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震荡市巧赚绝对收益 半程夺冠海富通杜晓海畅谈量化投资顺水鱼财经

核心摘要: 文|《投资时报》记者 汤巾 股灾之后,在3500点至4000点区间已经徘徊月余。 8月19日,股指刚跨过4000点关口便急速下挫245点,次日在跌至3558点后又出现V形反转。剧烈的波动让市场分歧愈发明显。 在方向不明朗的中,意在获取绝对收益的量化基金有了用武之地。众所周知,专业机构在选股方面是最突出的,通过对冲了市场风险以后,量化对冲基金就有可能提供持续性的绝
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文|《投资时报》记者 汤巾

股灾之后,' 上证指数在3500点至4000点区间已经徘徊月余。

8月19日,股指刚跨过4000点关口便急速下挫245点,次日在跌至3558点后又出现V形反转。剧烈的波动让市场分歧愈发明显。

在方向不明朗的' 行情中,意在获取绝对收益量化基金有了用武之地。众所周知,专业机构在选股方面是最突出的,通过' 股指期货对冲市场风险以后,量化对冲基金就有可能提供持续性的绝对收益量化对冲产品将专业机构最强的能力剥离出来提供给投资者,并且通过严格的风控措施控制基金回撤和波动性,在弱市中受到了投资者的追捧。

国内相关量化对冲基金数量不多,今年以来表现突出的是海富通阿尔法对冲基金。根据晨星' 数据,截至8月7日,海富通阿尔法对冲基金取得了17.55%的收益率,在同类产品中排名第一。

近日,《投资时报》记者对海富通基金公司量化投资部总监杜晓海进行了专访。作为量化对冲基金半程冠军团队的负责人,他就震荡市如何获取绝对收益向记者分享了观点。

左手选股右手风控

在6月下旬以来A股市场千余点暴跌中,量化基金显示出了强大的“抗跌”本领,海富通阿尔法基金就是其中典型代表。根据Wind资讯,在6月15日至7月15日' 沪指大跌26.33%期间,该基金仅下跌了2.27%。

对此,杜晓海表示,量化对冲产品有股指' 期货对冲' 现货风险。在本次大跌中,期货的跌幅甚至大于现货,给予现货部分充分的保障。因而,整体净值表现稳健。

至于从投资者角度如何选择量化基金产品,海富通基金量化团队认为,量化对冲产品是绝对收益类产品。投资者投资量化对冲产品要关注产品的收益率,也要关注最大回撤以及波动性。

杜晓海在海富通基金曾负责权益投资的风险管理多年,对于量化产品风控拥有充足的重视和经验。他认为,量化基金有选股风险、期现匹配风险、基差风险、操作风险这四大风险点。

许多投资者有所担忧,近日沪深交易所根据《交易规则》对频繁申报和频繁撤销申报的多个账户采取了限制交易措施,其中也涉及一些量化对冲产品。量化对冲产品的操作和前景是否会因此受到影响?

杜晓海表示,这次大跌中,' 中金所期货交易给出了一些规范措施。一定程度上,量化对冲产品在投资范围、交易频率、期现匹配方面受到一些约束,但同时,这些措施也控制了这些产品的整体风险。公募量化对冲产品的收益主要来自选股,目前依然有很大的选股空间来创造超额收益

关于量化产品的前景,杜晓海充满信心,他认为,随着' 股票 市场进入震荡期,投资者对相对低风险的绝对收益类产品的需求进一步提高。量化对冲产品的风险收益特征介于债券类和平衡类之间,波动性大致在8%-10%。从中期看,这类产品将获得越来越多绝对收益投资者的关注。

海富通打造量化“工作室”

公募行业如何留住人才,是行业关注的焦点之一。

在投资研究团队管理制度改革的风潮中,海富通基金迈出了坚实的步伐。近期海富通基金量化投资部从原有权益投资部中独立出来,成为一个“类事业部”。综合有效的激励机制、开放式的管理以及公司政策的倾斜,海富通量化' 业绩的优势获得了一个更好的生存土壤。

杜晓海是海富通基金公司的元老级人物。获得上海交通大学学士学位和新加坡国立大学硕士学位的他,早在上世纪90年代便在' 美国投身金融工程工作。2003年归国以来,他便在海富通基金开始了长达12年的量化分析及风险管理之路,可谓是公募基金行业第一代海外学成归来的量化投资人才。

量化投资部副总监陈甄璞兼任海富通阿尔法对冲基金经理。他曾任职于IBM中国有限公司,拥有多年计算机行业的实战经验,也是一名名副其实的技术派“宽客”。2008年5月加入海富通基金,历任量化分析师、投资经理,2014年11月起任海富通阿尔法对冲混合基金经理。

此外,海富通阿尔法对冲混合基金经理助理刘石开先生,历任银联商务有限公司业务管理部数据分析员,' howImage('stock','2_000783',this,event,'1770') 长江证券(' 000783,' 股吧)金融衍生产品部金融工程师,2011年6月加入海富通基金担任数量分析研究员,2014年11月起任海富通阿尔法对冲混合基金经理助理。

量化产品的广阔前景,资深且成熟的专家团队,加之旗下产品业绩突出,都让海富通量化团队的表现备受期待。据悉,海富通基金正在大力推进量化产品布局和创新,大数据概念的新产品模型已经过多轮完善,分级产品的量化研究亦在有条不紊地进行中,将成为投资者对抗震荡市、获取绝对收益的有力武器。(完)

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