震荡筑底 A股向常态化迈进顺水鱼财经

本周尽管有个别交易日出现了“千股涨停”式的抢筹和“千股跌停”式的恐慌，但均在次一交易日中得以消解；两市主要股指均以上涨报收，一扫周线“四连阴”的颓势。分析人士认为，在经历了暴涨暴跌后，A股进入震荡筑底格局，本周开始向常态化迈进

⊙记者 屈红燕 ○编辑 枫林

本周尽管有个别交易日出现了“千股涨停”式的抢筹和“千股跌停”式的恐慌，但这种极端情绪均没有延续，A股本周向常态化迈进。分析人士认为，在经历了暴涨暴跌后，A股进入震荡筑底格局，本周开始向常态化迈进。

本周两市主要股指均以大幅上涨报收，一扫周线“四连阴”的颓势。截至本周五收盘，上证综指报收于3957.35点，一周上涨79.55点，周涨幅为2.05%；深证成指报收于13004.96点，一周上涨966.82点，周涨幅为8.03%。' 创业板指数报收于2783.32点，上涨247.434点，涨幅9.76%。经历了本周反弹之后，上证综指再度站上有“牛熊分界线”之称的半年线上，技术指标恶化趋势得以遏制。

本周市场情绪逐步平复，告别抢筹式上涨和恐慌式下跌，向常态化迈进。两市在本周一曾出现了“千股涨停”，但随着前期抢反弹资金回吐，周三又一次出现了“千股跌停”的恐慌式下跌，但暴涨暴跌均在次一交易日中得以消解，市场情绪逐步平复。前期下跌严重的' 生物医药、' 互联网金融、' 新能源等板块本周反弹居前，银行、' 保险和' 券商等权重股涨幅落后。

A股已经告别了最困难的阶段，未来将进入震荡筑底区间。经过前期大幅下跌，部分' 个股投资价值显现。聚源统计' 数据显示，截至本周五收盘，上证50预期市盈率为12.6倍，沪深300市盈率为15.8倍，' 中小板预期市盈率为65.79，创业板预期市盈率103.8倍，鉴于沪深300占到总市值的7成以上，低估值的' 大盘蓝筹股稳定了大盘重心。

经济企稳也为A股筑底增添动力。国家统计局本周在新闻发布会上透露，二季度GDP增速为7%，与一季度增速持平，好于市场预期。此外，6月份工业生产增速回升至6.8%，出口增速由负转正，消费增速回暖，都一并印证经济已经筑底企稳。

配资爆仓等极端事件已经渐行渐远，在前期的下跌中，高杠杆的配资基本已经出局，两融余额已经由前期的2.4万亿元降至1.4万亿元，融资余额市值占比已经降至相对安全范围内，在监管部门严禁开设虚拟账户和清理配资的高压政策下，杠杆资金难以掀起风浪。此外，政府拥有抵御系统风险的意愿和能力，大股东维稳股价的行动如星星之火，尽管投资者信心恢复尚需时日，但前期负向循环所导致的连续暴跌难以重现。

经过本轮暴跌的洗礼，市场风险偏好明显下降，部分高估个股依然需要化解估值压力，但部分价值股和真成长个股已经重新进入价值投资区间。创业板市盈率重回100倍，平安证券表示，一个月前创业板接近150倍的PE恐怕将是市场一段时期难以逾越的巅峰，未来成长股需要在所属的领域向市场证明其盈利能力，否则泡沫破灭的过程没有结束。' target='_blank' >高华证券认为，随着股指预期市盈率降至14.4倍，部分大盘股的价值正在显现。