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巨震中的A股市场，危机与机会同存。近两个月来，当那些靠纯讲故事、主业无竞争力的" 个股在调整中经历泡沫被冲刷时，一些个股的走势并未有较大“颠簸”，一路稳健向前；也有些个股前期有一定跌幅但后期在反弹" 行情中表现不俗。
一些业内人士认为，上述" 股票 具有一定的指向意义。后市将关注产业发展空间较大的行业，尤以新兴行业较为偏好，上市公司基本面过硬为王道。
从个股走势窥探机会
A股巨震中有那么一部分股票 在洗尽铅华之后“颜值”不改。在排除次" 新股以及大跌前停牌之后复牌补涨的个股且保持持续交易的个股中，" 首开股份(" 600376," 股吧)、" 海澜之家(" 600398," 股吧)、" 浙江鼎力(" 603338," 股吧)、" 浦发银行(" 600000," 股吧)、" 恒瑞医药(" 600276," 股吧)等并未太多受到股市危机的影响，即使在深跌的6月15日～7月8日期间分别跌12.47%、7.14%、13.19%、9.42%、21.91%，且在近两个月的行情中涨幅分别为7.05%、-13.64%、-8.32%、-12.04、-2.33%。
而在6月15日至7月8日的大跌中，上证综指跌幅达32.11%；6月15日至8月14日的两个月行情中跌23.25%。相较而言，上述个股在同期均远远跑赢" 大盘。
上海朴信投资管理有限公司合伙人" 朱昆鹏认为，在股市巨震中走势稳健、跌幅较小的个股存在三种可能：一是原来在牛市中市场也对其没有较高的预期，前期涨幅较小，使得获利盘比较少；二是可能公司业务形态比较稳定，在牛市里弹性小，但是在熊市可能是偏防御状态；三是有部分上市公司基本面比较好，后面增速也会比较快的，但是这种个股比较少。
以恒瑞医药具体为例来看，朱昆鹏认为，该股具有抗跌性主要在于其业务形态比较稳，所处医药板块具有防御性，行业增速较为稳定，且前面涨幅不大，所以在股市巨震中波动相对较小一些。
在深圳市承泽资产管理有限公司CEO" 曹雄飞看来，股市危机期间持续交易且抗跌性好的个股主要分两种，一种是救市指标股，另一种则是基本面相对比较扎实的个股。
“股市危机期间不停牌，表明公司经得起市场的震荡，且换手充分，存有较大的投资机会。”曹雄飞认为。
朱昆鹏则认为，综合来看，不一定跌幅小的股票 ，后面一定会比较好。其向《第一财经日报》记者表示，谁是赢家需要看多长时间段，长期来看，A股里面成长股涨幅还是比较大的，但是一两个月看可能跌幅也比较大。
当然，还有部分个股在前期深度调整期间(6月15日~7月8日)有较大跌幅，但在后续反弹中(7月9日～8月14日)表现较佳，如特力A(-62.99%、331.69%)、" 长春一东(" 600148," 股吧)(-65.22%、171.77%)、" 中粮生化(" 000930," 股吧)(-50.93%、152.99%)、" 瑞泰科技(" 002066," 股吧)(-47.35%、143.11%)等。
“这类股票 有些前期被错杀，或者可能是符合近期的炒作主题，以致反弹力度较大。”朱昆鹏向《第一财经日报》记者表示。
而在曹雄飞看来，由于救市资金的干扰，过去一段时间尤其是救市期间的快速反弹，并不代表股价自身走势，需要等1～2个月后才能看得出来，等市场进入正常运行之后才看得到。
新兴行业受宠
在A股的巨幅调整以及后续的碾压式行情之下，大多数行业板块陷落，但有部分板块抗跌性较佳，或者趁势反弹幅度较大。
Wind" 数据显示，6月15日至7月8日期间，" 申银万国一级行业中银行、钢铁、非银等抗跌性较好，轻工制造、食品饮料、家用电器、纺织服装、交通运输等行业板块跌幅也在40%以下。
朱昆鹏分析认为，银行板块抗跌主要在于其估值上存在较大优势，涨幅也不大；交通运输行业则主要因为行业景气度较好，油价也有所下跌。
而在7月9日至8月14日期间，反弹力度较大的要数国防军工、建筑建材、纺织服装、电气设备、休闲服务、农林牧渔、商业贸易等。近两个月整体抗跌的则为纺织服装、交通运输、国防军工、银行、电气设备等板块。
“其实从最近的一段时间看，对反弹较大的板块操作性不是很强，因为热点持续性并不很长，总体热点比较散，还是一个超跌反弹的过程中。”朱昆鹏认为。
对于行业板块的投资机会，多名机构人士表示，目前看好代表未来发展趋势的" 新兴产业，另外消费、医药等不可替代性的行业也较为看好，未来均具有较大的成长空间。
一位上海的" 私募人士称，作为上一轮推动经济发展的“英雄”，那些靠旧的经济增长模式、粗放式发展、靠" 房地产靠投资拉动的行业，成长空间可能会比较小些，可能阶段性会有行情，但可能难以有大的趋势，市场的波动主要由新兴产业来引导。
而曹雄飞认为，传统产业和新兴行业目前界定越来越模糊，随着产业链的转型，有些传统行业的上市公司也介入到新兴领域，这便需要具体分析，而不是简单按照过去的分类划分。
“同一个行业里，投资机会有好的也有差的，可能更需要关注产业趋势、" 业绩都还不错的行业。”曹雄飞向《第一财经日报》记者表示。
" 东北证券(" 000686," 股吧)方面表示，行业策略，" 国企改革利好频出，建议关注后期央企整合看点较多的核能核电、高铁和航天军工等板块;医药既有防御性属性，又有政策面大病" 保险全覆盖的利好，后期有望获得相对收益。
后市投资机会
A股市场深度调整之前，“资本故事”满天飞，股价随之插翅冲天。但是靠纯粹讲故事助推股价的市场，或许难在短时间内复苏，公司基本面过硬才为王道。
Wind数据显示，" 京天利(" 300399," 股吧)、" 三六五网(" 300295," 股吧)、" 安硕信息(" 300380," 股吧)等前期疯狂炒作的高价股，在近两个月中分别跌66.06%、62.14%、55.02%。与大幅下跌的股价相呼应的是并不佳的中期" 业绩预告，京天利预计今年上半年净利润同比下降20%～40%，三六五网则预计净利润亏损约300万元~600万元；安硕信息料中期净利润同比下降25.26%～54.32%。
多方业内观点一致认为，纯粹讲故事、没有业绩兑现的上市公司，将难以获得资本市场的青睐。
“从投资角度，偏好成长型的股票 。关注在未来一至三年中，行业发展空间足够大、公司的基本面比较好的标的。”朱昆鹏认为，目前处在转型期的大背景下，投资属于新兴产业、市值相对适中的标的，才能赚到成长带来的收益。
一名机构人士表示，新兴产业个股投资将出现分化，纯讲故事、没有业绩兑现的公司可能难以回到高点；而有些公司行业发展前景大、公司基本面好，可能会再创新高。
曹雄飞下个阶段的" 投资策略分两类，一类是基本面情况不错的标的；另一类为有故事有题材，且业绩能有所兑现的上市公司。其表示，后续将关注一些主题投资，如国企改革、" 新能源汽车、医疗服务等。
“资本市场更愿意给将来有市场空间、亮点、带动经济活跃度的上市公司给予高估值，这些上市公司也更容易筹到资金去发展业务。”上述私募人士表示。
