祝祥学：元月的下半段不会疲软顺水鱼财经

元月份刚过去两周，中国股市空头肆虐，' 大盘已完成吞没了去年的全年涨幅，距离去年最低点一度仅差17点，大跌18.03%。

股市的底在何方，严重缩水的账户还有没有希望，确实是谁也不好说，在趋势面前，所有的资金都只求明哲保身，不立危墙之下，何来做多的欲望呢？当初的跌落2850点，有所谓的“国家队”出手，而现在再至2850点，在“国家队”刻意低调不露心迹的时候，市场最后的等待也不复存在，茫然得如同无头之蝇。

事实上，当前即使能够分析得出一丝希望，都是会难以认人致信的。但是，今天我的分析会认为，元月份上半段是小猴跳水捞月，下半段则会是空中摆尾，并不会太过疲软。这也许能从我们的股市入门ABC中得出一点道理。

本周的最后两天的K线组合上，两市均呈现的是“孕线”组合，又名“身怀六甲”、“母子线”。具体来说，是前一根k线的实体较长，后一根k线的实体相对来说要短一些，后一根k线的最高价与最低价（即上下影线），均未超过前一根k线的最高价与最低价，看上去就好像是长k线怀中的胎儿。“孕线”组合形态的出现，一般预示着市场上升或下跌的力量已趋衰竭，随之而来的很可能就是大盘或股价的转势。从两市看，周五的量能萎缩低于周四，完全符合K线组合的定义。

不构成“孕线”的另一大指数即' 创业板指数，更有提前启动的意愿，尽管周五未能站上五日均线，但是周五早盘冲高红盘，午后未能跌破昨日实体阳线的0.382黄金分割位，这是该指数首次没有大幅渲泄。在近期的过往下跌中，创业板只要跌势一起，往往都是直接跌幅4%，甚至6%、8%，周五仅仅跌了2.86%。

所以，笔者认为元月的下跌已告一段落，今天未能一鼓作气延续周四的涨势，仅仅是对经济、对股市未来的迷茫，从而引发的底部继续补量的过程。元月的下半段，股市不会过于疲软，将在筑底的反复中上行，这同样源于几大不确定性因素的消除。

一是对市场忌惮的三大因素，即注册制、大股东与董监高减持、人民币贬值等，本周都有确切的向好消息。在现有审核制所产生的候选的近800家上市公司没有得到落实前，注册制短期内难以实施。近日数百家上市公司已纷纷' 公告，6个月或1年内不会减持，并有数百家上市公司正在落实增持计划。本周人民币汇率一改单边下跌趋势，进入下跳上蹿的宽幅震荡期，下半月将渐趋稳定。

二是对经济的疲软问题，有望在元月后半段有新政出台。周五有几组' 数据出台，一组是央行数据显示，中国12月外汇储备3.33万亿美元，降至逾三年新低。另一组则是12月广义货币(M2)余额139.23万亿元，同比仅增长13.3%，12月新增人民币贷款5978亿元，大幅低于预期的7000亿元。此两组数据表明了中国的资本外流压力很大，内在的实体经济很艰难。这同时也意味着，国家将会在近期出手系列的政策，来稳定经济释放信心。

三是对股市的方向性选择问题，本周初步透出了端倪。周初，供给侧结构性改革带来了煤炭有色等周期性资源股的上涨，而周后段，我们可以看出，' 新经济类题材概念' 股票 迎来了转机。一方面有超跌因素，另一方面则是国家对“双众双创”的扶持，对' 新兴产业的呵护。一段时期' 互联网金融业出现了一些乱象，随着推进普惠金融发展五年规划的出台，' 互联网金融政策将密集落地。以互联网为首的大科技题材，是中小市值' 个股行情的“眼”，本周包括互联网金融、虚拟现实、精准医疗、网络游戏、二胎教育等在内的个股率先走出底部，这不是偶然，而是元月下半段整体走势不俗的预报。