救市功过留给历史来评判顺水鱼财经

史无前例的短时间内暴跌，带来史无前例的救市措施。只见过12道金牌为股市退烧，24道维稳金牌保驾护航还是头一次。

事实证明，无论救与不救，市场自有它方向，不会以个人意志为转移，时至今日，救市政策出台已过百天，且不论指数涨跌，千股跌停与千股涨停仍时有发生，就足以说明现在的市场是一个非正常市场。但问题在于，如果国家队不出手，事态会不会更糟糕，究竟是亚当·斯密的“无形之手”可以拯救危难，还是' target='_blank' >凯恩斯的“有形之手”能够扭转败局? 这在任何时候，任何国家，都难以形成统一意见。因为根本无法去模拟和想象另一种选择和结果，所以也许永远也无法给出公允的判断。

反对者认为，第一，救市缺乏公平性。用国家的钱直接拯救股市，相当于变相鼓励高风险爱好者，投资者应该自负盈亏，风险自担，被套者需要为自己的决策付出代价，而不能让纳税人去买单，这点最容易引起共鸣。第二，救市容易产生副作用，鉴于A股市场大量国有股的存在，国家队又是裁判员，又是运动员，既掌握制定规则的权利，还拥有“印钞票”的权利。期待已久的证券市场顶层设计与改革，还没有走出第一步，就倒退了两三步，于长期发展不利。

但是回想一下7月初的情形，半数以上公司停牌，市场流动性枯竭，流言四起、人心惶惶，危机来临的时候，没有人可以抵挡得住那种恐慌。人们疯狂地出清' 股票 ，根本不管自己的成本是多少，只是害怕自己成为最后逃不掉的那一个。股票 的价值完全与企业无关，只关乎投资者的信心而已。所以国家队的进场更像是一场心肺复苏术，改变不了市场方向，但去可以延缓事态恶化。要知道，股市不单单是股民的事，交投萎缩引发流动性风险，将触动多米诺骨牌， 更严重的社会经济矛盾亦将不断出现。所以国家队的着眼点，绝不是单个公司或行业，也不是证券投资业，而是整个国家社会与经济的稳定。

救市只是手段，目的在于恢复信心，因为对于市场来说，信心是无比重要的，而且来自政府声音所带来的信心，更像是灯塔一般指引着大资金的方向。有人说，在金融市场，三人成虎是存在的，如果所有人都坚持一个观点，那么这个观点就是真理了，势也就变成了实。这是社会科学与自然科学的显著区别，真理不可能掌握在少数人手里。往往来自权威部门的一小笔金额可以像杠杆一样撬动一座' target='_blank' >金山，带领市场资金涌向一个方向，这就是市场信心。就连号称最自由的' 美国市场，也有数次救市的经历。2008年，雷曼兄弟破产引发的一系列问题，最终导致小布什政府提出史无前例的7000亿美元的“问题资产救助计划”(TARP)。这一计划也导致了无数争议，但事实上，救市政策显著恢复了市场信心，并且美国政府在市场好转后高价售出股份收回了6727亿美元，不仅没有使纳税人受到损失，而且还有盈利。

危机之后，有本名为《大而不倒》的书对当时的决策细节进行了披露，从主要监管机构，到制造危机的投行大鳄，他们的选择左右了事件的发生方向。书中最后一句话说：他们的功过将留给历史来评判。这本书出版在危机爆发两年后的2010年，不知中国股民是否足够的幸运，两年之后也能收到这样一本事后回顾。同样，做出救市决策的人，无论是否仍在其位，功过也将由历史评判。