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A股之所以能从2000点大涨至5000点，定向增发和IPO功不可没。之所以出现股灾，主因并不在IPO和再融资，而在场外配资引发的高杠杆。明白了这一点，纵然在再融资后IPO可能重启，似乎也不必过于害怕。
8月7日，也即上周五，随着再融资发审会重启，' howImage('stock','2_000791',this,event,'1770') 甘肃电投(' 000791,' 股吧)、' howImage('stock','2_002332',this,event,'1770') 仙琚制药(' 002332,' 股吧)和' howImage('stock','2_300001',this,event,'1770') 特锐德(' 300001,' 股吧)相继' 公告，其非公开发行' 股票 事宜已通过发审委审核；而据报道，截止本周五，已有14家上市公司收到相关批文，这14家公司计划再融资250.24亿元。如果将之前已过会的存量算上，则有30来家公司近期将获准再融资。
7月初，证监会宣布2015年第147次主板发审委工作会议因故取消，' target='_blank' >太平洋证券规模120亿的配股申请，宣告暂停。此后，包括IPO和再融资就处于暂停状态。证监会官网最近一次公示的《发行监管部再融资审核工作流程及申请企业情况》始终停留在7月3日，再未更新。甚至有报道说，因暂缓IPO和再融资审核，证监会发行监管部的不少领导和工作人员已休假。直到8月7日，上海证券报发文称：“在监管层与市场各方的共同努力下，刚走出极端‘非常时期’的A股市场正沿着稳定、修复、建设相结合的路径回归常态。”早晨报纸刚刚出版，中午发审委即重启审核。
再融资之门已重新打开，这对上市公司来说自然是好消息。因为暂停了一个多月，其募资意愿也变得分外强烈，据有关媒体统计，8月才过去半个月，两市已有51家公司发布增发预案，拟融资规模达到1644亿元；而今年以来A股上市公司完成再融资的规模为6322亿元。其中，' howImage('stock','2_002024',this,event,'1770') 苏宁云商(' 002024,' 股吧)是今年拟募资最多的公司，公司拟以15.23元/股的价格，向' 阿里巴巴定增19.27亿股，募资高达293.43亿元；紧随其后的是' howImage('stock','1_600157',this,event,'1770') 永泰能源(' 600157,' 股吧)，拟募资150亿元；' howImage('stock','2_000166',this,event,'1770') 申万宏源(' 000166,' 股吧)和' howImage('stock','2_000783',this,event,'1770') 长江证券(' 000783,' 股吧)，预计增发募资也将达140亿元和120亿元。
市场关心的是，在人民币中间价下调、股市流动性相对承压之际，动辄上千亿的再融资，会否对A股形成压制，如果IPO随之跟上，好不容易维稳的市场走势会否夭折？
要回答这个问题，我们先来看看已拿到再融资批文的上市公司，以及相关' 个股的市场表现。这次已获准再融资的14家公司，有一个共同特点，即融资额相对较小。融资额最大的是' howImage('stock','2_002180',this,event,'1770') 艾派克(' 002180,' 股吧)，拟以20.49元/股，定增10980.97万股，募资22.5亿元；其次为' howImage('stock','1_600162',this,event,'1770') 香江控股(' 600162,' 股吧)，以5.38元/股定增39962.83万股，募资21.5亿元；而除了甘肃电投（募资18.27亿元）和' howImage('stock','1_600745',this,event,'1770') 中茵股份(' 600745,' 股吧)（募资18.26亿元），其他均在10亿元左右或以下。显然，证监会在打开再融资这扇大门时还是谨慎小心的。
从市场表现看，绝大部分拟再融资公司消息发布后股价都是上涨的。如甘肃电投，定增获批消息当日（8月7日），即封涨停，目前市价15.17元，已较8月6日的9.97元上涨52%；又如香江控股，13日公告获批，13、14日连续两天涨停；艾派克，13日公告获批，当日涨停；特锐德，股价较定增获批前上涨15%。
14家获批公司定向增发价约为目前市价的50%，如艾派克，定增价20.49，目前股价52.7，增发价仅为市价的38.88%，甘肃电投6.03，市价15.17，增发价仅为市价的39.75%，定增破发的可能性极小。公司通过定增将拿到一大笔资金（或注入资产），以提升' 业绩，又无破发风险，股价自然没有理由下跌。当然，像上半年那样一听有定增消息就封上几个涨停板，这种情形已不多见，但' target='_blank' >苏宁云商在定增消息发布后还是出现了4个涨停。
笔者始终认为，A股之所以能从2000点大涨至5000点，定向增发和IPO功不可没。正是仰仗于定向增发，才能促进转型产业升级，定增创造财富、改善股权结构，甚至改变上市公司命运，那些通过定向增发，通过并购、重组华丽转身的上市公司举不胜举。“牛市看定增”，果不虚言！同样，IPO也是本轮牛市的一大功臣，正是有了发行价相对较低的IPO，才给股市带来了财富效应，迎来了一批又一批的' 新股民和长期睡眠的老股民。之所以出现股灾，主因并不在IPO和再融资（当然，5、6月间一月两批IPO确有问题），而在场外配资引发的高杠杆。明白了这一点，纵然在再融资后IPO可能重启，似乎也不必过于害怕。当然，就如再融资要小心谨慎，IPO何时开启，以怎样的速率开启，也要慎之又慎。
