机构调研比亚迪热情升温 关注新能源车顺水鱼财经

  ' howImage('stock','2_002594',this,event,'1770') 比亚迪(' 002594,' 股吧)在今年5月份获机构密集调研，6月份时，继续获一家机构调研；不过，随着7、8月份A股市场的走弱，这两月均没有机构调研' target='_blank' >比亚迪。9月份，机构对比亚迪的调研热情升温，截至目前，比亚迪已公布了三份机构调研文档。

9月16日，民生加银调研了比亚迪。调研中，比亚迪' 新能源车的发展情况受到关注，比亚迪称，公司' 新能源车战略分为私家车和公共交通两个方面。私家车方面除目前广受市场欢迎的秦、唐外，公司还会在未来推出宋、元等两款插电式混合动力新车型。在公共交通方面，公司生产的新能源车已拓展至包括北美、南美等五大洲逾36个国家和地区。

机构还询问充电站等基础设施的建设是否会对新能源汽车的发展有影响？比亚迪称，基础设施建设无疑是影响新能源汽车发展的一个因素。但是并不是所有的新能车必须使用充电站。目前，出租车和电动大巴对充电站的使用更多。私家车方面更多的可以使用正常的充电插口即可。目前深圳已出台新政策要求新建小区停车位中至少有15%-20%是配有充电位的。

此外，公司在电子零部件方面的发展也受到关注。比亚迪称，在电子零部件方面特别是金属部分，公司拥有领先的技术水平和成熟的生产工艺，具有很强的市场竞争力。同时，本年度，公司剥离了部分零部件业务，以集中发展最有核心竞争力的手机部分业务。

而关于公司储能电站的发展情况，比亚迪称，今年五月，公司已成功获得全球清洁能源知名企业Invenergy LLC在伊利诺放的商用储能项目，未来比亚继续开拓海外市场，拓展全球新能源市场。

在另外两次的机构调研中，公司的新能源车、储能电站等业务也受到关注。

' target='_blank' >浙商证券认为，预计考虑第三季度的非经常性损益,公司15年' 业绩有望同比翻六倍,扣非后增速依然可实现350%。公司资金链风险最大的时期已过，现在是最佳投资时刻。目前9月是传统汽车业务的销售旺季，公司有望在三、四季度迎来业绩和估值的双升，持续推荐“买入”。

另外，制约公司经营的两大因素为：1）电池产能，2）资金链风险。产能方面，公司年中动力电池产能约为1.6Gwh，目前约超过2Gwh，以浙商证券对公司销量的测算，今年全年电池需求量为3.1Gwh；根据公司定增预案，预计公司有望在年底实现5Gwh的产能，且在17年初扩展至10Gwh，届时将满足公司新能源汽车业务的拓展。资金方面，过去公司的高杠杆经营是较大的风险隐患，而随着业务迎来反转，未来公司的经营性现金流将将为充裕，将在很大程度上弥补公司每年约100亿元的资本性支出。