国泰君安：市场震荡中坚持底线思维顺水鱼财经

' target='_blank' >国泰君安策略团队最新观点认为，目前热点轮动更加明显，强调以交易获取震荡市的收益。8月份市场震荡仍要用底线思维。甄别有限的' 业绩亮点，绝对收益仍是配置的主线。

国泰君安表示，7月27日' 沪指创8年最大跌幅之后，下跌没有继续扩大。这是救市政策和市场机制自发稳定的结果。27日晚，证监会新闻发言人表示中国证券金融公司没有退出，并将择机增持，继续发挥好稳定市场的作用。这也显示3400到3600点的“救市底线”更加明确。

与此同时，国泰君安通过和市场进行广泛的沟通和路演，一个直接的反馈显示，市场中投资者对于政策的博弈没有减少，反而在增加。当下市场中存在过度悲观的论点，即市场短期存在持续的压力。

因此，国泰君安认为，8月市场震荡仍要用底线思维，即3400到3600点仍然将成为市场重要的支撑线。这一条件下，A股仍然存在持续性的以交易获取收益的投资机会。

未来，国泰君安表示，A股还将继续在3400点到4300点之间震荡重建，在这个过程中需要重视从交易中获取超额收益的机会，市场行业轮动和主题轮动的特征会更加明显。回顾整个7月，A股市场风险偏好继续减速，体现在反弹结构变化、杠杆弹性不足以及' 期指期权隐含的谨慎情绪。在其7月28日完成的A股机构投资者情绪调研中，对A股趋势乐观的投资者已经从之前的八成下降为两成。此外，投资者也普遍下调了对于未来放松政策的预期。主流投资者认为，接下来降准加降息总共可能不会超过两次。这一水平也较之前出现明显下降。此外，730政治局经济会新闻稿重提经济建设为中心。在经济下行压力依然较大的背景下，政府加大稳增长的政策力度有助于提升市场对远期增长的信心，但基本面的转变也非一日之功，当下A股重建仍需要时间。