国海证券：春节前关注餐饮旅游业 看稳健成长股顺水鱼财经

餐饮" 旅游行业周报：建议重点关注" 中国国旅(" 601888," 股吧)和宋城演艺

机构：" 国海证券(" 000750," 股吧)研究员：周玉华

市场表现：

餐饮旅游板块本周跌8.1%，跌幅位于中信29个一级子行业的第18位；分别跑输上证综指和沪深300指数2和2.3个百分点。年初至1月29日，旅游板块跌28%，跌幅位于中信29个子行业的19位。

本周餐饮旅游板块除5只停牌" 个股外，5只上涨，其余均呈下跌态势。涨幅前三名分别是" 首旅酒店(" 600258," 股吧)、" 西安旅游(" 000610," 股吧)和" 曲江文旅(" 600706," 股吧)；跌幅前三名分别为" 桂林旅游(" 000978," 股吧)、" 腾邦国际(" 300178," 股吧)和" 北京文化(" 000802," 股吧)。

本周重点资讯：

1)2015年国内外旅游人数超41亿人次；

2)海南离岛免税购物政策再放宽；

3)马来西亚3月起将对中国游客实行免签政策；

4)万达[" 微博]第四次转型：“旅游经济”撬动转型大格局；

5)" 众信旅游(" 002707," 股吧)或收购华远，与携程深度合作；

6)华夏文旅申请登陆" 新三板；

7)欧力士3亿元增持海昌海洋公园；

8)海航旅游5亿美元投资途牛交易完成；

9)" 阿里巴巴[微博]将卖出美团；

10)驴妈妈：2016门票直采95%OTA持续并购

本周观点更新：

受" 大盘波动幅度较大和行业淡季因素影响，本周旅游板块市场表现偏弱，板块跑输大盘，大部分个股呈下跌态势。我们认为旅游板块相对其他行业具备现金流充沛、行业经营清晰、风险小等优势。

中长期看，板块趋势向上，产业资本加速、板块上市公司转型预期强等因素均将带动板块快速发展。因此旅游板块是不确定性市场条件和反弹条件下的较优选择，维持行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股及逻辑：目前" 行情下，我们建议重点关注稳健成长、超跌至合理估值或有催化剂个股。我们建议本周重点关注中国国旅和" 宋城演艺(" 300144," 股吧)。此外建议关注" 国旅联合(" 600358," 股吧)和" 张家界(" 000430," 股吧)等个股。

1)中国国旅(601888)：海南免税政策调整为公司带来催化剂。自2月1日起，海南离岛免税政策放宽，非岛内居民旅客取消购物次数限制，每人每年累计免税购物限额不超过16000元。同时，海南省内两家实体免税店将开设网购窗口。之前规定是每人每次8000元的免税购物限额，其中非岛内居民旅客每人每年限购2次。相较而言，新政策更加灵活和方便。此外公司在机场免税店重新招标和" 国企改革等方面均存在预期。

2)宋城演艺(300144)：定增价格倒挂约20%；内生增长强劲，新项目储备充分为持续高增长提供保障；外延一直在文化传媒和IP领域寻求合作机会；团队市场意识强，具备优秀的执行力；对应16年估值34倍。

3)国旅联合(600358)：自16年初以来跌幅44%；公司积极在体育领域布局，产业趋势优，目前市值不到50亿；定增获得证监会[微博]核准，资金紧张有望得到缓解；公司2015年扭亏为盈，并更改公司logo,表明转型意愿强烈；财务总监、公司副总裁等纷纷增持。

风险提示：突发事件或不可控灾害；宏观经济低迷影响需求；行业重大政策变化