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汇通网讯——十年前，法国巴黎银行宣布冻结三个在美国次贷市场面临亏损的投资基金，称美国证券化市场的某些细分市场的流动性完全蒸发。许多人认为，这是次贷危机的开始。
十年前，' 法国巴黎银行宣布冻结三个在' 美国次贷市场面临亏损的投资基金，称美国证券化市场的某些细分市场的流动性完全蒸发。许多人认为，这是次贷危机的开始。
nload=imgresize(this); >这一迹象可以追溯到当年6月美国投资银行贝尔斯登去挽救投资抵押担保证券的对冲基金，以及2006年底出现的房屋贷款违约以及抵押贷款机构的倒闭。
随着信贷收紧以及市场对银行系统信心的丧失，最终导致雷曼兄弟的破产，当时次贷危机在2008年秋季达到了高峰。
正处十周年纪念日之际，不可避免的问题是，经济危机会再度席卷全球市场吗？
根据国际金融研究所的数据，过去十年的债务总额已经上升，而不是下降，达到了217万亿' 美元，为世界GDP总额的327%。
与2007年不同的是，目前的债务更多是由政府和中央银行所拥有。商业银行拥有更多的资本，使其更加安全，经济危机的忧虑也因此被打消。而央行推动的多年低利率政策也让消费者和公司受益。
nload=imgresize(this); >然而，我们距离正常化的状态仍然遥远。美国经济复苏已经持续了很长一段时间，美国失业率已经降至十六年最低水平4.3%，但' 美联储对待加息仍持较为谨慎的态度。而' 欧洲央行、' 英国央行和日本央行近期甚至都没有加息计划。
考虑到上述因素，那么下一次经济危机会来自哪里？经济学人表示，两个明显的因素是信贷的违约以及利率的大幅上升。
如果经济陷入衰退，那么信贷违约将发生，而不会伴随着利率上升。这可能与' 朝鲜半岛局势以及全球贸易争端相关，也可能与新兴市场中部分国家债务问题相关，尤其是企业债，其流动性较差，可能遭受债券基金投资者的恐慌抛售。
央行货币政策失误带来风险的可能性在增大。当美联储开始量化宽松政策时，许多人引用“番茄酱原则”来比喻通货膨胀风险(摇一摇番茄酱瓶，先是一点点，然后很多)。
通货膨胀从来没有像市场担心的那样发生，但一种风险不可忽略。那就是退出宽松政策的时候，一切都显得那么平静，直到市场突然崩溃。
1994年在债务市场就发生了类似的一幕，债市受到美联储前期紧缩政策的严重冲击。
美联储是最有可能的罪魁祸首，不仅仅是因为它首先扣动了紧缩的扳机，还因为美联储货币政策通过美元以及美国经济在全球GDP的比重在全世界范围产生了波动。也许，下一场经济危机就来自华盛顿。
nload=imgresize(this); >汇通财经了解到，美联储在2014年10月宣布停止购债，并在2015年底开启加息步伐，目前为止累计加息100点，将联邦基金利率目标区间提升至1.00-1.25%，美联储还表示将在年内开启缩表行动，可能会在9月决议上宣布。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与汇通网无关。汇通网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
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