三大期指持续贴水 券商系席位空单集中顺水鱼财经

在前一个交易日全线大跌后，" 股指期货市场昨日继续调整。沪深300指数" 期货（IF）、中证500指数期货（IC）收盘跌幅在4%左右，而上证50指数期货（IH）跌幅不足2%。盘后持仓报告显示，空方" 主力仍然集中在" 券商系期货公司席位，而" 现货做空工具匮乏，导致期现套利较少，贴水放大。

昨日，三大" 期指开盘后走势相当弱，低开后一路震荡。IH一度翻红，IF和IC几无像样反弹。截至收盘，IF1508跌105.8点，跌幅2.81%，减仓2849手至60150手；IC1508收报7221点，较前日结算价重挫370.8点，减仓至11401手；IH1508下跌1.75%，减仓2709手。三大股指期货的主力合约在昨日均出现了减仓，但是，券商系席位上空头头寸仍然集中。

尤其在27日，券商系席位净空持仓大幅增多。其中，中信期货席位在IF1508与IF1509上均增持卖单并减持买单，其净空持仓量增至4838手，为7月9日市场反弹以来最高；" 海通期货席位在IF1508上增持卖单227手，净空持仓量升至4079手，为近两周最高。此外，" 银河期货席位在IF1508上增持卖单同时减持买单，在IF1509上卖单增持数量超过买单，该席位净持仓量由多翻空。

在新一轮反弹下跌中，股指的升贴水仍是市场关注的焦点。统计显示，在7月9日至23日的反弹过程中，" 沪指从3432点上涨到了4123点，涨幅达20.13%，同期IF和IC的涨幅分别达17.37%和31.07%，IH涨幅仅有8.35%。同期各股指期货合约涨幅较少，IF、IC和IH主力合约涨幅分别达22.66%、42.86%和10.73%。

但是，在24日起的新一轮下跌中，三大期指跌幅也超过现货跌幅，贴水明显放大。昨日，IF1508收盘贴水157.09点，IH1508贴水63.27点，IC1508贴水428.82点。期指的成交与持仓低位徘徊，普通投资者参与度较低，而在筑底阶段机构套保需求较大，进而对期指造成较大压制。

方正中期研究院股指期货分析师相阳认为，在资金供给有限的情况下，需求却在不断放大。前期停牌" 个股不断复牌，本周将有628亿资金解禁，如此大规模的资金需求引发了市场的极大担忧。同时，现货做空手段匮乏，期现套利较少，难挡贴水放大。不过，由于隔夜持仓交易者减少，成交持仓比有了大幅度好转，IH和IC成交持仓比均达到了15%左右，恢复到了暴跌前的水平，而IF成交持仓比有所回落。