上周" 沪指继续寻底,沪指上攻4000点失败后向下破位,存量资金反复博弈导致盘中波动较为剧烈,缺乏场外资金驰援的A股市场最终在空方打压下节节败退。从上周9家" 券商集体看多到眼下几乎群体倒戈,如此疲弱的表现释放两大信号:一是投资者情绪依旧脆弱,做多信心修复尚需时间;二是沪指4000点一带压力之大超过预期。但是,股市往往就是这样,当大家都绝望的时候," 行情已悄悄来临。这就是所谓的希望总在绝望中诞生,而让投资者可能看到的希望有以下几点。
第一,两市出现单日地量成交。上周沪指大跌11.54%,创6月15日以来第三大周跌幅;" 中小板指全周下跌11.44%,创出7月中旬以来单周最大跌幅;" 创业板指全周下跌12.42%,创出6月下旬以来单周最大跌幅。周内两市日成交额合计成交5.57万亿元,较前一周出现较大缩减,尤其后3个交易日逐日缩减,周五更是创出8月10日以来最低日成交金额,仅为8600亿元。沪市8月18日至21日日成交金额从7225亿降低至4506亿,单日成交额下降近40%。
第二," 大盘仍在箱体内运行。目前来看,大盘仍处于3373点~4184点的箱体中震荡,但指数已运行在箱体下沿,短线能否企稳反弹决定了市场整体的运行方向。目前" 上证指数已经跌破了3373点~3537点的连线,后市有在3660点附近反抽确认的可能,如果能够站稳则市场的短期趋势依然向好。大盘反抽随时可能发生,建议关注反抽力度。
第三,大盘指标股跌无可跌。各板块龙头股如" 中国人寿、" 中信证券(" 600030," 股吧)、" 工商银行、" 保利地产(" 600048," 股吧)等股价创出年内新低。在连续下跌后,短线技术指标已经超卖,许多指标股如券商、银行、" 保险等短线随时可能会止跌反弹。考虑到上证指数在3400~3600点一线是券商两融生命线,也是前期国家队救市博弈的核心区间,政策支撑力度预期也会增强。市场上周出现如此大幅波动,以至于沪指再度逼近7月9日国家资金入场干预的低点,不排除国家队资金再度入场的可能性。
第四,公开市场操作不能替代降准。为对冲外汇占款下降带来的资金流出压力,上周央行通过逆回购、实施MLF等措施向市场进行资金净投放,然而在美联储" 加息时间点临近的背景下,国内外汇占款下降趋势仍将延续,虽然目前来看,央行更倾向于通过定向手段向市场注入流动性,但若市场整体流动性出现偏紧迹象,那么央行再次下调存款准备金率将是大概率事件。业界认为,公开市场操作不能替代降准,央行9月降准的预期依然强烈。
第五,空逼多极端化或遭绝地反击。投资者不必过于悲观,在管理层维稳决心不变、央行货币宽松预期强烈、指数接近前期支撑点位的情况下,随着连续调整做空动能的释放,企稳的可能性也在逐步增加。时间节点上,下周为8月份最后一个完整交易周,也是" 股指期货1509合约正式成为" 主力合约的第一个交易周。综上分析,在经历了本周的重挫之后,加之周末国务院批准养老金入市,空头占据优势的局面有望迎来逆转。
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