【重点推荐】食品饮料柯海东/区少萍/胡春霞：中报基金加仓食品饮料，甄别高成长个股顺水鱼财经

市场回顾：上周食品饮料涨1.4%，跑输上证1.5pct。葡萄酒、食品综合、软饮料、啤酒、调味品、乳制品板块上涨5.1%、4.9%、3.8%、3.1%、1.4%、1.2%，白酒板块跌0.9%。' howImage('stock','2_002582',this,event,'1770') 好想你(' 002582,' 股吧)、' howImage('stock','1_600597',this,event,'1770') 光明乳业(' 600597,' 股吧)涨幅居前。

近期观点：1）市场风险偏好维持较低水平，' 业绩具实质性成长' 个股更受青睐：Q2基金重仓食品饮料环比提升，加仓品种显示投资者在调整期更青睐业绩具实质性成长、或确定性高的个股，目前基金重仓食品饮料仍处历史底部，行业后续有望持续受益；2）继续推荐业绩增速较快的调味品、预调酒龙头：' howImage('stock','2_000639',this,event,'1770') 西王食品(' 000639,' 股吧)在豆油价企稳、渠道改善带动下，玉米油销量维持高速增长；' howImage('stock','1_600305',this,event,'1770') 恒顺醋业(' 600305,' 股吧)作为醋业龙头，有望借' 国企改革打开高成长想象空间；' howImage('stock','2_002650',this,event,'1770') 加加食品(' 002650,' 股吧)预计下半年产能瓶颈解决后主业进入快速增长期，外延并购望落地；预调酒是成长最快的食品饮料子行业，' howImage('stock','2_002568',this,event,'1770') 百润股份(' 002568,' 股吧)通过持续精准营销已建立难以超越品牌力；3）主题性品种仍重视国企改革：受益品种包括' howImage('stock','2_000858',this,event,'1770') 五粮液(' 000858,' 股吧)（期待国企改革方案落地带来经营潜力释放）、' howImage('stock','1_600559',this,event,'1770') 老白干酒(' 600559,' 股吧)、' howImage('stock','2_000596',this,event,'1770') 古井贡酒(' 000596,' 股吧)、' howImage('stock','2_000729',this,event,'1770') 燕京啤酒(' 000729,' 股吧)（北京国企改革及行业龙头' 华润创业更专注啤酒主业带来价值重估想象空间）、' 中国食品（充分受益于中粮国企改革，业绩有望迎来反转）。

基金重仓统计：环比略有回升，但仍明显低配。Q2基金重仓食品饮料、' 大众品、白酒比1.7%、1.1%、0.6%，环比提升0.05、0.02、0.03pct，但仍显著低于历史均值及市值占比，处于明显低配。' howImage('stock','1_600887',this,event,'1770') 伊利股份(' 600887,' 股吧)重仓比例下降，五粮液、百润股份、' howImage('stock','1_600872',this,event,'1770') 中炬高新(' 600872,' 股吧)、' howImage('stock','2_002304',this,event,'1770') 洋河股份(' 002304,' 股吧)环比提升明显。

重要信息更新：1）白酒：本周上海、广深' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 茅台(' 600519,' 股吧)一批价825-840元，环比略有回落；五粮液一批价580-590元，环比基本持平；2）原奶：截止7月15日，原奶收购价同比降15.2%、环比不变；截止7月15日，全球全脂奶粉拍卖价环比降13%；3）猪价：截止7月17日，生猪价环比升1.5%、同比升26%，猪肉价环比升7.4%、同比升22%。

近期报告：1）百润股份：爆发式增长、领先优势稳固的预调酒龙头；2）恒顺醋业：期待国企改革打开公司高成长空间。

行业新闻聚焦：' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 贵州茅台(' 600519,' 股吧)卫冕中国500强利润率最高公司；五粮液积极融入“' 一带一路”战略；洽洽花百万美金换新包装，回归主业。

稳健组合：伊利股份、洋河股份、贵州茅台、燕京啤酒、' howImage('stock','1_600332',this,event,'1770') 白云山(' 600332,' 股吧)。

弹性组合：中炬高新、西王食品、恒顺醋业、加加食品、百润股份。

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