利用10个静态指标选好股顺水鱼财经

每个人选股的侧重点都不同，有人盯着细化的财务" 数据，有人盯着行业大方向，各有各的独特视角。

我总结了10个静态选股指标，可对" 个股作均衡型估值参考，还是比较全面和成熟的，分享给大家（见附表）。

里面选了10只我较长期观察的" 股票 。其中，1～3是我的持仓股，4～7是我的观察待买股，8～9是2只著名的妖股，10则是最著名的的价值股典范。

对应当前股价的10个指标，数据来源为：雪球的个股首页和" 同花顺(" 300033," 股吧)的财务概况、股东研究两栏，都是不需要计算直接可得的。

下面我逐一解释这10个静态指标：

1、市值

通常来说是越小越好，但也有合理的范围。

市值过小的股票 ，有时候也意味着实力有限，抗风浪能力小。在资本市场搏杀，市值大意味着融资能力强，股权质押、再融资比较方便，市值大也意味着受到市场关注度比较高，公司的竞争力也会比较强。

" 乐视网(" 300104," 股吧)就是一个很明显的例子。大市值帮助它在资本市场上风生水起，无论大股东减持还是股权质押，腾挪起来都得心应手。但是，市值太大也意味着上升空间有限。对一只中长线投资的股票 ，投资者往往是要期待2~3倍的涨幅，因此你必须估算这个行业和这个公司，到底有没有那么大的空间。

比如" 科大讯飞(" 002230," 股吧)的500亿市值，对于一只成长股来说无疑已经太大了，但是考虑它可能的前景，核心技术的独特性，对于智能产业的惟一性，达到1000亿的市值只是时间的问题，是否更高，则取决于本身的发展是否顺利，可以认为公司发展空间依然是巨大的。

2和3、PE（市盈率）和PB（市净率）

这两个指标每个人都懂，是衡量股票 价值的硬指标，都是越小越好。

但也不是绝对，PE低往往也意味着市场极度不看好。如果市场极度不看好该股，你一个人看好，有用吗？

PB低，对于轻资产公司来说，参考意义并不大，对重资产公司来说，资产折旧、公司亏损也有可能会突然使本来尚可的PB恶化，所以PB也不是绝对的。

4、净利增长率

这是成长股的最重要指标。公司只有每年都在大幅增长，才能把高企的PE压下来，证明自己是真成长，而不是伪成长。低于20%的增长通常不能称之为成长股。

5、PEG=PE/企业年盈利增长率

这个数据比较直观地反应了成长股是否高估。请注意，在这个统计表里面我使用的是

通常来说，1以下是低估，2以上可以认为高估，当然，因为增长率经常有变化，这个数据也经常会变化，所以仅作参考。

6、销售毛利润

这个指标并不显性，但在我看来是非常重要的指标。

毛利高代表了很多东西，说明竞争力强，有安全垫，有成长性。毛利低于20%在我看来是一个危险的值，那意味着市场上与你竞争的公司很多，所以你才无法获得高毛利。

而市场竞争一旦持续恶化，低毛利没有太多继续下降的空间，那么公司的生存会很艰难。要知道，一家公司既有的产品中，毛利由高到低容易，由低到高很难。

7、资产负债率

这个指标的意义在于判断一家公司的财务状况，抗风险能力，是否处于扩张阶段，是否有能力扩张。

其实，这个指标在不同的行业标准完全不同。通常来说，30%~60%是一个比较合适的值。高于60%意味着已经处于扩张阶段，短时间内很难再次大肆扩张，因为已经处于较高的负债水平。低于30%则表示这家公司没什么新业务需要扩张，已经进入稳定期，但也有可能在需要的时候，扩张潜力将十分巨大。

以上7个是比较客观的参考值，下面3个的解读则比较多样化一点，根据实际情况做评估，但有时候深入分析能看出很多端倪：

8、大股东持股比例

这个很难量化，我的标准是30%~60%是一个比较好的范围。大股东比例很高的往往是大块头央企，这个不评论了，我个人是不会买的。大股东比例过低的往往对公司主导能力不够，或许发展的动力也不够。

9、机构投资者比例

机构投资者的比例对股价的未来是把双刃剑。机构对股票 的识别能力肯定比散户要全面和客观，但他们的眼光往往也因为各种原因，表现得并不高明。

所以，机构太多有时候不一定代表这只股票 的未来股价表现会很好，反而始终存在着大量筹码被抛售的可能性，成为一个反向指标。

如果完全没有机构参与，那这只股票 也是有问题的，至少我不会去买。机构持筹很多时候代表一种稳定性，5%～10%在我看来属于比较好的比例。当然，这个一定要根据具体情况去看，脱离其他因素看这个标准是不准确的。

10、股东户数的变化

这个数据虽然不一定准，但很多时候很犀利。股东数量如果大幅攀升，往往是股价到达顶点的阶段，可以是庄家在派发筹码，也可以是公司价值被普遍发现之后的抢筹行为。不管怎样，投资股票 比的是眼光和判断，当一只股票 的价值被所有人都发现了，也就意味着肯定也就达到高位了，这个是真理。

说完10个指标，我们再来看10个目标股，就会发现，其实市场上没有完美的股票 ，每只股票 都有它的软肋和无法被人接受的地方。

因为市场是很敏锐的，完美的股票 在被你发现前，早就涨成了不完美的状态。看表中带底纹的数字，就是每只股票 从数据上最让人感到失望的地方。

" 科陆电子(" 002121," 股吧)是我目前的主仓票，作为一只成长股，中报的增长率只有20%无疑让人相当失望，如果不熟悉该股一定第一时间给排除了。

但深入了解公司业务的人会知道，2015年下半年才是科陆" 业绩开始爆发的时间点，三" 季报、

因为公司明显处于扩张期，65%的负债率在短期内很难降下去了，未来甚至还会更高，因此这将成为一个比较沉重的负担，高企的财务成本也将抹去一部分利润。

科大讯飞(002230)市值偏大的问题之前说过，各方面参数也都不理想，但是这并不妨碍这家公司的未来发展空间。

" 雅戈尔(" 600177," 股吧)这个公司很神奇，每一个指标都是完美的，是最好的标的，理论上来说它未来是一定会爆发的。

但我为什么在PE上标了底纹呢？因为我想特别说一下，" 炒股就是很神奇，有个交易的属性在主导股价。散户们都很看好这只股票 ，有太多的牛散潜伏其中，股性已死。所以没有" 主力能够涉足，是因为他们拿不到低位的筹码。没有主力，因此股价就上不去，PE这么低，代表的恰恰是市场的一种反身性，不来炒你。

" 顺络电子(" 002138," 股吧)的问题在于增长性有限，即使其他指标都很优秀，也让这只处于低迷行业的优质股缺乏吸引力，尤其让人震惊的是，中报显示6月份有过散户数量增长3倍的壮观，筹码都已经在散户手里。如果没有一个筹码再集中的过程，这只股是很难涨起来的。

" 安洁科技(" 002635," 股吧)面临一个性价比不高的处境。

" 长电科技(" 600584," 股吧)是大股东持股比例过低。虽然从已知的信息来看，大股东控制公司的能力还是不错的，但持股太低依然是软肋。

必须说一下，以上3只作为重资产行业公司，4倍以上的PB无疑太高了。

" 金龙汽车(" 600686," 股吧)(的其他指数都不错，但毛利和负债都显示有很大的隐患，未来的增长成疑，不知" 新能源车的强风口是否能够弥补这个弱势。

乐视网(300104)很明显不符合我的中长线选股体系，所有数据都是不忍直视的，但这并不妨碍它是一家优秀的公司和一只无敌的股票 。

这也说明我的这个静态选股指标只能作为股票 的体检参考，而并不能成为筛选的标准。

" 怡亚通(" 002183," 股吧)(002183)和乐视是一样的，看图就知道，需要其他的角度才能看懂和分析出来。单看指标，它们毫无疑问高估了，以建仓的标准来说，它们都并不合适。

" 贵州茅台(" 600519," 股吧)(600519)不愧是价值股的典范，超高的毛利率和稳健的PE，完全支撑得住那么大的市值，并且未来依然有上升空间，稳定吃股息没问题，但还能涨多少就不太确定了。

最后总结一下，中长线投资对于建仓价位的要求很高，再好的公司，如果你在明显高估的时候买，也是死路一条。所以本文的静态选股指标，主要功能是帮助筛选和判断一只股票 的价位是否值得买，而不是发掘好股票 。

（作者为雪球资深用户）