亿元。另外，沪股通开通以来至12月4日累计使用额度528亿元。

伴随大量资金进入，投资者对待后市的态度也比较高涨，股民普遍认为这波行情奔3500点没问题。

不过业内人士认为，从历史数据来看，每周36万的开户水平距2007年“全民' 炒股”时代单周近166万的开户数仍相去甚远，近期在市场经过大幅上涨之后也存在一定的调整风险。

三因素引爆巨量成交

近期行情可以用三句话概括：指数飙涨、成交井喷、市值猛增。

到底是什么原因让成交井喷，进而推升指数和市值呢？分析人士认为，主要有三方面主因。

首先，行情持续上涨导致投资者开户热情高涨，开户数持续走高；其次，“沪港通+' 融资融券+QFII”带来多路活水；第三，' target='_blank' >央行宣布降息等宽松政策将一些观望的理财资金赶入了市场，上述因素都促使了市场资金充足。

根据中国结算12月3日发布的最新数据，11月24日至28日这周，两市新增股票 账户数达到了37.01万户。这一数据创下43个月以来新高。相较于过去连续六周每周超20万户的新增开户数，再次大幅提升。

历史总是惊人的相似。刚过去的11月，A股新增开户数突破108万户，这一数字与2007年牛市初起之时新开户数体量相当。2007年1月8日～1月26日间，A股开户数高达107.35万户；2007年4月30日～6月1日，更出现了高达612.24万户的新开户数。由此可见，从当前新开户数来看，距历史高位尚有距离。

除近期陡然增多的新开户数以外，相较史上任何一个时期的大行情，沪港通以及融资融券则是“新军”，其中融资规模无疑是A股新增资金' 主力军。' howImage('stock','2_300059',this,event,'1770') 东方财富(' 300059,' 股吧)数据显示，截至2014年12月4日，沪深两市融资余额为8735.32亿元，而在今年7月，融资余额仅在4000亿元的水平上。

' 申银万国证券策略分析师王胜在分析沪港通以及融资融券带来的增量资金时表示，开通沪港通之后，将真正告别“存量博弈”的尴尬时期，考虑到存量580亿美金以上的QFII、近3000亿人民币的RQFII（不含新批额度）以及未来的3000亿沪港通额度，甚至潜在的MSCI将A股纳入成分股的预期，在2015年的某一个时期，A股市场上外资存量将接近万亿人民币。对市场的波动率、投资风格和投资理念等都将产生举足轻重的影响。

除以上两大因素外，央行降息无疑为市场打了一针扎实的兴奋剂，央行时隔两年后首次降息令不少投资者雀跃，降息之后是否还将“出招”更是投资者探讨焦点。

尽管央行明确表态“此次利率调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化”，但是不少业内人士仍然相信，降息不会是孤立事件，未来仍有降准、降息的可能。

分析人士认为，时隔多年后央行突然宣布降息，庞大的储蓄资金又将开始寻找其他收益渠道，这也是此次A股市场走强的重要因素之一。