申万宏源杨成长：市场逐渐平稳条件已具备顺水鱼财经

" 申万宏源(" 000166," 股吧)研究首席学家杨成长今日接受记者采访时指出，经过这波剧烈调整，目前A股市场无论是蓝筹股还是中小创" 股票 ，整体投资价值开始显现，这也是市场稳定最为重要的基础。整体而言，市场逐渐平稳的条件已经具备。

杨成长认为，此前A股两个最主要问题——泡沫和杠杆，目前都已经被处理的差不多了。首先，经过此轮下跌，“挤泡沫”过程已经比较充分，包括蓝筹股和中小创股票 在内的股票 整体投资价值已经开始显现，这是市场稳定最为重要的基础。与此同时，场外配置问题应该说也基本清理完毕，而市场担心的两融问题风险总体较为可控。

在其看来，尽管市场供求关系有个修复过程，但在目前的低价位上，不仅仅是蓝筹，包括许多中小盘股的安全系数都很高，“平准基金也敢于买，敢于扩大投资标的，这是市场能够稳定的一个重要条件。”

杨成长还指出，目前救市的主要目的不是决定指数运行方向，而是解决市场在急速下跌过程中的流动性不足问题。现在来看，管理层也开始逐渐意识到这个问题。另外，管理层近期也做了很多工作，避免因股市波动影响到其他金融市场，目前来看风险还是完全可控的。

从操作角度，杨成长建议投资者应当理性分析。他认为，手中股票 是否真正具备投资价值，应该是投资者考虑是否持仓的唯一标准。如果认为手中股票 有价值，那就应该在市场越跌的时候心态越平，经过此轮对非理性的矫正，A股未来肯定会回归价值投资的市场。