国泰君安策略：别放过 成长股2月超额收益机会顺水鱼财经

各位领导好！我们今天刚发了专题报告《别放过，成长股2月超额收益机会》。2010-2014五年之中，代表创新和转型方向的成长板块如TMT、环保、军工往往在2月份表现优异，' 创业板对整个市场有4年实现超额收益，其中3年跑赢10个点以上。报告摘要如下，更多精彩内容请见附件报告J

报告摘要：

1. 创业板2月份表现优异，五年中有四年跑赢市场。创业板自2009年10月成立以来，2010年至2014年五年中，有4次创业板在2月份跑赢市场。其中2010、2012年2月创业板上涨13.61%、15.38%，均高于主板近10个点；2013年2月上涨12.06%，而相反主板下跌1.19%，创业板跑赢13个点。

2. 新兴板块异军突起。传媒、电子、计算机、通信、军工和环保等成长板块在2010年至2013年的表现可圈可点。在这四年中的2月这六个板块的涨幅均好于市场。其中2010年电子板块涨幅（4.88%）、传媒（6.00%）、通信（1.23%）、计算机（5.20%）、国防军工（6.89%）、环保（16.97%）；2011年电子（12.20%）、传媒（7.40%）、通信（7.91%）、计算机（8.60%）、国防军工（8.42%）、环保（6.36%）；2012年这一趋势进一步加大，电子（16.53%）、传媒（15.73%）、通信（8.66%）、计算机（14.66%）、国防军工（11.85%）、环保（12.45%）；直至2013年涨幅有所回落，电子（8.01%）、传媒（9.43%）、通信（2.34%）、计算机（8.03%），国防军工（7.68%）、环保（24.62%）。相反上证Ａ股整体表现却黯然失色，四年同期涨幅分别是3.83%、4.57%、5.54%和-1.19%。

3. 节日效应、' 两会预期、' 业绩真空带来成长股“心动”时刻。2月份常常是农历春节，市场参与者容易传递辞旧迎新和“赚钱”的情绪，具有节日效应。3月份往往是开两会的时间，在此之前市场习惯对两会所关注的议题进行提前的猜测和预判，对变化、改革、创新的预期不断积聚和酝酿。2月份还处于业绩真空期，

4. 别放过成长股在2月“心动”时刻的超额收益机会。目前市场处于存量资金主导下，我们对成长性板块（计算机、传媒、通信、电子、国防军工、环保）维持推荐，在2月份“心动”时刻，代表未来、创新层出的成长股大概率获超额收益。

【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-85650688联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。