破增股上涨概率近八成 133只股里寻反弹先锋顺水鱼财经

近期，" 大盘在3000点附近反复磨底，2016年以来" 沪指已下跌15.89%。业内认为，在弱市" 行情中，" 投资策略主要是博取超跌反弹，建议关注跌幅较大的，与上市公司利益紧密捆绑在一起的标的，这其中大幅跌破增发价格的" 个股便是一个不错的选择。

上涨概率近八成

" 数据统计显示，2006年-2015年倒挂发行的定增案例共计224例，虽然总数不多但分布平均，多数年份都是在20例以上。“相较于折价发行的定增，倒挂发行定增的价格向上的牵引作用更强，发行到解禁上涨胜率明显高于折价发行定增，而且发行到解禁的年涨幅是折价发行个股的1.6倍。”" 招商证券(" 600999," 股吧)分析师叶涛分析指出。

" 国金证券(" 600109," 股吧)分析师李立峰也认为，“在近期市场经历一定幅度调整的背景下，建议在弱市中关注跌幅较大的，与上市公司利益紧密捆绑在一起等标的。大股东参与定增一般体现了其对上市公司目前经营的认可。同时，由于认购存在锁定期，大股东参与定增后，会进一步为上市公司提升经营及投资收益而贡献。因此大股东参与定增对公司长期发展及股价都起到了支撑作用。”

叶涛则认为，大股东参与定增的出发点较为复杂，在部分倒挂发行的案例中，获利并非大股东的主要目的，有时候大股东属于被迫溢价参与。相比之下，机构投资者在是否参与倒挂的定增中，更加具有自由选择权。从其统计结果可以发现，发行对象不包含大股东的倒挂定增项目，发行到解禁的年涨幅高达64.4%，而发行到解禁上涨胜率接近80%。

41公司倒挂幅度超20%

据Wind数据统计，按发行日期计算，自2015年1月1日至2016年1月20日，已实施完成定向增发的上市公司共842家，其中最" 新股价跌破定增发行价的有133家，占比约15.8%。这些公司中，主板73家，" 中小板39家，" 创业板21家。

倒挂幅度超过20%的有41家公司，占比30.8%，其中7家公司倒挂幅度超40%，这7家分别是" 芭田股份(" 002170," 股吧)、" 石化机械(" 000852," 股吧)、" 三爱富(" 600636," 股吧)、国金证券、" 万顺股份(" 300057," 股吧)、" 富瑞特装(" 300228," 股吧)、" 恩华药业(" 002262," 股吧)，自发行价跌幅(按后复权计算，下同)分别为65.47%、49.27%、48.05%、47.83%、47.42%、47.17%、46.23%。

上述公司中，除三爱富的定增有大股东参与外，其余均是机构投资者和境内自然人，而且" 限售股解禁时间大部分集中在今年的7月份，国金证券最早，为5月27日，富瑞特装最迟，为8月4日。

若以大股东参与定增并实施的口径统计，目前约有34只" 股票 跌破增发价格，按照跌幅排序，居前的十只股票 分别为三爱富、" 平安银行(" 000001," 股吧)、" 铁汉生态(" 300197," 股吧)、招商蛇口、" 林州重机(" 002535," 股吧)、" 航天晨光(" 600501," 股吧)、" 唐山港(" 601000," 股吧)、" 中天城投(" 000540," 股吧)、" 道明光学(" 002632," 股吧)、" 北方国际(" 000065," 股吧)，较发行价跌幅分别为48.05%、36.89%、35.49%、30.51%、30.37%、29.87%、27.29%、26.17%、20.62%、19.97%。

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