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在目前经济增速普遍放缓的环境下，集成电路仍然保持着去年以来的稳健增长，集成电路产业作为我国发展战略核心地位不变。
陈 静
今年尽管因智能手机库存高，电子元器件增速放缓，但物联网、' 新能源汽车陆续放量，加上苹果三季度将发布新品等，国内电子行业仍被看好。
安信证券指出，全球二季度硅晶圆创历史新高，新智能硬件陆续放量，包括虚拟现实、无人机、无人驾驶、' howImage('stock','2_300024',this,event,'1770') 机器人(' 300024,' 股吧)等明星创新产品将引领行业。2015年是新智能硬件产业周期元年，未来两年将加速放量。此外，台积电大陆建12寸晶圆厂获准，芯片设计行业有望全面受益。白马和准白马成长有' howImage('stock','2_300032',this,event,'1770') 金龙机电(' 300032,' 股吧)、' howImage('stock','2_002236',this,event,'1770') 大华股份(' 002236,' 股吧)、' howImage('stock','2_002179',this,event,'1770') 中航光电(' 002179,' 股吧)、' howImage('stock','2_300136',this,event,'1770') 信维通信(' 300136,' 股吧)、' howImage('stock','1_600703',this,event,'1770') 三安光电(' 600703,' 股吧)、' howImage('stock','1_600764',this,event,'1770') 中电广通(' 600764,' 股吧)、' howImage('stock','2_002189',this,event,'1770') 利达光电(' 002189,' 股吧)；未来长期资产稀缺性标的包括' howImage('stock','2_300458',this,event,'1770') 全志科技(' 300458,' 股吧)、' howImage('stock','2_300450',this,event,'1770') 先导股份(' 300450,' 股吧)、' howImage('stock','2_002512',this,event,'1770') 达华智能(' 002512,' 股吧)、' howImage('stock','2_000829',this,event,'1770') 天音控股(' 000829,' 股吧)、' howImage('stock','1_603678',this,event,'1770') 火炬电子(' 603678,' 股吧)。
' target='_blank' >中信建投也认为，台积电将是中国台湾首家独资在大陆建12寸晶圆厂能的半导体厂。一座12晶圆厂的建设成本为200亿~250亿元人民币，还需要技术和配套产业的协同，从选地、建厂、试产、最后顺利量产建设周期一般需要3年。台积电或出于对大陆内需市场前景相当看好。不管竞争格局怎样，国内晶圆厂的技术升级加速能带动国内芯片设计厂、封装厂以及上游材料厂商需求。
' target='_blank' >民生证券根据今年上半年半导体行业协会' 数据分析，目前经济增速普遍放缓的环境下，集成电路仍然保持着去年以来的稳健增长。集成电路产业作为我国发展战略核心地位不变，半导体产业链逐步由国外向内地转移，由中低端向中高端转变。在设计、制造、封测3个环节中，封测是国内外差距相对最小、最容易快速追赶的行业。重点推荐' howImage('stock','2_002156',this,event,'1770') 通富微电(' 002156,' 股吧)（成功导入联发科，产品转型中高端）、' howImage('stock','2_002185',this,event,'1770') 华天科技(' 002185,' 股吧)（低估值、稳增长）、' howImage('stock','2_002049',this,event,'1770') 同方国芯(' 002049,' 股吧)（有并购预期）。同时，三季度将迎来苹果一年一度的新产品发布，随之而来的是上下游消费电子市场的放量。预测2015年底至2016年将是蓝宝石屏幕的起步元年，推荐' howImage('stock','1_600666',this,event,'1770') 奥瑞德(' 600666,' 股吧)、' howImage('stock','2_002241',this,event,'1770') 歌尔声学(' 002241,' 股吧)、' howImage('stock','2_002475',this,event,'1770') 立讯精密(' 002475,' 股吧)和' howImage('stock','2_000049',this,event,'1770') 德赛电池(' 000049,' 股吧)。
行业研判
' howImage('stock','2_000166',this,event,'1770') 申万宏源(' 000166,' 股吧)车联网又迎新机遇
发改委等七部委联合公布《关于加强城市停车设施建设的指导意见》，停车场建设服务目标明确，建设潮或将启动。推荐智能停车标的' howImage('stock','2_002609',this,event,'1770') 捷顺科技(' 002609,' 股吧)和低市盈率高利润增速的' howImage('stock','2_002279',this,event,'1770') 久其软件(' 002279,' 股吧)。捷顺科技行业40%左右市占率和前瞻性的停车生态运营模式将全面受益，延伸出的' 保险、汽车后市场等服务有望更快突破，公司是下一个最有可能被市场认可的具有巨大入口价值的公司。久其软件' 互联网物流方面商业模式最先公布。
' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)土壤修复临危受命
天津“8·12”爆炸，土壤修复坐上舆论风口，政策加码可期，下半年土壤治理有望成为环保行业主要看点。当前修复工程集中于10家左右的优势公司，如' howImage('stock','1_603588',this,event,'1770') 高能环境(' 603588,' 股吧)、' howImage('stock','2_300187',this,event,'1770') 永清环保(' 300187,' 股吧)。本次天津事件涉及氰化钠等多种危险化学品的处置，有望成为土壤治理领域中的细分热点题材。推荐拥有危废处置能力，可望进军相应土壤修复市场的' 东江环保、' howImage('stock','2_000826',this,event,'1770') 桑德环境(' 000826,' 股吧)。近日环保部宣布将分三步收回大气、水、土壤监测事权，这将主要利好具备技术产品优势的龙头企业' howImage('stock','2_300203',this,event,'1770') 聚光科技(' 300203,' 股吧)、' howImage('stock','2_300012',this,event,'1770') 华测检测(' 300012,' 股吧)、' howImage('stock','2_300165',this,event,'1770') 天瑞仪器(' 300165,' 股吧)、' howImage('stock','2_002658',this,event,'1770') 雪迪龙(' 002658,' 股吧)等。
' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)爆炸事件影响保险有限
天津爆炸事件理赔主要涉及企财险、货运险、家财险、车险、意外险、责任险等，预计总额赔付可能50亿元以上，对财产险业影响有限。2015年上半年财产险公司赔付1834亿元，预计' howImage('stock','1_600717',this,event,'1770') 天津港(' 600717,' 股吧)赔付金额占全年财险赔付约1.4%，较小；同时今年上半年实现利润总额2298亿元，同比大增203.91%，对今年盈利影响也有限。
投资策略
' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)寻找上海' 国企改革机会
上海市国企改革目前重心是混合所有制改革和产业结构调整。非整体上市的集团，第一步先完成资产整合：预计上海水产集团将并入大光明集团，届时大光明将成为上海农副产品生产供应的集团公司，然后提高资产证券化率。第二步是整体上市：纺织集团、锦江集团、华谊集团、城建集团都要整体上市。如城建集团可能以' howImage('stock','1_600820',this,event,'1770') 隧道股份(' 600820,' 股吧)为平台整体上市。上海结构转型方向是第三产业、战略性' 新兴产业，已推出一些有影响力的案例，如华东建筑设计院借壳' howImage('stock','1_600629',this,event,'1770') 棱光实业(' 600629,' 股吧)、临港投资借壳' howImage('stock','1_600848',this,event,'1770') 自仪股份(' 600848,' 股吧)等。 预计将建一个全国性的大数据平台，如城市管理，城市治理智慧网络：信息管理网、新媒体网络管理、公共卫生管理、医疗信息化等等。上海本地TMT公司和业务转型公司将受益。' 股票 组合：隧道股份、' howImage('stock','1_600602',this,event,'1770') 仪电电子(' 600602,' 股吧)、' howImage('stock','1_600827',this,event,'1770') 百联股份(' 600827,' 股吧)、' howImage('stock','1_600104',this,event,'1770') 上汽集团(' 600104,' 股吧)、' howImage('stock','1_600642',this,event,'1770') 申能股份(' 600642,' 股吧)、' howImage('stock','1_600835',this,event,'1770') 上海机电(' 600835,' 股吧)、' howImage('stock','1_600675',this,event,'1770') 中华企业(' 600675,' 股吧)。
' target='_blank' >齐鲁证券现代物流工程高弹性
发改委启动实施现代物流重大工程，拟在多式联运工程、物流园区工程、' howImage('stock','2_000061',this,event,'1770') 农产品(' 000061,' 股吧)物流工程等10个重点领域进行项目建设。建议关注现代物流工程主题，核心标的：' howImage('stock','1_600787',this,event,'1770') 中储股份(' 600787,' 股吧)、' howImage('stock','2_000530',this,event,'1770') 大冷股份(' 000530,' 股吧)、欧浦钢网、' howImage('stock','2_002010',this,event,'1770') 传化股份(' 002010,' 股吧)、' howImage('stock','2_002245',this,event,'1770') 澳洋顺昌(' 002245,' 股吧)。
在中央定调“坚持积极的财政政策不变调,保持公共支出力度”下，参照地下城市管网进程，短期有望看到多批次现代物流项目批复，带来主题持续性机会。相对地下城市管廊，现代物流关注度较低，弹性更大。方案提出，物流业增加值年均增长8%左右，物流业增加值占国内生产总值达到7.5%左右，第三方物流比重由目前约60%提高到70%左右。这样，整个十三五期间物流业整体增加值将超过20万亿元，第三方物流增量将超万亿。预计后续现代物流将与云计算、物联网、' 工业4.0深度结合,不但具备“稳增长”的防御属性，也具备“互联网+”的进攻属性。
