交易员的一天： 游走虚拟中国和真实世界的两极顺水鱼财经

蒋莱也认为，每次股灾都是选股的好时机。他每次都会从股灾中选择一些" 股票 让女儿抓阄，然后在女儿生日时买入，作为送给女儿的礼物。“我将持续买到她18岁，并长期持有。”他说。

7月9日上午9时许，天已大亮。曹刚并未拉开窗帘，一缕跳动的光线从狭小的缝隙偷偷溜进这间神秘的房。房间内一台电脑屏幕" 数据不断跳动，曲线忽上忽下地移动。

这台电脑由曹刚操控，他是一家" 私募基金的交易员。同在一屋内交易的是他的搭档蒋莱，他们从事操盘手多年，历经多轮牛熊转换。相对于散户，他们是市场中较为专业的代言。

“交易员也很恐慌，从未见过这样的跌幅。”这家私募基金的负责人说，“一个月杀去这么多，确实比较罕见。”二级市场上，短短17个交易日，中国股市从暴涨迅速转换到暴跌的状态：" 上证指数从6月15日5174点下跌至7月9日的3373点，降幅高达34%。

基于操盘的直觉和对" 行情的判断，曹刚和蒋莱在6月18日已将仓位降至3成，在暴跌中锁定了部分利润。暴跌正是建仓之时：在央行承诺向证金公司提供流动性支持之后，他们又开始逐步建仓。

简单的操作背后，实际上是他们对资本市场的理解及对上市公司调研、研究之后的相机抉择。根据市场的机会，他们的选股方法在价值投资、趋势分析、技术分析、资金分析之间转换，恰如他们在键盘上切换股票 那样迅速。

交易时分

7月8日，上证指数收于3727.13点，相比上一日跌幅达5.9%。当日沪深两市超过1400家上市公司停牌，900多只" 个股跌停，慌乱和恐惧的情绪在中国股民之间蔓延。当晚，证金公司宣布称，将向几家基金公司注入流动性。

当天收盘之后，曹刚和他的同事讨论认为股票 市场已经见底。此前的6月18日，曹刚已将仓位降低至3成。确定见底之后，他想在第二天也即是7月9日加仓。但是委托人认为市场行情尚不明朗，只同意他将仓位加至6成。次日一早，曹刚就来到位于北四环的交易房间中。

根据开盘前的集合竞价记录，曹刚的买单在开盘前就已敲定。开盘后，曹刚神情凝重，紧盯屏幕，丝毫不敢离开半步。整个房间只有噼噼啪啪敲击键盘的声音，屏幕上的股票 走势图不断地切换。

直至上午10点，曹刚才起身倒了一杯水。“行情符合预期。”曹刚松了一口气。当日，" 大盘低开高走，曹刚买入了一部分关注的股票 ，一部分股票 则因为报价太低而未能买入。

端着杯子回到房间后，寂静和讨论交替出现。曹刚和蒋莱各自面对着电脑，间或对某只股票 开盘半小时以来的走势聊上几句。时而蒋莱走到曹刚的电脑前，点开某只股票 的走势图。“你给他们发一下投资建议。”蒋莱说。“都已经封板了，我现在给他们发还有什么意义？”曹刚向记者解释，公司在其他地方还有操盘的交易员，蒋莱和曹刚会根据股票 走势对其他的交易员提出买卖建议，当然其他交易员也是如此。

这期间，他们关注的几只股票 陆续涨停，已经没有较好的买入机会。他们打开网页，刷了一阵" 微博，浏览财经新闻，神情更显放松。上午收盘后，他们并未关掉电脑，下楼吃了个简餐。

午餐后，大盘股也持续上涨。一阵沉寂之后，曹刚说：“联通挂卖单了，（卖了）待会看看还能买啥。” “买不了了，哥们！" 中国重工(" 601989," 股吧)（601989.SH）都已经封单四五十万手，没好票了。”一旁的蒋莱加大音量说。

突然间，屏幕上" 中国联通（600050.SH）的走势陡峭起来，蒋莱看着盘面催促：“快！快！快！六块九毛五扔掉，这是跟风涨的。”曹刚迅速切换到账户界面，下了卖单。

与此同时，上证" 50等权重股也已疯狂跟涨，买入的机会一秒一秒地变少。“抢筹的人太多，这个时候买会很不舒服。”曹刚说。至此，余下的时间他们已基本不再操作，蒋莱则去隔壁房间小憩一阵直至收盘。

真实世界的价值投资

曹刚操控的电脑屏幕很大，长约1米，宽约0.6米。他把电脑分为四个单元，其中右上角占据三分之一，均分为相等的九个小模块。九个小模块中，是他自己选定的7只股票 及2个指数。

这7只股票 是曹刚花了诸多功夫挑选出来的，其中任何一只股票 他都能说出几个支撑他买入的理由。这些理由可能是分析的结构，也可能是花费精力去调研的基本面。曹刚举例说，为了了解北京一家上市公司，他找了一辆车，花了几天的功夫去探查这家上市公司分布在北京各个角落的房产。另外一只股票 ，他则将这家上市公司旗下拥有的土地资产在地图上一一标注出来，并估算了这些地块的价值。

他认为，这次股市暴跌将是较好的买入时机。7月5日这个周末，证监会称央行将给与证金公司无限流动性支持的时候，曹刚在7月6日买入" 海正药业(" 600267," 股吧)（600267.SH），但7月7日海正药业再次跌停。7月7日，曹刚再次买入。他认为海正药业正是属于被错杀的类型。

蒋莱和曹刚背对而坐，整个房间约摸10平方米。房间一侧的正上方是一块镶有四枚同样硬币的牌匾，四枚硬币长约1分米，呈淡金色。牌匾的下方是蒋莱的位置，他的办公桌上摆放着一台15寸大小的电脑。

蒋莱熟练地在这台电脑上迅速切换键盘，每只股票 的走势随之在屏幕上闪过。他的自选股既有" 云南白药(" 000538," 股吧）、" 中国平安（600318.SH）这样的蓝筹股，也有小盘股。蒋莱说，为了体验某一家上市公司的服务，他会使用同类上市公司的产品，以确定这家公司是否具有投资价值。同样，他也会向上市公司提出建议，如果上司公司采纳，他会认为上市公司的管理团队不错。

蒋莱也认为，每次股灾都是选股的好时机。他每次都会从股灾中选择一些股票 让女儿抓阄，然后在女儿生日时买入，作为送给女儿的礼物。“我将持续买到她18岁，并长期持有。”他说。

蒋莱的电脑桌旁边堆放着一米多高的证券类报刊。“这些报刊是公司订的，我们从来不看。”蒋莱坦言。他们的投资理念来自真实世界的调研和理解。按照投资的细分类型，蒋莱和曹刚所选的这些股票 毫无疑问属于价值投资类型。他们称，价值分析也是他们主要的投资分析方法之一。

“散户买了股票 之后会比较在意股票 的涨跌，从自己的盈亏去看股票 ，并不看股价是多少。”蒋莱说，“之所以恐惧，就是从自己的盈亏去考虑，而不是从价值投资的角度去考虑。”

虚拟中国

曹刚和蒋莱也会采用技术分析和趋势分析的方法衡量股票 。不过他们称，技术分析只能占5%左右，趋势分析稍多一些，但也只能占35%左右。这些投资理念则是对虚拟中国的理解。蒋莱认为，股市折射出来的是一个虚拟中国。

“在这个虚拟中国中，A股从来没有一只股票 低估超过三个月，但同时很多股票 都很贵，甚至很多股票 在1624点的时候同样很贵。”蒋莱说。在这个大多数股票 价格都超过股票 本身价值的市场，投资者大多依靠讲故事、趋势判断去获取收益。

这一轮牛市中，南北车的合并、" 全通教育(" 300359," 股吧）等股票 都通过讲故事实现了股价不断上涨的目的。但当故事变为现实情况后，涨势却戛然而止。如南北车合并为" 中国中车(" 601766," 股吧）后，仅一个涨停板，股价就迅速下跌。“第二个涨停并不奇怪，奇怪的是复牌后居然还有一个涨停。”蒋莱说，“毕竟中车的故事已经讲完。”

趋势投资方面，蒋莱认为，股票 交易很简单：你认为一个标的会涨，然后别人也认为会涨，那么这个标的肯定会涨。当然，富贵也要险中求。" 港股数字王国经过多日的下跌之后在7月8日已到一个低谷，当日蒋莱买入了数字王国。

9日下午，在数字王国大涨60%之时，蒋莱激动地喊道：“哥们，快看数字王国，快看数字王国。”蒋莱一边点开股票 分时线之后，一边和曹刚讨论。他们认为数字王国的政治风险基本已经消除，先知先觉的资本已提前布局。

采访中，蒋莱和曹刚游走在真实世界和虚拟中国的两极。他们毫不掩饰对某只股票 的热爱，热衷于价值发现，对普通股民津津乐道的一些上市公司，不屑一顾，“公司太烂。”但他们也直言，会和一些资金合作拉一拉不具价值的公司，而后者恰恰是大多数庄家惯用的操作手法。（应受访者要求，曹刚、蒋莱均为化名）