国泰君安：稳增长再度回到首位 降息降准临近顺水鱼财经

' target='_blank' >央行11日公布' 数据显示，5月末，广义货币（M2）余额130.74万亿元，同比增长10.8%。 5月社会融资规模增量为1.22万亿元，比去年同期少1387亿元。对此，' target='_blank' >国泰君安证券点评称，M2回升但融资总量增速仍降，稳增长再度回到首位，货币宽松继续，预计下次降息降准临近。

国泰君安表示，M2增速高于预期，预计源于PSL和外占回升，居民存款转移继续。M2同比增速10.8%，增速比上月末高0.7个百分点，略高于市场预期10.4%。预计源于PSL和外汇占款回升。

融资总量同比增速持续下降，未贴现承兑汇票回升。融资总量1.22万亿元，比上月多1639亿元，比去年同期少1387亿元，同比增速11.9%，增速下降0.3个百分点。

稳增长再度回到首位，货币宽松继续。' target='_blank' >发改委5月18-20日3天密集批复4500亿基建项目，6月10日又批复铁路机场等七大工程项目总投资1267亿元；国办发40号文要求银行保障地方融资平台在建项目后续贷款。第二批债务置换开始，货币将继续宽松，预计下次降息降准临近。

国泰君安表示，经济低位企稳，5000点之后牛市继续。在经济基本面未企稳回升之前，成长板块将持续领跑周期板块，未来密切观察中国经济能否企稳、' 国企改革落地以及可能的风格切换。近期关注国企改革、市政债替换、稳增长组合拳、制造业2025、' 互联网+、地产、军工、银行、大周期行业、美联储' 加息预期。