建筑板块跑赢大盘 下半年关注三类主题机会顺水鱼财经

上周五沪指下跌1.3%，结束六连阳。而自7月8日本轮反弹开始以来，建筑板块从最低点已上涨27.0%，表现强于大盘。从子板块来看，钢结构板块上周延续上涨趋势，上涨11.4%；从主体来看，国企改革概念股表现较好。

本周临近市场逐渐恢复常态，主题性机会逐渐凸显，短期可能有机会的主题是：建筑工业化、国企改革以及PPP。

1.积极关注建筑工业化进程：工业化建筑是趋势，也是未被挖掘的蓝海，市场容量达万亿，空间巨大，且国家政策大力支持，节水、节材、节能等优势明显，更为重要的是成本劣势有望在1-2年内消失。可关注的相关" 个股有：" 精工钢构(" 600496," 股吧)（工业化+光伏）、" 亚厦股份(" 002375," 股吧)（工业化+3D打印+家装电商）、" 东南网架(" 002135," 股吧)（工业化+医院+军工+新材料+海外）、" 鸿路钢构(" 002541," 股吧)（工业化）。

2.国企改革有望迎来催化剂：国企改革近日升温，顶层方案有望出台，后续催化剂不断，关注国企改革四条主线：央企合并传闻（中冶、两铁）、集团资产注入（" 空港股份(" 600463," 股吧)、" 葛洲坝(" 600068," 股吧)、" 中国电建(" 601669," 股吧)、" 安徽水利(" 600502," 股吧)、" 北新路桥(" 002307," 股吧)）、壳价值（空港股份、" 云投生态(" 002200," 股吧)、" 龙建股份(" 600853," 股吧)、" 西藏天路(" 600326," 股吧)）、效率提升（" 中国建筑、" 棱光实业(" 600629," 股吧)）。

3.关注PPP项目落地：近期" 中国铁建公告中标PPP项目，后续PPP项目的落地将是催化剂，PPP主题有望再燃" 行情；前期垫资较大、应收账款多、回款差的行业，是实行PPP最积极的行业，也是PPP项目最有可能落地的行业，推荐" 棕榈园林(" 002431," 股吧)、" 宁波建工(" 601789," 股吧)、" 龙元建设(" 600491," 股吧)、" 苏交科(" 300284," 股吧)及其他建筑央企。

4.积极关注低估值有业绩有催化剂个股：市场投资风格谨慎，回归基本面，由中期业绩预增幅度排序，我们推荐" 中钢国际(" 000928," 股吧)（扭亏）、" 丽鹏股份(" 002374," 股吧)（预增247%）、" 美晨科技(" 300237," 股吧)（预增113%）、" 中化岩土(" 002542," 股吧)（预增85%）；低估值有催化剂个股则包括" 中材国际(" 600970," 股吧)（环保转型）、棕榈园林（生态城镇）和" 江河创建(" 601886," 股吧)（医疗健康）。

下半年，建筑行业基本面有望筑底回升，但市场分歧加大，配置上需优选估值相对较低、有主题催化剂的龙头，重点是找主题催化剂。我们认为下半年可能有机会的主题有三类：“建筑+”、“政策+”以及个股跨界转型。

1.“建筑+”主题走得更长远：建筑业与新技术、新模式结合，通过建筑工业化、" 智能家居和家装电商等实现主业延伸，将打开新的成长空间。建筑工业化是必然趋势，仍是未被挖掘的蓝海；智能家居以装饰为切入点逐步推广，都有望成为家装电商之后的下一个风口；家装电商的风也没有停止迹象。推荐亚厦股份、精工钢构、" 广田股份(" 002482," 股吧)、" 金螳螂(" 002081," 股吧)、" 宝鹰股份(" 002047," 股吧)等。

2.“政策+”主题下半年有望持续发酵：国企改革将再次提上日程，部分国企也会有措施，推荐中国建筑、中材国际；PPP方面，贷款等支持政策有望出去，个别订单有望出来，推荐苏交科，关注宁波建工、龙元建设；" 一带一路方面，部分项目有望落地，关注两铁、葛洲坝、交建、电建。

3.跨界转型，新进展意味着新空间：部分向环保、医疗、传媒等行业跨界转型的公司，凭着充足资金和强大执行力，下半年有新进展的概率高，推荐棕榈园林、江河创建、苏交科。