看清大格局迎接建仓良机顺水鱼财经

本报记者 杜雅文

股市持续的大幅震荡，让“大牛市是否已经结束”的争论声再起，有相当部分投资者已为前景担忧。此时，深圳前海岳瀚资产管理有限公司却开始推出首款产品，不仅公司股东和管理层大手笔认购，并获得了一批高净值客户的追捧。该产品设双投资经理，由十年获取约百倍收益而有深圳“民间股神”之称的张培录和原证券公司资深投资经理禹在军共同管理。禹在军向中国证券报记者表示，本轮大牛市的根本为“崛起牛”，会持续多年，而军工则是能穿越经济周期的最佳投资品种之一。

“要想弄清楚"大牛市是否结束"这个问题，不能从细枝末节来猜测。”曾在' 券商从业15年，在业内以擅长把握行业大趋势闻名的禹在军认为，目前市场上多从打新资金动向、杠杆资金监管、指数成交量统计变更等多个指标推测市场走势，但这并未抓住主要矛盾。只有从大牛市产生的时代背景、起源、动力等关键因素入手，厘清思路，建构正确的理论框架，才能看得清大牛市的未来前景和发展阶段，从而避免在短期操作上进退失据。

禹在军认为，本轮大牛市的起点既非' 上证指数见底的2013年6月25日，也非2014年7月开始的向上突破，而是起步于2012年12月4日。首先，从行业指数表现上看，2013年6月的上证指数低点主要是传统产业类（有色、煤炭、钢铁、建材等行业指数）砸出来的，而这些传统产业已经不是市场的主流热点，不具有经济代表性；其次，信息科技类（电子元器件、计算机、传媒、通信等行业指数）和军工主题（军工指数）两大主流热点从2012年底已经见底回升，领涨气质在那时已显露端倪；再次，' 中小板指数和' 创业板指数（' 新兴产业的代表）也见底于2012年底，到2013年6月时创业板指数已经上涨了80%。

“就像一本小说，没看清故事的开头，当然就看不懂故事的发展。”禹在军说，这也是为什么2014年才兴起的“改革牛”、“大水牛”和“国家牛市”等说法都难以解释本轮牛市发展的原因所在。确定了大牛市始于2012年底，再回过头来就会发现“故事”的引子是2012年11月“中国梦”的提出。即经过近30年的改革开放，中国成为世界第二大经济体，开启了大国崛起之路。顺应这一大趋势，“中国梦”应运而生，并开启了中国股市新一轮大牛市。换句话说，大国崛起这一时代背景造就了大牛市。

在这一逻辑框架下，一切疑问和争论的答案清晰可见。要真正实现大国崛起，就要推动改革转型，就要有相应的军事实力，就要推动人民币国际化、“' 一带一路”，这些都是实现“中国梦”的具体措施。由此引发的与股市相关的' 新三板热潮、民参军概念等，无不是对这一大时代背景的响应。所以说，本轮大牛市是“崛起牛”，大牛市远未结束。“改革牛”、“大水牛”、“转型牛”等理论只是“崛起牛”这一大框架的分支，可以解释“部分”，但无法说明“全部”。只有“崛起牛”才是顺应这一大时代的全面的股市指导理论。因此，投资者真正要做的是顺应大国崛起之势，选出好行业和好' 股票 ，耐心持有以实现财富增值。

关于股市的短期走势，禹在军认为主板有望继续上行，而创业板将进入较长的休整期。原因在于创业板的权重板块信息科技板块今年以来涨幅偏大，需要较长时间休整。主板则受信息科技板块短期调整的影响较小，有望在各板块轮番推动下继续上行。建议投资者关注军工板块：首先，大国崛起需要相应的军事实力，这是军工行业的战略价值所在；其次，军工行业科技含量高、产业链长，可拉动经济增长，有望成为未来的主导产业之一；最后，国防改革、军工' 国企改革、军民融合国家战略等，将推动军工行业持续快速发展。