深V结构形成 探底依然继续顺水鱼财经

尽管笔者对今年上半年股市的走势比较看淡，但市场下跌的速度比预期的还快，这或许是市场个体预期趋同时发生的一种情绪共振。

深V结构似已形成

上周笔者曾认为本周发动反弹' 行情是最佳选择，主要原因是因为人民币汇率下跌暂时告一段落，投资者的恐惧心理会迅速减缓，市场短线抛压减轻。在这种背景下如果' 主力资金能精准选择领涨板块，善于调动市场人气，200点左右的反弹应该是可以达到的。不幸的是，本周国际原油市场继续暴跌，引发' 全球股市暴跌，因而引发国内资源股、运输股暴跌，周期股出现了顺流直下的熊市特征，金融板块也随之破位下行。资源股和金融股两' 大盘快速下跌，靠消费股和科技股是无法支撑整个大盘的。本周四，大盘开盘就击穿3000点大关，主力资金再次发动护盘行情，场内投资者也纷纷响应做多，但成交无法有效放大，实盘运行显示，经历600点大跌之后，投资者已经失去锐气，逢高出局的多，主动抄底的少，其结果是，主力精心布局的整数关防线被有效击穿。

在2016年十大预测中笔者曾提到，今年市场可能形成深V结构，上半年震荡下行，下半年震荡回升，全年呈现宽幅震荡的格局。从新年头两周的行情看，这种格局似乎已经形成。在我看来，目前的点位已经处在全年中枢之下，市场盼望探底成功并引发一轮持续性反弹的愿望日益强烈，不少投资机构也在主动加仓，但市场却无法形成持续的反弹，其主要原因是找不到体量足够的领涨板块。反弹都希望，资金也不少，但是找不牢固的抓手，形不成可持续的反弹逻辑，在深V结构已然形成的情况下，多数人只能观望。

震荡探底过程还在持续

银行股是这个市场最大的板块，其对股指的影响力是不容置疑的。市场如果要探底成功并逐步回升，我们不指望银行会上涨，但至少不能持续下跌，但遗憾的是最近' 银行业披露出来的' 数据越发的不乐观，尤其是不良资产迅猛增加的数据，使得投资者的预期大幅降低。随着PPI的下行和不良资产的增加，银行股的' 业绩存在大幅下降的可能，除非财政部修改会计准则，否则银行股就不好算市盈率、市净率了。银行的震荡下行，使得小盘题材股的短促拉高成为不可持续的躁动，投资者的激情也会慢慢冷却，至少不敢加杠杆操作了。数据显示，两市场内融资盘比上周四下降了1000亿元，市场的去杠杆导致了大盘指数的震荡走低，而市场探底过程何时完成，需要耐心观察。

市场持续下跌，自然与实体经济和金融系统的诸多问题密切相关，指数的下跌恰恰是这些问题作用于投资者的大脑，经过情绪系统的加工后，在' 股票 市场的真实表达。今年经济形势比较严峻，面临的挑战确实不少，各界也在积极应对，下半年的希望还是很大的，所以不必恐慌。对待3000点以下的市场下跌，我们不需要任何的恐慌，相反，我们应该主动应对，积极寻找有增长空间的股票 ，积极进行股票 的调研工作，积极布局二季度的投资。

部分优质股票 可能已经探底成功

仅从大盘指数来看，市场可能还存在一定的下行空间，而到底多少点是大盘指数的铁底，没有人说得清楚，只能走一步看一步。尤其是在我们这个以技术派为主的市场里，上涨时会涨过头，下跌时也会跌过头，我们不需要判断哪个点位是最低点，而应寻找值得投资的公司，设计好加仓的具体策略。从本周的市场表现看，有些优质股票 在实现了50%的调整之后已经拒绝下跌，即使大盘指数反复创新低，它们的股价却在持续走高，越是大盘跌得猛，买入的大资金越发坚定——其实，好股票 已经探底成功了，即使大盘再跌10%~20%，它们也不会再创新低。

在今年的头两周，看对大盘指数对投资成败非常重要，它能有效规避市场的普遍性下跌。但是从下周起，您是否猜对了大盘指数变得不太重要，能否赚钱，主要在于您是否买对了股票 。

其实，除了大盘指数有点规律，' 个股的图形都是各路资金复杂博弈的结果，没有所谓不变的规律，更不存在一个白白送钱的股市菩萨，我们能否在下一步的操作中取胜，主要在于对行业和上市公司基本面的把握能力，以及对投资者心理活动的分析水平。

随着大盘的继续下跌，市场逐步进入可投资区，值得投资的个股也会越来越多——而不是所谓的技术破位就卖出。当然，来来的市场是个大分化的格局，有些股票 可以再跌50%，有些股票 会创出历史新高。■