天信投资：低空开发直升机行业引关注顺水鱼财经

中国航空运输协会通用航空委员会总干事王霞在第二届中国民用直升机发展论坛上建议,快速推进低空空域开放和管理制度建设,加强国家对直升机的技术支持。

她表示,2005-2014年间,中国拥有的民用直升机数量大幅增长,但是到目前为止总数也只有530架左右,与国外相比规模有限。

根据前几年专家研究,参照国外通航发达国家发展规律,在低空空域全面放开的前提下,2013年,中国将需要各类民用直升机1867架,价值50亿美元,而现在实际情况远没有达到这个标准。近几年,随着低空改革的推进,大量国外厂商看好中国市场,中国直升机机队规模大幅增加的同时,本就规模不大的国产直升机占据的市场份额却越来越小。

她表示,现在无人机在民用方面应用越来越多,我国现役无人机总量约为15000架,2014年在地图回测、喷洒农药、灾害监测、地质勘探等主要应用领域进行了广泛应用。这也将给直升机市场带来冲击。

行业分析

' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)' 研报认为，。随我国安全战略升级，陆军从区域防卫型转向全域机动型，海军从近岸防御型转向近海防御型，空军从国土防空型转向攻防兼备型，对包括直升机在内的空中力量需求快速增长。2014 年我国军用直升机保有量 806 架，仅为' 美国1/8。假设未来 20 年我国军用直升机规模达到美国现有数量一半， 也将有2000-3000 架采购需求。

低空领域改革不断推进，按照全国低空空域管理改革工作会议信息，1000 米以下低空开放试点有望在全面推开，我国通航需求处于爆发前夕。目前我国直升机保有量仅 575 架，仅为美国 1/25，未来有巨大需求空间。

' 个股解读

' howImage('stock','1_600038',this,event,'1770') 中直股份(' 600038,' 股吧)（600038）：公司 2012 年进行资产注入后，集团直升机板块尚有军用直升机总装资产在上市公司体外。中航直升机公司2014 年营收 240.7 亿元，约为上市公司的 1.93 倍。' target='_blank' >中航工业资本运作走在各大军工集团最前列，我们判断随其资本运作不断推进，未来直升机板块剩余资产亦有以上市公司为平台进行整合预期。

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