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编者按：据发改委网站5日消息，上半年应对气候变化工作取得新进展。值得注意的是，在下一步的重要工作任务中提出要加快建立全国碳排放权交易市场。业内人士表示，2016年，我国将启动全国碳排放权交易市场，覆盖国内主要排放行业。研究机构认为，随着国内碳排放市场试点经验的逐渐积累，建立全国碳排放交易市场的时机已经成熟，这将给直接参与碳排放金融市场建设的企业带来发展机遇。
加快建立全国碳排放权交易市场，被确定为下一步应对气候变化重点工作任务。推动出台碳排放权交易管理条例，制定相关配套细则，完成全国碳排放权交易总量设定和配额分配方案，出台重点企业碳排放核算与报告标准，完善碳交易注册登记系统功能。业内人士认为，中国要实现减排计划，投资有望达到41万亿元，未来碳排放交易行业大有可为。
今年6月底中国向联合国气候变化框架公约提交了应对气候变化国家自主贡献文件《强化应对气候变化行动——中国国家自主贡献》。确定2020年行动目标是，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%，非化石能源占一次能源消费比重达到15%左右；2030年行动目标是，二氧化碳排放在2030年左右达到峰值并争取尽早达峰；单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降60%-65%。
去年9月，国务院批复《国家应对气候变化规划（2014-2020年）》，其中明确提出要建立我国碳排放交易市场。目前国内碳交易试点稳步推进，全国统一碳排放权交易市场计划于2016年试运行，2020年正式建立全国碳市场。机构认为，我国碳交易市场相关的制度建设以及扶持政策等将在未来逐步推进，为2016年全国统一碳排放权交易市场做准备。
公司方面，' howImage('stock','1_600292',this,event,'1770') 中电远达(' 600292,' 股吧)具备二氧化碳捕捉的自主知识产权技术和碳交易平台，同时还建成了国内首个万吨级二氧化碳捕集及液化装置，未来潜在市场巨大。' howImage('stock','1_600160',this,event,'1770') 巨化股份(' 600160,' 股吧)是国内首家实施二氧化碳排放权交易的氟化工企业，后期有望受益于碳排放交易试点的推进。
中电远达:高管连续增持，彰显市值成长信心
事件:
继董事长刘艺于7月15日以自有资金增持1万股（当日均价17.43）之后，总经理田钧于2015年7月28日以自有资金出资增持1万股，承诺6个月之内不减持，当日均价18.45元。
投资要点:
高管连续增持，彰显公司发展信心。公司总经理田钧原为' target='_blank' >中国电力投资集团公司安全与环境保护监察部副主任，于2015年6月3日被聘任为公司总经理，本次调动有利于远达公司与集团层面顺畅沟通。公司作为国电投旗下唯一环保上市平台，未来有望受益集团环保资产注入、核废料处置及实施“走出去”战略。此次高管以自有资金增持公司' 股票 ，印证了新管理层对公司未来快速发展的信心。
水务板块迎头赶上，集团环保平台格局初现。过去公司精力主要聚焦在脱硫脱硝相关业务，作为集团环保平台的定位，未来水务板块业务必将迎头赶上。公司设立重庆远达水务有限公司，北票市的水处理合同体现了公司新管理层对水务发展战略目标的快速响应，未来公司有望借助水十条及PPP行业政策快速扩张订单。此外未来公司有望借助平台资源优势，开展催化剂回收处置业务，进入危废处理领域。
打造国内核环保第一上市平台。政策环境利好，公司将受益于新一轮核电投资' target='_blank' >高峰，核环保2020年以前市场空间达500亿元。公司是国内仅有的三家具有中低放核废料处理牌照的企业之一，也是第一个以EP方式承担核电站离堆核废物处理项目的公司。公司有望在核电、民用、军用核废物处理领域实现' 业绩增长。
布局碳捕捉碳交易，潜在市场空间广阔。我国二氧化碳排放量位居全球第一，占全世界排放总量的27.14%。节能减排将成为未来政府工作的重点之一，未来潜在市场巨大。
投资评级与估值:不考虑核废料、危废、碳交易等新业务，我们维持公司15-17年收入预测分别为38.39、42.03、45.15亿元（14年为34.84亿元），15-17归母净利为4.14、3.17、3.47亿元。对应EPS分别为0.69、0.53、0.58元/股。考虑到公司水务板块开始发力，公司进入发展黄金时期，重申“买入”评级。
巨化股份:主营业务盈利改善，期间费用大幅提升
投资要点
事件:2015年3月26日晚，巨化股份发布14年利润2.03亿元，同比下降28.4%；实现归属于上市公司股东的净利润1.63亿元，同比下降35.76%，折合EPS0.09元。
公司主营业务盈利改善，剔除2013年CDM受益18842万元，2014年营业利润同比增长113%。主营业务收人增长主要来自制冷剂（27.23%）、含氟精细化学品（24.63%）和氟化学原料（18.91%）。自2014年制冷剂主打产品R22价格由年初1000元/吨上路上涨至年中的13500元/吨，其他型号制冷剂基本维持稳定，总制冷剂销量增加约21%；同时，含氟精细化学品中的高端电子级氢氟酸和七氟溴丙烷销量大幅增加；前端氟化工原料价格开始回升。
期间费用大幅增加。公司2014年三项费用大幅增加，其中为适应客户需求，提升服务效率和主导产品的市占率，公司产品采用送到价结算，运输费用及产品出口费用增加，销售费用同比增加6633万（yoy40%），管理费用受PVC、肉桂酸生产停工、折旧及办公费增加6128万元（yoy17%%），财务费用增长472万。
整个期间费用的增加吃掉了大部分业务改善带来的营业利润。
氟化工行业见底企稳，R22涨价预期强。目前氟化工行业处于底部企稳的阶段，2015年R22受生产配额限制将淘汰3.4万吨，供需偏紧的格局将加剧，4月份是制冷剂的销售旺季，目前产品价格维持在13000元/吨左右，厂家对产品涨价的预期比较强。
配额制度将提升行业集中度，增强公司的规模经济效应:1）配额削减的政策压力下，产能小的一些落后企业在政策补贴下，选择申请关闭生产线，行业集中度将进一步提升（东岳、梅兰、巨化产能已占行业50%以上）；利于发挥公司R22产能，提升行业竞争地位。2）配额交易制度下，部分企业选择获取稳定利润将配额出售，巨化有10万吨的产能装置，具备交易配额的承接能力。3月13日公司' 公告授权公司经营层整合国内HCFC-22产能及生产配额，有利于发挥公司R22产能，提升行业竞争地位。
在行业景气低谷，公司以“新材料、新环保、' 新能源、新用途”为方向进行产业转型升级，2015年多个项目将逐步建成投产。公司积极研发、投资建设电子化学品、PVDC氯碱新材料和含氟精细化学品等项目。
2015年公司1.9万吨电子湿化学品的投产，将丰富原有电子化学品产品线，有利于下游市场的开拓；PVDC乳液和多层共挤树脂将拓展产品的应用领域，从单一的火腿肠包装进入涂层和生鲜包装市场（保鲜膜等）。
2015年公司多个新建项目将逐步建成试车投产，随着新产品的推广及市场的开拓，未来发展值得期待。
' 盈利预测及投资建议:维持盈利预测不变，预计2015-2016年营业收入分别为100.7亿元、108.8亿元，同比增长3.1%和8.0%；归属母公司净利润分别为3.6亿元、4.1亿元，同比增长119%和12.8%；对应EPS分别为0.20元和0.23元。维持“增持”评级，目标价格为9.0元，对应2015年45倍PE。
题材概念:' 国企改革；CDM补偿、国内碳交易市场建设；氟化工行业环保趋严及行业准入标准提高（目前还不确定对公司有重大直接影响，但值得关注）。
风险提示:制冷剂需求不及预期；原材料价格大幅波动的风险；新产品投放市场的进度低于预期。
凯美特气:拟5.5亿元收购两公司开拓' 互联网教育产业
事件:2015年7月9日' howImage('stock','2_002549',this,event,'1770') 凯美特气(' 002549,' 股吧)发布重大资产购买及关联交易预案，拟以5.5亿元现金收购习习网络（3.5亿元）、松特高新（2亿元）100%的股权，开拓互联网教育产业。公司股票 自2015年7月9日起将继续停牌，待深圳证券交易所事后审核完成后另行通知复牌，预计停牌时间自本次预案披露之日起不超过10个交易日。
点评:
降低单一主业波动，实现多元发展。公司披露，近两年国内经济下行压力加大，上游工业企业出现了周期性收缩，因中石化长岭分公司与公司子公司长岭凯美特之间的协议异议事项，导致2014年至今长岭凯美特处于停产状态。同时，市场竞争加剧，未来主营业务发展面临较多挑战。公司此次拟定增进军互联网教育产业，是为了降低公司单一业务受宏观经济影响波动加大的风险。经初步评估，标的资产习习网络、松特高新的预估值分别为35，191.82万元和21，345.09万元，预估增值率分别为1，236%和1，604%。定增锁定期为12个月内锁定70%、24个月内锁定50%、36个月内锁定30%。
习习网络是中小学领域互联网综合服务提供商。公司旗下拥有“习网”、“6v68”、“习信”三大门户网和为普及型知识竞赛活动提供解决方案的“竞赛测评云平台”。截至2015年1月1日，该公司旗下习网实名注册用户已超过1.8亿，“一站式互动教学云平台”覆盖全国5.6万所学校，习信下载量突破990万，站群日活跃用户超过180万。根据凯美特气与习习网络相关各转让方签署的《业绩承诺及补偿协议》，习习网络15、16、17年度分别实现净利润扣除非经常性损益后不低于0.4亿元、0.6亿元、0.9亿元；且截至15年10月31日、16年12月31日、17年12月31日，习信（APP）注册用户数量分别高于1，000万个、1，250万个、1，562.5万个，习信每日平均在线活跃注册用户数量分别高于100万个、125万个、156.25万个；习网有效注册用户分别高于1.83亿个、2.2875亿个、2.8594亿个。
松特高新主营业务为在校/在职教育MOOC系统开发和建设。针对目前国际上流行的大规模开放式在线课程（MOOC）概念，松特高新建立了自己的MOOC体系。根据凯美特气与松特高新相关各转让方签署的《业绩承诺及补偿协议》，松特高新15年度、16年度、17年度分别实现净利润扣除非经常性损益后不低于0.4亿元、0.6亿元、0.9亿元。
盈利预测及评级:暂不考虑重大资产购买事项，以最' 新股本5.67亿股计算，我们预计凯美特气15-17年EPS（摊薄）为0.05元、0.14元、0.22元。考虑到公司子公司长岭凯美特仍未复产，公司主营业务发展面临较多挑战，我们将公司评级从“增持”下调为“持有”评级。
风险因素:财务' 数据未经审计、标的资产评估未完成；标的公司预估增值率高；标的公司尚处在亏损状态；审批风险；长岭凯美特持续停产风险；公司项目达产情况低于预期；产品价格下滑。
迪森股份公司动态点评:业绩符合预期，能源平台价值显现
投资建议
公司项目储备丰富，未来多种能源模式齐发展，市场空间将被进一步打开，预计15-17年eps分别为0.30、0.46、0.89，对应pe为52X、、18X。我们看好公司在供热行业的的先发优势和龙头地位，且目前股价安全边际较高（股权激励行权价格13.21元/股，高管将近期增持）、市值小，维持“' 强烈推荐”的评级。
投资要点
事件:' howImage('stock','2_300335',this,event,'1770') 迪森股份(' 300335,' 股吧)发布2015年半年度' 业绩预告。
长城观点:
费用拖累业绩:公司2015年半年度归母净利润为3133.9-3760.6万元，同比增加0%-20%，主要是股权激励的费用摊销对净利润影响约825万元，剔除这一影响，公司上半年净利润同比增加26.3%-46.3%。
项目不断，开启全国布局:在大气治理不断深化和生物质能逐渐被认可的背景下，公司遇到最好发展良机，不再局限于珠三角地区的业务，公司通过与各地区资源方共建合资公司的模式来获取项目，已先后布局河北、湖北、广西、云南、江西等地区，拉开辐射全国的序幕。
' howImage('stock','2_002616',this,event,'1770') 长青集团(' 002616,' 股吧):项目继续攻城略地，股权激励开始发力
结论:公司再获环保订单；在国家深入实施“大气十条”背景下，非公开发行股票 及股票 激励计划将为公司环保事业发展保驾护航，缓解公司拓展资金之忧。维持公司2015-2017年盈利预测，预计EPS分别为0.28、0.35、0.46元。考虑公司环保产业比重将继续保持增长，保持了更高的成长性，上调目标价至45元，维持“增持”评级；
事件:6月15日，公司公告与山东省郯城县签订生物质发电项目投资协议；同时公司董事会同意向符合条件的46名激励对象首次授予220万股限制性股票 ；
订单再下一城，环保板块继续高歌猛进。项目投资2.7亿元，建设规模3万KW，计划1.5年内建成投产。
我们保守估计项目年利用小时6000小时、净利率10%，则项目如果在2017年正式投入商业运行、每年可为公司带来1.35亿元营业收入，增厚EPS幅度在5%左右；
激励计划有望调动核心员工积极性，非公开发行股票 方案彰显实际控制人对公司发展之信心。公司非公开发行股票 拟募集不超过10亿元中，除3亿元用于偿还银行贷款外，其余募集资金补充生物质资源综合利用等项目（除明水、荣成项目外）的流动资金，有利于公司抓住生物质综合利用行业的发展机遇，加快沉淀技术、经验、市场，实现快速布局，同时也能够稳固公司在燃气具的传统优势；
风险因素。燃料收集效率低于预期，生物质电厂投产进度慢于预期。
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