新规下首批新股申购今启动 “赊账打新”下中签率或走低顺水鱼财经

财信网（记者 陈慧）自证监会公布新的' 新股发行制度后，市场便翘首期盼在新规下打新，而这一天终于到来了。日前证监会核准了7家企业的首发申请，高澜股份在1月22日率先开启' 申购。业内认为，在新规“赊账打新”下，' 中签率和收益率可能都将走低，投资者应降低心理预期。

高澜股份打头炮“全民抽奖”几乎天天有

1月19日，证监会下发了7家公司的IPO批文，本批新股将按照去年11月6日发布的新规执行。其中有包括高澜股份、苏州设计、海顺包装三家因发行量小于(含)2000万股，按照新规采取网上直接定价发行。截至目前，高澜股份、苏州设计、' target='_blank' >东方时尚、南方传媒、鹭燕医药五只新股的申购日期已经出炉，分别为1月22日、25日、27日、28日和29日。

也就是说，从今天开始，A股开始进入全民打新模式，除下周二外，接下来的几天时间里，几乎每天都可以进行一次“抽奖”活动。目前高澜股份和苏州设计2只新股已经确定发行价，分别为15.52元、20.91元，发行市盈率分别为22.97倍、22.98倍。

从本批新股的基本面来看，东方时尚作为驾校第一股，具有较高的知名度，其毛利率高达57%;高澜股份主营电力电子装置用纯水冷却设备，涉及' 新能源发电、智能电网题材，毛利率亦高达44%，后续看点较多;已经招股的三只新股中，南方传媒的发行PE相对行业PE的折价最高，本身属于文化传媒、新媒体领域;海顺包装主营冷冲压成型铝、SP复合膜、PTP铝箔，从事医药包装，涉足智能包装。

与老规则相比，新规则下申购新股主要有四点变化：一是申购时不缴款;二是最晚T+2日16点前账户中备足可用金额;三是连续12个月累计三次中签未缴款，则6个月内不能申购新股;四是只能自己申购。

' howImage('stock','2_000166',this,event,'1770') 申万宏源(' 000166,' 股吧)分析师林瑾认为，本批新股虽取消打新预缴款制度，但投资者仍需准备足够的市值，如果全部都打且顶格申购，沪市南方传媒的市值门槛是50万元，深市高澜股份的市值门槛是16万元。

打新不再“抽血”中签率或降至万分之一

由于无需占用大量资金，机构普遍预计，参与打新的投资者比例将大幅提升，尤其是' 股票 型和混合型公募基金将积极参与新股配售。因此，在新规之下，预计新股中签率将较之前再次下降，会对打新整体的收益率产生一定的冲击。

' target='_blank' >华创证券认为，以目前市场容量来算，预计中签率在万分之四到万分之五左右，对应产品数量和规模扩张，中签率还有望进一步降低。对于规模在25-30亿元的新打新基金，保守估计打新收益增强约1%，乐观估计打新收益增强约3%。

据' 中金公司分析，2015年新股平均最高涨幅722%，预计今年的新股仍将在制度约束下保持较好表现，但平均涨幅可能会弱于2015年。2015年新股网上中签率下降至0.2%附近，今年网上中签率将出现明显下降，预计将逐步降至0.01%左右。

另外，证监会日前称，考虑到新股申购系统刚上线，为保证新规实施初期交易系统的安全运行，上述7家公司将在春节前陆续安排发行，发行日同一天全市场只安排1家新股进行申购。业内分析认为，每天不超1家的新股发行速度也会大幅降低中签率，因为资金的选择权少，会出现集中打新的现象。

以2015年网下配售比例统计来看，林瑾预计，本批已经开始招股的新股网下配售比例平均大致在0.01%-0.03%，不排除最终网下配售比例将可能走低。每只新股不同网下配售比例下的拟需要准备的资金量大约在6万-22万之间。

至于新股启动，A股会否受其影响?证监会日前已明确表示，新股申购不再冻结资金，不会对市场资金面产生影响。但也有分析人士认为，刚开始新股发行量不会很大，对市场参与者的心理冲击可能大于实际影响。但在存量市场中，股票 供应量的增加长期而言将意味着估值的降低。