顾铭德：汇率稳定是股市稳定的重要前提顺水鱼财经

金融观察家 顾铭德

前两天，一篇非专业的文章在各个微信群中飞传，说' target='_blank' >索罗斯及追随者正通过中国货币互换的人民币资金，放大杠杆达几十万亿在做空人民币，做空沪深股市。这篇文章的非专业性一目了然。因为作者连央行之间货币互换的内容都不了解。货币互换是两个国家央行在必要时提供本币贷款的信用额度，并非指已经互换的货币。各国央行只有在支付困难特别情况时，才会要求对方提供贷款，这篇文章在微信群广为传播的效果是，许多投资者更加害怕人民币贬值，更加恐慌股市暴跌。本周三下午，人民银行上海总部负责人接受记者访问时指出，人民币跨境资金并没有异动。人民币跨境监测系统在上海总部，其' 数据可以说明一切。之后，市场上关于人民币将要受大冲击的恐慌情绪缓和，对股市稳定间接有利。

这轮股灾比前几次股灾复杂的地方在于，股价大幅下跌之时，碰到了人民币汇率预期贬值的危机。尽管中国人民币兑美元汇率从8月11号之前，在岸人民币中间价6.25到目前贬到6.58左右，是世界其它货币兑美元贬值幅度这两年最小的货币，人民币兑一篮子货币基本稳定。但是，一个不容忽视的问题是，市场对人民币是否稳定的预期发生了重要变化。不少居民原先并不兑换5万美元的额度，但是，近期不少居民和企业超出实际需求去银行兑换美元，储蓄或存在中外资银行。这种现象表明，许多投资人担心人民币中长期的稳定性。人民币信心危机与股市危机的相互关系在于，当人民币币值稳定时，股市不一定稳定，决定股市涨跌因素比较多，如供求关系，' 大小非减持等等。中国人民币在前十年一直稳定并升值，但股市还是熊多牛少。不过，当人民币币值不稳定，或者' 大众对它是否稳定的信息发生动摇时，这时它对股市会产生极大负面影响，会加重股市危机，会对股市危机起推波动澜的作用。从这个意义说，目前人民币汇率能否稳定，大部分居民对人民币是否有信心，是国家能否走出目前股市危机的重要条件，重要前提。

我们的建议是，国家早前在稳定股市的各项措施中，首先包含稳定人民币汇率的措施内容，人民币汇率能否稳定，关系到全社会的信心。稳定人民币汇率除了国家领导人多次庄严向国际社会表态承诺。人民银行及各部门也要大力宣传这方面专业知识，不仅有关数据及时公布，而且要作专业性的解答。许多恐慌是由专业知识的缺乏或媒体渲染产生。这就需要经常性、专业性，说清楚问题，这样才会减缓恐慌，克服股市危机。这周人民币、港币兑美元汇率相对稳定，但愿保持较长时间，对股市、社会稳定有利。