东方证券：军工股上涨空间大顺水鱼财经

" 中国中车(" 601766," 股吧)8月20日收报13.41元，仅剩高点的三分之一。伴随着中车走向新低，" 国企改革在近日连续爆炒后逐步回落，军工股作为本轮救市以来表现最亮丽的板块；而中航系公布重组方案后，20日3只跌停1只大跌。

这一切让人联想起南北车公布合并方案前后，“" 一带一路”掀起一波炒作热潮；而南北车完成合并后，只是经历了一个涨停就开始大幅下跌，至今股价仅仅是高位的大约三分之一，类比一下，让人担忧的是，军工股会否成为下一个中国中车。

" 中航资本(" 600705," 股吧)、" 中航科工、" 中航电子(" 600372," 股吧)、" 中航飞机(" 000768," 股吧)、" 中航机电(" 002013," 股吧)等" 中航工业5家上市公司发布" 公告，联合对沈飞集团、成飞集团增资，用于防务航空装备行业长期发展，增资总额上限为49.8亿元人民币，各公司额度分别为19.06亿、19.06亿、5.39亿、4.41亿、1.96亿元，用于航空防务行业的长期发展。复牌第二日，中航电子、中航飞机、中航机电跌停，中航资本跌逾3%。

" 华林证券分析师胡宇对《第一财经日报》称，未来军工股很可能是个悲剧，讲故事的逻辑已经难以吸引新增资金，现在是题材股的梦醒时分;" 申万宏源(" 000166," 股吧)策略分析师王胜则认为，已成为实质性大市值行业的军工主题投资色彩太浓，只能阶段性扛起大旗。

华南一位基金经理则称，军工股是很典型的风险偏好指标，如果市场风险偏好变高，就会涨很多，如果市场低迷跌幅就会很大，作为投机博弈的确是个不错的选择，但如果想长期持有，并不是一个好的选择。深圳一位" 私募人士则称，如果概念炒作降温，下行压力比其他" 股票 要大，市场都有学习效应，中车的案例会让投资者对军工和其他国企改革逐步变得谨慎。

然而，亦有卖方分析师继续表达了对军工股的乐观。

" 招商证券(" 600999," 股吧)分析师王超认为，中航工业坚持军工资产证券化和国企改革方向，去年" 成飞集成(" 002190," 股吧)重组方案夭折，并不影响中航防务装备板块在资产证券化方案上继续探索。本次参与增资的单位中，中航资本、中航机电、中航飞机、中航电子都是去年成飞集成方案中参与配套融资的单位。中航科工的参与，显示出中航工业在资本运作方面采取更加开放和自信的态度。看好本次投资的长期价值，战略空军装备将进入高速发展通道，中航工业在国企改革大背景下将继续推进资产证券化。

" 东方证券分析师王天一认为，从投资理论角度看，军工堪称主题投资的完美代表：有最鲜明的时代特征，新颖性不随时间流逝而减弱，而是不断有新元素触发；影响范围广，持续时间长，事情不是一下子就能做完的（技术革新、国防经济建设、军队改革等）；也富有想象空间，对盈利和" 业绩的容忍度，在相当长时间内都较高。