蒋佳霖：“互联网+”潜力大 着重互联网安全顺水鱼财经

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兴业证券计算机行业分析师 蒋佳霖

和讯" 股票 消息 7月11日，" 和讯网2015年证券市场中期策略会在北京举行，本次大会的主题为“大国牛市”。在改革稳步推进，牛市突遇波折的关键时刻，" 刘纪鹏、任泽平、" 孙建波、许维鸿、尚国明等30多位专家学者齐聚和讯，为广大投资者点睛宏观经济，把脉后市走向，透视下半年机会。

在“互联网+”圆桌论坛中，" 兴业证券(" 601377," 股吧)计算机行业分析师蒋佳霖认为，相比较地产金融这些板块在牛市中的涨幅，整个的“互联网+”的涨幅还是不够的。不管是互联网的爆发性还是整个盈利模式跟地产都不一样，地产是一个一个拿地拿项目去盈利，这种盈利和增速是有边界的，而互联网一旦开始真正的盈利到拐点可能是爆发性的。以“互联网+”的龙头" 东方财富(" 300059," 股吧)来看，其去年盈利基本上可以忽略不计，而今年的盈利是10亿以上，这种增速是爆发性的，这个对应它PE的估值多高都不过分。

蒋佳霖指出“互联网+”未来还有机会，尤其是在互联网安全这方面。因为不管从国家政策还是从整个的盈利情况，互联网安全现在正处于一个拐点，里面还有很多投资机会，另外一个大方向是" 互联网金融，这两个大方向未来肯定会有大公司的出现。但是蒋佳霖不建议股民过多的涉及这类标的，机构投资者可以更多的涉及。因为这整个互联网行业的技术门槛比较高，做投资需要懂技术，二级市场投资还要懂资金面、政策面等情况。

以下为文字实录：

蒋佳霖：今天非常荣幸参加和讯网跟股民朋友的交流，跟大家汇报一下兴业计算机团队最近对“互联网+”的看法。大家看到我可能比较惊讶，看起来相对来说比较年轻。其实整个的互联网现在的从业人员都是比较年轻的，这可能跟大家“" 一带一路”的最大区别。

这一波牛市我们到现在来看，互联网是一个绝对的龙头，就像6124时地产金融是一个龙头是一样的。可以看一下，你把K线图打开，你看10年前的一波牛市，地产金融是涨了多少倍。地产是涨了10倍，" 银行业将近10倍，" 券商差不多15倍左右，上游还有涨了20倍的。

这次“互联网+”的板块涨幅，整个的“互联网+”在这波牛市里面也将近涨了还不到10倍，也就是10倍多一点点，跟上一波牛市的地产涨幅差不多。这够不够呢？可能还是不够的。因为不管是互联网的爆发性还是它整个的盈利模式跟地产是不一样的，因为地产是一个一个拿地、拿项目这么去盈利的。它的这种盈利是有边界的，增速是有边界的。而不像互联网，互联网一旦开始真正的盈利到拐点可能是爆发性的。

我们看“互联网+”的龙头东方财富，它的去年盈利是多少？基本上可以忽略不计，今年的盈利是10亿以上，增速是爆发性的，这个对应它PE的估值，给多高的估值都不过分。这就造成了这波牛市很多股民朋友看不懂，就是说市盈率都炒到200倍了，我们很多老股民觉得是不是太贵了，当然这波也杀下来了，杀下来可能有一些各方面的原因综合的看，可能对整个互联网板块大家受伤比较严重。

未来机会还是有的，在什么地方呢？我们觉得下一个机会在互联网安全这方面。因为不管从国家政策还是从整个的盈利情况，互联网安全，现在正处于一个拐点。这里面还有很多的投资机会，而且很多公司在北京，大家有机会可以去公司实地调研，我觉得调研是非常重要的。

  蒋佳霖：互联网大的两个方向，一个是互联网金融，一个是互联网安全。这两个大方向未来肯定会有大公司的出现，但是在二级市场我们毕竟还是要追求一个短期的投资效益，所以我觉得因为这整个互联网行业的技术门槛是比较高的你做投资需要懂技术，二级市场投资还要懂资金面、政策面等情况。我倒不建议我们股民朋友过多的涉及这类标的，机构投资者可以更多的涉及。

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