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晚间重要行业研究汇总(附股)顺水鱼财经

核心摘要: 汽车零部件行业:电动化时代全面到来 维持行业“增持”评级。0] 电动化零部件不只是应用在新能源汽车上,在传统汽车上、其他行业(高铁、医疗设备、石油物探、割草机等)上正在进行全面替代,需求处于蔓延式增长阶段。 体现在传统汽车上主要是改善发动机效率,实现节能减排, 基础组件(连接器、继电器、线缆)、大三电(电机、电池、电控)、 小三电(电动刹车、电动空调、电动助力转向)和充电设施是主要受益方向。 传统燃油车
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汽车零部件行业:电动化时代全面到来

维持行业“增持”评级。0] 电动化零部件不只是应用在新能源汽车上,在传统汽车上、其他行业(高铁、医疗设备、石油物探、割草机等)上正在进行全面替代,需求处于蔓延式增长阶段。 体现在传统汽车上主要是改善发动机效率,实现节能减排, 基础组件(连接器、继电器、线缆)、大三电(电机、电池、电控)、 小三电(电动刹车、电动空调、电动助力转向)和充电设施是主要受益方向。

传统燃油车发动机效率改善、 混合动力汽车、纯电动汽车这三个渐进路线,其本质是电动力对机械动力的逐步取代。 ①传统汽车:精确控制的电动泵取代发动机粗放控制的机械泵,改善发动机整体效率。②混合动力汽车:制动能量回收和通过电机配合尽量使发动机工作在高效工作区间。 PHEV 将汽车能量来源从石油延伸至电网。③纯电动汽车:能量来源变成电网,符合能源多样化战略。同时 WTW( Wellto wheel)的高效率和太阳能等清洁发电方式实现节能减排。

推荐标的:

基础组件: 连接器,中航光电,得润电子(汽车、电子联合覆盖);继电器,宏发股份(汽车、电力联合覆盖);线缆,德威新材(化工覆盖)。

电池: 东源电器(新能源覆盖),沧洲明珠(化工覆盖),风帆股份,骆驼股份(汽车、新能源联合覆盖)。

电机电控: 信质电机,大洋电机(汽车、电力联合覆盖),正海磁材(有色覆盖),宁波韵升(有色覆盖),卧龙电器(电力覆盖), 汇川技术(电力覆盖)。

电动刹车: 亚太股份。

电动空调: 金飞达,松芝股份。

电子水泵: 西泵股份。

充电: 中恒电气(通讯覆盖),银河电子(军工覆盖)。

受益标的: 比亚迪、科力远

催化剂: 乘用车油耗标准的严格执行;新能源汽车新补贴政策推出

风险提示: 海外配套企业加大相关零部件推广力度 争加剧;新能源汽车推广不及预期。(国泰君安)

医药行业:2015年4月月报-进可攻,退可守

海通医药 4 月视点: 要看准方向,紧抓龙头。另外随着进入年报季报高发期,业绩很重要,高度重视确定成长。可谓“进可攻,退可守”。

高度重视确定成长。 传统的制药领域面临药品降价和招标带来的压力,但是其中的创新药和制剂出口明确受益,未来在招标过程中将出现分化,产品梯队丰富,新产品多的公司有希望成长出来,恒瑞、我武生物、华海药业是这些领域的代表。

看准方向,紧抓龙头。 在互联网医疗和生物医药领域,我们最看好以下几个方面:1 、有条件发展 PBM 业务的公司:医疗信息化公司,除了前期的海虹、卫宁之外,海南海药是我们近期推荐的品种;医药流通企业,瑞康医药、嘉事堂继续看好,关注上海医药和国药股份、国药一致的基本面变化; 2、走专业化道路的移动医疗企业,包括和佳股份、鱼跃医疗; 3、生物医药领域的龙头公司,基因测序的达安基因,细胞治疗的中源协和,创新药 CRO 的泰格医药,生物制药的长春高新。

四月份要继续跟踪政策面。 关注药价改革带来的血制品的投资机会,华兰继续推荐,天坛,博雅关注,继续关注全国范围推广核酸血筛进展给科华生物、达安基因带来的影响。关注关于征求干细胞临床研究管理办法(试行)意见函对于干细胞治疗领域的影响。

市场层面。 3 月份中证全指医药指数上涨 18.17%,跑赢上证指数和沪深 300。其中3 月份健康元、延华智能、东富龙等受周期反转或转型推动涨幅最大,此外,基因测序、个性化医疗等个股也涨幅居前。

3 月组合继续跑赢市场。 海通医药 2014 年 3 月月度组合平均上涨 19.46%,跑赢医药指数的 18.87%,个股中康美药业、中源协和、泰格医药表现突出。 3 月份重点推荐的海南海药、嘉事堂、东富龙等股价表现抢眼。

未来建议继续超配医药板块,维持“增持”评级。 我们维持 3 月月报观点:确定成长是医药股的最重要的投资逻辑,尤其在年报季报高发季。同时我们也非常看好细胞治疗、基因测序、医疗信息化、互联网医疗等新兴领域。 4 月组合为:泰格医药、华东医药、华兰生物、海南海药、国药股份、东富龙、迪安诊断、达安基因。

风险提示。 政策多变,板块估值波动较大。(海通证券

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