厄尔尼诺预期致有色股大爆发顺水鱼财经

早盘有色金属板块飙升，截止发稿" 中色股份(" 000758," 股吧)、" 创兴资源(" 600193," 股吧)、" 四通新材(" 300428," 股吧)涨停，" 驰宏锌锗(" 600497," 股吧)、" 豫光金铅(" 600531," 股吧)、" 云铝股份(" 000807," 股吧)、" 中金岭南(" 000060," 股吧)、" 恒邦股份(" 002237," 股吧)、" 焦作万方(" 000612," 股吧)等涨幅居前。

美元强势之时，称之为“万能的美元”似乎也不为过。现在美联储一步步走向" 加息，而我们的问题是：美元牛市能否一直持续？

汇丰银行的David Bloom和Daragh Mayer给出了他们的答案：

很明显，货币政策分化是驱动美元走强的一个关键因素。尽管市场还在争论美联储何时开始加息，但其已逐渐接受今年加息、且此后利率将缓慢提高的观点。一种观点认为，美元将持续走强，因" 美国利率上升的幅度将大幅超出市场预期。对此，我们的看法是：如果你觉得你知道利率市场将如何变动，那么，干嘛还要去交易美元？直接去利率市场交易好了。欧洲" 央行已经摆出其QE计划，而日本央行的QE项目也已经实施很久了，所以，政策分化带来的利好已经被市场消化了。除非你“告诉我一些我不知道的消息”，否则美元涨势就将停滞。

当然，美元仍有可能迎来“最后的疯狂”——这也是所有资产都有可能遭遇的最后疯狂——即，最后的怀疑论者们终于抛弃了疑虑，转而加入美元盛宴，而这也意味着盛宴的告终。

Bloom和Mayer进一步指出，美元涨势若要持续下去，将需要一些“超强效”催化剂，例如：日本当局失控了，导致日元疯狂贬值；欧元区解体；" 新兴市场出" 现货币危机等——但这一切都不大可能在基准情境下发生……

这些尾部风险都是低概率事件，我们的基准预测是，美元牛市正在完结。美元很有可能迎来最后的上涨，但最好不要卷入其中。实际上，我们已经上修了2016年的欧元/美元汇率目标，从1.05上修至1.10。我们很早就加入了这场美元盛宴，但正如所有美好的宴会一样，懂得何时离席是很关键的。现在时机已经越来越近了。

从下图可以看到，美元已经是第二高估的货币了，仅次于瑞士法郎：

铜等金属价格大反弹，关注有色股

美国NYMEX 4月原油期货价格周五(3月20日)大涨4.00%，创2月12日以来最大单日涨幅，主要得益于美元持续走软、且美国石油钻井口数继续下降。当天铜、锌、镍等金属价格均出现强劲反弹。

另据世界气象组织本周发布的关于厄尔尼诺现象的最新简报，太平洋赤道海域水温异常已持续5个多月，大多数气象模型预测今年中期将出现厄尔尼诺现象。中国气象专家也证实，今年赤道中东太平洋可能发生较强的厄尔尼诺现象。

目前美元指数在100附近明显承压，加上厄尔尼诺预期越发浓厚，东南亚和拉美等地的镍、铜、锡等金属矿产供应将面临巨大风险，或引发部分金属出现涨价效应，国内有色板块结构性机会将更加突出。

操作上，一方面，从厄尔尼诺预期出发，建议关注吉恩镍业（600432）、西部矿业（601168）、鑫科材料（600255）等。另一方面，从并购重组出发，建议继续关注有色、稀土央企如中冶系、五矿系、中钢系等并购机会。