谢百三：机会是跌出来的 一部分股票已具有投资价值顺水鱼财经

如果国家队真的发动二次救市，恐怕上去了又会下来，股民又会连呼上当。俗话说，机会是跌出来的，跌出来的机会自会光顾那些时刻等待机会的人，又何劳国家队二次救市！

周一跌8.5%，周二跌7.6%，周三再跌，周四终于翻红涨5.3%，周五再涨4.8%，本周大落大起的股市可谓惊心动魄。网上盛传周四尾盘出现暴涨拉升，系证金公司再度出手，拉升多只银行、' 保险、' 券商类' 个股。还有消息说，证金公司已向银行再次申请同业拆借，规模可能达1.4万亿，期限一年左右。这是证金公司第二次大规模筹集“弹药”。

上述消息真假与否，笔者无法证实或证伪，但心里总觉得怕怕的。 回顾今年拔地而起的大牛市，最重要的原因是政府空前重视。今年2月起，改革牛、杠杆牛、制度牛、国家牛的口号越叫越响，人民日报评论“4000点牛市刚起步”言犹在耳。正是在政府和官媒的大力推动下，疯狂的市场出现了从未有过的三个“2万亿”——2万亿场内融资，2万亿场外配资(可能还不止)，日均2万亿成交。最终的后果是，高估值的有毒资产加高杠杆引发股灾，国务院不得不号令央行、财政部、国资委、证监会、保监会等部门，以及全部央企、中央汇金、' 中金所等，发动了一场史无前列的强力救市。

如今，救市行动刚刚告一段落，场外配资基本清理完毕，场内融资也由2.3万亿降至1.1万亿，高层正在把主要精力放在严查和打击违法违规行为上，忽然又传出证金公司正第二次筹集弹药，仿佛第二次救市又即将开始，这难道是什么好兆头么？

今年以来，政府对股市为' target='_blank' >何如此重视、如此呵护？一个重要原因是，2008年金融危机后，我们推出了“4万亿”的强刺激措施，结果中国确实第一个走出危机，A股市场也从1600多点涨到3400多点，但也留下了一系列问题，以及长达六年多的大熊市，所谓“三期叠加”中的“前期政策消化期”，就是由此而来。看来靠印钞票拼命放松银根绝对是弊大' target='_blank' >于利，在这种情况下，才想到了股市，包括' 新三板、股转市场、众筹发行、小额发行等多层次的资本市场，希冀通过直接融资，来实行经济转型和产业转型。一开始势头确实不错，光IPO就从一个月十几家增加到四五十家，再融资更是动辄几百亿，而且每每有' 新股发行、有定向增发消息便连连涨停。当股民被一天数个涨停冲昏了头脑时，管理层也开始头脑发热，以至于对迅猛发展的高杠杆融资以及乱象丛生的' 期货市场根本失去警惕，连证监会主席都说“杠杆牛，不缺钱”。

是的，股灾不独A股市场有，救市更不止中国政府一家。但这次股灾是发生在3500点，' 上证指数市盈率17-18倍、' 创业板更达80-90倍之时，说白了，这是本不该出现、更无需救市的人为股灾。市场自有它自己的运行规律。为什么A股从5000点跌至3000点？除了高杠杆引发的恐慌性下跌之外，根本原因还是缺乏实体经济及企业' 业绩作为支撑。1-7月份，全国规模以上工业利润总额同比下降1%，7月份降幅更达2.9%，比6月份扩大2.6个百分点，说明下半年起步维艰。刚刚发布的以中小企业为主要样本的8月财新PMI仅为47.1%，这是该指标公布以来的历史最低水平。而正在密集披露的2000多家上市公司半银行、证券、保险等金融企业后，营业收入下降5.9%，净利润下降6.3%，这怕是近五六年来最差的。在这种情况下，如果国家队真的发动二次救市，恐怕上去了又会下来，股民又会连呼上当。

但是，经济总体不佳并不意味着整个股市一地鸡毛。就如本周跌至2850点时，众多银行股已经破净，连创业板都出现了30-40倍、乃至20倍的' 股票 ，主板市场10倍左右的遍地都是，相当一部分股票 的投资价值已经体现出来。俗话说，机会是跌出来的，跌出来的机会自会光顾那些时刻等待机会的人，又何劳国家队二次救市！