八年牛熊话涨跌顺水鱼财经

股市动态分析2015年第21期

  八年牛熊轮回，你的' 股票 还好吗？

自2007年' 上证指数创下6124点，至今已经过去快八个年头了，虽然目前指数还未能刷新这一高点，但' 个股早已按捺不住寂寞，纷纷以新高的方式向投资者宣告，牛市早已渐入佳境。

超过八成的个股涨幅已经超过6124点高点，说明了什么？八年前套在早高位的投资者如果一直持股，那么大多数已经迎来解套的喜悦，有的甚至已经赚钱；但是如果你不幸，买入的是钢铁、有色、银行等股票 ，那么即便是你一直守着这些股票 ，带给你的顶多也只是失望和无奈，因为这些板块中大多数个股还没有回到前期高点。

那么，现在问题来了，是不是持有这些股票 的投资者就要一直守到解套？答案由你自己决定。我们要告诉你的是，虽然这些个股股价未能超越6124点，但其中大多数股票 的估值已经远超当年。目前估值低于当时的仅有为数不多的银行、食品饮料等板块。接下来怎么做，想必你也已经知道了吧！

2007年10月16日，上证指数一举冲上6124点，创下历史新高。无奈的是，随之而来的是A股步入漫长熊市，指数跌跌不休，一度下挫到1664点，市场人气低迷。

在进入2014年下半年后，市场开始走牛，至2015年5月25日，上证指数收于4813点，自牛市启动以来涨幅超过130％。

在这一轮牛气十足的股市上涨中，我们看到市场人气达到高值，恍然间，让我们有一种回到2007年的错觉——大量散户跑步入市，每天涨停板家数动辄上百，在人们的闲聊中' 炒股成为最热门的话题……

虽然目前点位没有达到2007年的最' target='_blank' >高峰6124点，但是不少个股都已经超过了当时的高点。据Wind资讯统计显示，在1468只近八年来有交易的股票 中，1247只个股股价已经逾越了6124点的高点，占比达到85％。其中，' howImage('stock','2_000592',this,event,'1770') 平潭发展(' 000592,' 股吧)（000592）更是以上涨8.6倍领衔。（见表1）

表1：与6124点相比涨幅最大的前20只个股

证券代码 证券简称 区间涨跌幅

(%) 07年10月16日收盘价

(元) 15年5月25日收盘价

（元） 07年市盈率PE（倍） 15年市盈率（倍） 区间换手率

（%）

000592 平潭发展 8314.91 0.40 33.88 - 404.31 6058.28

600703 ' howImage('stock','1_600703',this,event,'1770') 三安光电(' 600703,' 股吧)4312.83 0.62 27.42 - 41.31 3999.69

000156 ' howImage('stock','2_000156',this,event,'1770') 华数传媒(' 000156,' 股吧)4221.44 1.30 56.10 - 187.15 5776.70

600629 ' howImage('stock','1_600629',this,event,'1770') 棱光实业(' 600629,' 股吧)3794.18 1.01 39.26 - 3280.51 2800.68

600446 ' howImage('stock','1_600446',this,event,'1770') 金证股份(' 600446,' 股吧)3723.92 5.70 216.32 38.71 333.06 3837.28

600340 ' howImage('stock','1_600340',this,event,'1770') 华夏幸福(' 600340,' 股吧)2998.64 1.08 31.87 242.18 23.33 4042.41

000631 ' howImage('stock','2_000631',this,event,'1770') 顺发恒业(' 000631,' 股吧)2797.77 0.31 8.97 - 22.22 3051.38

600705 ' howImage('stock','1_600705',this,event,'1770') 中航资本(' 600705,' 股吧)2578.11 1.07 28.76 - 54.95 2149.77

600187 ' howImage('stock','1_600187',this,event,'1770') 国中水务(' 600187,' 股吧)2360.86 0.38 9.45 - 94.49 6778.37

000750 ' howImage('stock','2_000750',this,event,'1770') 国海证券(' 000750,' 股吧)2079.04 1.02 22.18 66.87 51.98 6741.12

000638 ' howImage('stock','2_000638',this,event,'1770') 万方发展(' 000638,' 股吧)1930.82 1.40 28.33 - 5391.07 4240.52

000977 ' howImage('stock','2_000977',this,event,'1770') 浪潮信息(' 000977,' 股吧)1882.55 2.26 44.25 258.62 119.69 4683.23

000529 ' howImage('stock','2_000529',this,event,'1770') 广弘控股(' 000529,' 股吧)1693.10 0.87 15.60 - 59.08 3141.85

600571 ' howImage('stock','1_600571',this,event,'1770') 信雅达(' 600571,' 股吧)1588.33 9.07 145.89 160.39 260.66 4075.82

002044 ' howImage('stock','2_002044',this,event,'1770') 江苏三友(' 002044,' 股吧)1475.00 4.01 62.41 36.60 288.78 3590.98

000517 ' howImage('stock','2_000517',this,event,'1770') 荣安地产(' 000517,' 股吧)1362.34 1.54 22.53 - 111.56 5049.57

600562 ' howImage('stock','1_600562',this,event,'1770') 国睿科技(' 600562,' 股吧)1345.61 5.00 70.82 75.38 127.43 3588.19

002030 ' howImage('stock','2_002030',this,event,'1770') 达安基因(' 002030,' 股吧)1323.24 4.54 62.75 83.25 225.02 6115.33

000732 ' howImage('stock','2_000732',this,event,'1770') 泰禾集团(' 000732,' 股吧)1268.42 2.63 36.00 - 43.22 2719.71

600570 恒生电子 1266.10 9.47 126.94 80.33 209.32 1741.43

' 数据来源：Wind资讯

一半是火焰，一半是海水。那么，又是哪些股票 的股价还低于前期高点呢？我们看到，股价低于6124高点的个股主要集中在有色、钢铁、' 房地产、金融等领域。不过，值得注意的是，这些板块的估值水平却不比2007年的时候低，像钢铁、有色等估值甚至要高于当时，目前仅有银行、食品饮料等几个为数不多板块的估值是低于2007年的高峰时期。

事实上，虽然目前的整体市场估值与2007年相比仍有一定的优势，但主要是由于银行、地产等板块的估值拉低了平均水平，而一些热门板块，如计算机、机械设备等估值早已较当年高出一大截。因此，在目前的市场环境中，若从估值角度考虑已有不少板块价值出现高估，而金融等板块，尚存一定的投资价值。