券商行业长牛格局未变 但最佳买点尚未到来顺水鱼财经

全景网综合报道 继去年年底' 券商大涨之后，券商板块未来怎么走，相信是很多投资者包括小编也很关注的重点。近日20家上市券商公布1月经营' 数据，总营收和净利同比大增环比出现双降；2月6日媒体报道' target='_blank' >证监会禁止券商代销伞形' 信托；2月9日上证50ETF期权上线。2月9日上证50ETF期权上线当天' 沪指涨0.62%逼近3100点券商' 保险板块领涨，今天券商板块亦小幅上涨。对于券商后市走势，分析师们是怎么说的呢？

安信证券：券商板块震荡 期权推出利好大型券商

在交易量下降、' 融资融券规模增速放缓以及降杠杆预期下，券商板块可能继续维持震荡走势。据报道，证监会叫停券商代销伞形信托，短期内可能对券商板块估值形成一定的制约。2月9号上证50ETF期权合约的推出，可能短期利好一些资本实力雄厚、衍生品业务能力较强的大型券商比如中信、招商、广发等。长期来看，券商竞争格局将发生裂变。券商竞争战略逐步从红海战略过渡到蓝海战略，大型券商核心竞争力优势凸显。我们认为，第一梯队的券商未来将向大型综合型投行靠拢。这一梯队中，资本实力雄厚，股东背景强大的大型券商有望在未来持续受益，首推' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)和中信证券

' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)：禁止代销伞型信托影响有限

券商长牛格局未变2015年券商股受政策支持+制度红利+' 业绩增长多重驱动，迎来无利空有利好的美好时光。券商走向资本中介和资本投资多元盈利模式，加功能和加杠杆将提升盈利能力，看好板块前景。券商由周期向成长、由通道向资本中介及资本运作的核心逻辑不改，后续诸多实质性利好政策将陆续出台。2015年依然是券商股的春天，加功能和加杠杆将持续释放盈利，我们判断行业净利增速50%以上，对于有清晰业绩释放的行业，建议投资者抓住难得的机遇、积极再配臵。关注被错杀的优质股，建议继续关注“新大招”和“任我行”组合，尤其是互联网布局领先的' howImage('stock','2_000712',this,event,'1770') 锦龙股份(' 000712,' 股吧)。

国海证券：券商行业1月份营收、净利双降

最佳买点尚未到总体看，1月业绩环比下降符合我们此前预期，我们预计2月份成交额或继续萎缩，加之节日因素导致2月份交易日减少，连续两个月的业绩环比下降对券商板块形成压力。短期内券商板块随股指承压概率较大，同时第二轮两融核查尚未结束，我们认为最佳的买入时点尚未到来。从长期看，我们认为资产类别配置转变所带来的资本市场大繁荣时代刚刚开始，预计2015年券商行业净利润将同比增长40%以上，对应目前股价的动态PE为24倍，估值处于合理区间。' 个股方面，我们建议关注低估值且投行业务潜力较大的' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)(000776)，成长性突出且估值合理的' howImage('stock','1_601555',this,event,'1770') 东吴证券(' 601555,' 股吧)(601555)，以及成长性强且触网积极的' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)(600109)。

' howImage('stock','2_000728',this,event,'1770') 国元证券(' 000728,' 股吧)：' 大盘阶段性反弹将至 券商股或领涨

从上周盘面资金流入行业板块的统计来看，券商信托行业成为两市唯一一家上涨的行业板块。自从证监会对券商两融业务进行常规检查并通报批评了部分券商后，券商信托板块便步入了震荡调整阶段。

目前从技术面上看，随着该板块调整空间和时间的不断累积，在60日均线营造阶段性底部的迹象非常明显，而业绩面的亮眼数据则对该板块的止跌企稳构成了基本面的支撑。

因此，在3000点附近反复试探的关键时刻，券商股有望成为阶段性反弹的一个上涨因子。

申万宏源：券商混改及股权激励将进入新常态

看好2股混改将成为国企改革的新常态。混改或将在券商行业迸发更大的活力。券商行业属于人才密集型行业，人才是券商经营效率和发展前景的核心要素。混改将极大提升高管层决策的长期性，并通过股权激励等多种方式最大程度调动中高层员工的积极性和忠诚度。预计今年的' 两会后将逐步扫清券商混改和股权激励的制度障碍，券商层面的混改及股权激励将进入“新常态”，券商决策的长期性及有效性将获得显著提升，也将进一步提升核心员工的凝聚力和忠诚度，看好在混改及股权激励积极推进的' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)、国元证券。(全景网 刘敏)