A股整体' 业绩向好,' 创业板加速复苏,中盘蓝筹业绩靓丽。大分化' 行情下,重申推荐中盘蓝筹(医药、' 大众食品、黑电、轻工)及成长股(TMT、稀有金属与新材料、环保)。报告摘要如下:
1. 2014年已预披露公司中业绩趋势变好的占比略逾六成,净利润增速落在0~30%区间的占比最多。按照净利润增速中枢区间划分,其中落在0~30%区间内的公司有345家,占比21.9%。业绩预计翻番以上(≥100%)的公司占比近两成,相比上次' 业绩预告分析提升约5%。
2. ' 中小板和创业板业绩增速上升明显,A股经营业绩趋于向好。已经公布业绩预告的A股上市公司2014年整体净利润增速为8.66%,较2013年的6.60%出现小幅增长。其中,中小板净利润增速为16.26%,远超2013年的5.62%;创业板净利润增速为23.73%,约为2013年增速11.4%的两倍。中小板及创业板样本较齐全,' 数据参考意义大。
3. 综合、通信、交运、电气设备、钢铁行业业绩领跑。从各行业净利润增速来看,综合(190.17%)、通信(155.40%)、交通运输(145.64%)、电气设备(99.19%)以及钢铁(77.3%)五个行业业绩增速领先。化工(108家)、机械设备(83家)、医药生物(82家)、计算机(80家)、电子(71家)是趋势向好(预增、略增、扭亏)公司数量最多的5个行业。
4. 服务业发力,TMT持平,周期品减速换挡。周期品受到国内经济减速换挡等影响,净利增速相较上年114.21%下滑至-112.33%;服务业净利增速重新上扬至58.99%,相较上年-17.63%增幅明显,在大类行业中提升最大。TMT、制造业、消费品依次随后,增速较为平稳。
5. 中盘蓝筹业绩增长明显。目前市值在100至300亿区间内的公司披露近一半,业绩整体呈攀升趋势,2014年净利润增长预计为69.23%,中盘蓝筹相较2013年净利润增速-35.3%有显著提升;市值50亿以下的公司净利润增速先升后降,相较上年略有好转;而300亿以上的公司由于仅披露13.4%,代表性不足,趋势还有待后续进一步跟踪。
6. 存量博弈主导风格,推荐中盘蓝筹及成长股。存量博弈下,市场风格向2013年模式回归,重申对中盘蓝筹及成长板块的推荐。一方面,有业绩支撑的中盘蓝筹具有较高性价比,如医药(' howImage('stock','2_300273',this,event,'1770') 和佳股份(' 300273,' 股吧)、' howImage('stock','2_002653',this,event,'1770') 海思科(' 002653,' 股吧))、黑电(' howImage('stock','1_600060',this,event,'1770') 海信电器(' 600060,' 股吧))、大众食品(' howImage('stock','1_600597',this,event,'1770') 光明乳业(' 600597,' 股吧)、' howImage('stock','1_600872',this,event,'1770') 中炬高新(' 600872,' 股吧))、轻工(' howImage('stock','2_000488',this,event,'1770') 晨鸣纸业(' 000488,' 股吧))。另一方面在存量博弈下,代表未来、创新层出的' 互联网金融(' howImage('stock','2_300059',this,event,'1770') 东方财富(' 300059,' 股吧)、' howImage('stock','1_601519',this,event,'1770') 大智慧(' 601519,' 股吧))、车联网(' howImage('stock','2_002373',this,event,'1770') 千方科技(' 002373,' 股吧))、工业互联网将处在存量资金偏好的风口,同时关注处于低配状态的电子(' howImage('stock','2_002456',this,event,'1770') 欧菲光(' 002456,' 股吧)、' howImage('stock','2_300115',this,event,'1770') 长盈精密(' 300115,' 股吧))、稀有金属与新材料(' howImage('stock','2_300224',this,event,'1770') 正海磁材(' 300224,' 股吧))、文化传媒。此外,环保一系列政策性与实质性利好连续出台,市场对此关注有待进一步强化,适合提前布局。
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